Beoordeling van kapitaalvereisten voor verschillende soorten activa

Lees dit artikel om meer te weten te komen over de beoordeling van kapitaalvereisten van verschillende soorten activa.

Beoordeling van vaste kapitaalvereisten:

Het kapitaal dat nodig is om die activa te verwerven die voor langere tijd worden gebruikt voor productiedoeleinden en die niet voor verkoopdoeleinden worden verworven, wordt aangeduid als vast kapitaal of blokkapitaal. Voor de hand liggende voorbeelden van vast kapitaal zijn kapitaal voor de aankoop van gronden en gebouwen, meubels en armaturen en machines en installaties.

Dergelijk kapitaal is gewoonlijk vereist op het moment van vestiging van een nieuwe onderneming. Bestaande ondernemingen kunnen echter ook zulk kapitaal nodig hebben om expansie- en ontwikkelingsprogramma's te financieren en de vervanging van apparatuur te beïnvloeden.

De initiële planning van de vereisten voor vast kapitaal wordt gedaan door de promotor. Daartoe stelt hij om te beginnen een lijst op van de vaste activa die het bedrijf nodig heeft in overleg met zijn collega's en technische experts in verband met die branche. Daarna worden de kosten van deze activa geschat.

Er is over het algemeen geen probleem bij het verkrijgen van informatie over de waarde van grond. Kosten van bouwconstructies kunnen worden gesuggereerd met behulp van aannemer. De waarde van machines en installaties kan worden bepaald door een prijslijst van hun fabrikanten te verkrijgen. Als de kosten van verschillende vaste activa worden opgeteld, zou het resulterende cijfer het totale vereiste van het vaste kapitaal van een nieuwe onderneming zijn.

Het plannen van vereisten voor vaste activa is de moeilijkste taak die vraagt ​​om meer inzicht en vaardigheden van de projector. Dit komt hoofdzakelijk door de relatief hoge kosten van de vaste activa in vergelijking met vlottende activa en eventuele fouten als gevolg van de overname zullen op de lange termijn nadelige gevolgen hebben voor de financiële gezondheid van de onderneming en daarmee ook de winstgevendheid. Bovendien hangt de risicofactor sterk samen met investeringen in vaste activa.

Hoe langer de levensduur van activa, hoe groter het risico dat het management neemt wanneer het zich voor dit actief engageert. In de afgelopen jaren is het probleem van het schatten van vereisten voor vaste activa van groot belang geworden, in het bijzonder omdat moderne industriële processen een toenemend gebruik van kapitaalgoederen vereisen.

Massaproductiemethode en automatisering vragen steeds grotere betrokkenheid bij vaste activa. Verder moedigen stijgende lonen de constante zoektocht naar mechanische vervangingsmiddelen voor arbeid aan. Met het oog hierop moet de financieel manager rekening houden met verschillende interne en externe factoren die van invloed zijn op de initiële investering in de behoefte aan vast kapitaal.

Factoren die van invloed zijn op de behoeften aan vaste activa:

A. Interne factoren:

(i) Aard van het bedrijf:

Verschillende industriële ondernemingen kunnen variërende behoeften aan vast kapitaal hebben vanwege de verschillende aard van de activiteiten en de technologie van de bedrijfstak waarin een bedrijf actief is. Bezorgdheid bij het verlenen van persoonlijke diensten, goederen, handel en handel kan zeer weinig vaste investeringen vergen.

Daartegenover staat dat de verwerkende industrie en openbare nutsbedrijven een aanzienlijk bedrag aan middelen moeten aanleggen om vaste activa te verwerven. Ook hier zijn de vereisten voor vast kapitaal in kapitaalintensieve industriële projecten veel groter in vergelijking met hun arbeidsintensieve tegenhangers.

(ii) Omvang van het bedrijf :

Wanneer een onderneming wordt opgericht om grootschalige activiteiten uit te voeren, zullen de vereisten voor vast kapitaal waarschijnlijk vanzelfsprekend hoog zijn, omdat de meeste van hun productieprocessen gebaseerd zijn op automatische machines en apparatuur. Maar in kleinere concerns is het gebruik van automatische machines niet zo economisch en nuttig omdat deze machines niet op het optimale niveau worden gebruikt.

(iii) Reikwijdte van het bedrijf :

Soms zijn ondernemingen gevestigd om slechts één fase van productie- of distributieactiviteit aan te gaan. In scherp contrast hiermee zijn er veel bedrijven die worden gevormd om productie- of distributiewerk in zijn geheel door te voeren. Het is duidelijk dat in het eerste geval de vereisten voor vast kapitaal minder zouden zijn in vergelijking met het laatste geval.

(iv) Omvang van de lease :

Bij het plannen van vaste kapitaalvereisten moet een ondernemer vooraf beslissen hoeveel activa worden verworven op basis van het lease-abonnement en hoeveel op basis van free-hold. Als er op leasebasis een groter bedrag aan vaste activa moet worden verworven, moet er uiteraard minder geld worden vastgelegd in de onderneming.

(v) Regeling van onderaanneming :

In het geval dat een ondernemer een arrangement heeft bedacht om een ​​of ander productieproces uit te besteden aan anderen of hij heeft besloten om onderdelen te assembleren die door anderen worden vervaardigd, zal hij alleen die middelen nodig hebben die helpen bij het uitvoeren van het productieproces waarin het bedrijf zal worden aangenomen. Dit zou bijgevolg de vast kapitaalvereisten van de onderneming minimaliseren.

(vi) Aankoop van oude apparatuur :

In bepaalde industriële gebieden waar het tempo van de technologische verandering in de productiemethode langzaam of matig is, kunnen oude installaties van installaties die beschikbaar zijn tegen prijzen die ver onder die van nieuwe apparatuur of installaties liggen, naar tevredenheid worden gebruikt. Het gebruik ervan kan de vereiste investering in vaste activa aanzienlijk verminderen.

(vii) Overname van accommodatie op huur :

De mate waarin de benodigde installaties of apparatuur beschikbaar zijn tegen redelijke huurvoorwaarden, bepaalt ook de vereiste investering in vaste activa. Veel detailhandelaren en sommige fabrikanten wiens behoefte aan ruimte onderscheidend is, kunnen dankzij hun verhuur aan hun grote bouwbehoeften voldoen.

(viii) Beschikbaarheid van vaste activa tegen concessionele tarieven:

Teneinde een evenwichtige industriële groei en regionale ontwikkeling van industrieën te bevorderen, kan de regering land en andere bouwmaterialen tegen concessionele tarieven verstrekken. Installaties en apparatuur kunnen beschikbaar worden gesteld op afbetaling op afbetaling. Dergelijke faciliteiten zullen zeer waarschijnlijk de vereisten voor vaste activa verminderen.

B. Externe factoren :

Aangezien investeringen in vaste activa een langetermijnbelegging zijn waarbij de hoeveelheid risico relatief groter is, moet de promotor ook rekening houden met de volgende externe factoren:

(i) Internationale voorwaarden :

Deze factor neemt een prominente plaats in in het besluitvormingsproces in een geglobaliseerd scenario, met name in grote concerns die op internationale schaal zaken doen. Staalbedrijven die oorlog verwachten, kunnen bijvoorbeeld beslissen om grote fondsen te werven om vaste activa uit te breiden voordat er een tekort aan materiaal is of voordat de inflatie werkelijkheid wordt. Een internationale crisis kan sommige bedrijven dwingen hun uitbreidingsplannen uit te stellen.

(ii) Wereldwijde trend in de economie:

Een diepgaand onderzoek naar langetermijntrends in de economie moet worden uitgevoerd terwijl de vereisten voor vaste activa worden beoordeeld. Als de toekomst van de economie naar verwachting helder is, geeft dit een groen signaal aan de zakelijke ondernemer om allerlei uitbreidingen van de bedrijven uit te voeren. In dat geval moet op dit moment een groot bedrag aan middelen in vaste activa worden vastgelegd om klaar te staan ​​om voordelen te ontvangen wanneer zich een gelegenheid voordoet.

(iii) Populatietrends:

Als het bedrijf een nationale markt heeft, moet de nationale bevolkingsontwikkeling worden geëvalueerd tijdens het voorspellen van de behoeften aan vaste activa. In India neemt de bevolking in hoog tempo toe. Automobielfabrikanten vinden dit een factor die hen stimuleert om uit te breiden. De leeftijdsopbouw van de bevolking kan belangrijk zijn voor bepaalde bedrijven zoals de meubelindustrie en de optische industrie.

(iv) Voorkeuren van de consument :

Financiële planning moet gericht zijn op het verwerven van vaste activa die goederen of diensten leveren die consumenten zullen accepteren.

(v) Concurrerende factoren :

Competitieve factoren vormen een belangrijk element in het besluitvormingsproces bij het plannen van toekomstige behoeften aan vaste activa. Als bedrijf A overschakelt naar automatisering, volgt bedrijf B dat zich bezighoudt met dezelfde activiteit, de behoefte van de innovator.

(vi) Verschuiving in technologie :

Verschuiving in technologie moet ook worden overwogen bij het schatten van de vereisten voor vaste activa.

Beoordeling van werkkapitaalvereisten:

Na het ramen van de vaste kapitaalvereisten van het bedrijf moet een promotor de hoeveelheid kapitaal beoordelen die nodig is om de goede werking van de onderneming te garanderen. Een productiebedrijf vereist vondsten om voldoende hoeveelheid grondstoffen op voorraad te stapelen om een ​​ononderbroken productie-activiteit te garanderen.

Evenzo moet voldoende voorraden gereed product worden aangehouden in afwachting van de toekomstige vraag en voor dit doel zou de onderneming kapitaal nodig hebben.

Sommige van de materialen omdat ze zich in verschillende stadia van producties bevinden, zijn in halfafgewerkte vorm. Fondsen zijn gebonden in deze materialen totdat ze uit de laatste productiefase komen en op de markt worden afgestoten. In de praktijk worden goederen verkocht in contanten en of op krediet (tegen debiteuren).

Goederen die op krediet worden verkocht, geven niet onmiddellijk contant geld terug. Het bedrijf moet daarom geld regelen om de debiteuren te financieren voor de periode tot ze worden geïncasseerd. Daarnaast is een minimumbedrag aan contanten vereist voor de normale bedrijfsactiviteiten van de onderneming. Deze contante vereiste is van toepassing op de noodzaak om de normale exploitatiekosten te betalen, te weten lonen en overheadkosten van fabrieken voordat een product kan worden verkocht en ontvangsten worden verzameld. Er is voldoende contant geld nodig om te profiteren van contante kortingen. Voldoende contant geld is ook essentieel vanuit het oogpunt van het onderhouden van goede kredietrelaties.

Verder moet het bedrijf speciale kasreserves aanhouden om gebruik te maken van de voordelen die voortvloeien uit zakelijke kansen-mogelijkheden voor fusies, speciale aankopen van benodigdheden, enzovoort. Omdat onzekerheid altijd een kenmerk van het bedrijf is, moet een deel van het geld worden gehandhaafd als verzekering tegen onverwachte tegenslagen.

Een zakelijke ondernemer moet dus kapitaal regelen voor de volgende soorten activa om de dagelijkse bedrijfsvoering van het bedrijf te waarborgen:

(i) Voor het opbouwen van inventarissen van benodigd materiaal.

(ii) Voor financieringsvorderingen.

(iii) Voor het dekken van de dagelijkse bedrijfskosten van de onderneming en voor het bieden van verzekering tegen onvoorziene gebeurtenissen.

De bovengenoemde activa die nodig zijn om de productie- en distributieactiviteiten van een bedrijf voort te zetten, verplichtingen te betalen als ze verschuldigd worden en fungeren als een bescherming voor kortetermijnschuldeisers worden genoemd als vlottende activa. Kapitaal dat in deze activa wordt geïnvesteerd, wordt gewoonlijk 'werkkapitaal' genoemd.

Beoordeling van immateriële vaste activa-eisen:

Planning fondsvereisten voor immateriële activa met uitzondering van dergelijke organisatie-uitgaven als juridische kosten en belastingen is relatief moeilijker werk. Er moet echter schatting worden gemaakt, zodat de vereiste fondsen voor het doel kunnen worden verstrekt.

(1) Promotie-uitgaven :

Deze omvatten contante compensatie van de promotor voor zijn persoonlijke diensten plus kosten die hij heeft gemaakt bij het onderzoeken en samenvoegen van verschillende bedrijfsonderdelen en de betaling voor alle opties die de promotor heeft verworven. Het is erg moeilijk om de vergoeding te bepalen voor de persoonlijke inspanningen van de promotor om de onderneming te promoten. Er moet voldoende rekening worden gehouden met zijn tijd, vaardigheden en beoordelingsvermogen.

Volgens AS Dewing lijkt Custom te hebben verordend dat ongeveer 10 procent van de gewone aandelen een billijke compensatie is voor de promotor als hij alleen de onderneming bedenkt en alleen adviesdiensten verleent aan de bankier die onmiddellijk de constructieve promotieactiviteiten op zich neemt. Wanneer de promotor de functies van uitvinder, promotor en bankiers combineert, kan hij zelfs 51 procent van de volledige hoofdletter gebruiken als compensatie.

(2) Organisatiekosten :

Kosten die worden gemaakt bij het opzetten van het bedrijf, zoals advocatenhonoraria, indieningskosten of registratierechten en oprichtingsbelastingen, enz., Worden aangeduid als organisatiekosten, administratieve kosten en kantoorkosten tijdens de organisatieperiode moeten ook worden meegerekend bij het berekenen van de organisatiekosten. Zodra de kapitalisatie van het bedrijf is vastgesteld, wordt de schatting van de organisatiekosten een gemakkelijke klus.

(3) De operationele verliezen :

Het duurt even voordat een bedrijf break-even is. Totdat dit stadium is bereikt, loopt elke onderneming verliezen op tijdens het zakendoen. Dergelijke verliezen zijn algemeen bekend als exploitatieverliezen. Bedrijven die een grotere initiële investering nodig hebben of bedrijven die nieuwe producten op de markt introduceren, moeten gedurende langere tijd bedrijfsverliezen lijden om zelfvoorzienend te worden.

Deze vroege verliezen moeten in contanten worden betaald. Gewoonlijk verschijnen ze niet op de balans als immateriële activa; beide worden weergegeven als verlies in winst- en verliesrekening.

(4) Kosten van financiering:

De promotor kan gebruikmaken van de diensten van investeringsbankiers, underwriters, makelaars, enz. Om geld in te zamelen om aan verschillende vereisten van het bedrijf te voldoen. De betaling voor hun diensten, alsook de uitgaven ter voorbereiding van een registratieverklaring en een prospectus voor kapitaalaangelegenheden, worden allemaal opgenomen onder de financieringskosten.

Deze kosten kunnen zeer substantieel zijn voor kleinere ondernemingen die openbare financiering zoeken met aandelen met zwevende aandelen. Deze kosten moeten ook worden geschat bij het bepalen van de vereisten voor immateriële activa.

(5) Immateriële activa zoals octrooien of goodwill :

Als een bedrijf octrooien voor aandelen of een belofte van royaltybetalingen verkrijgt, moet dit ook worden opgenomen bij het beoordelen van de voorraadvereisten van het bedrijf. Vraag van het kopen van goodwill ontstaat in het geval van bestaande ondernemingen met een hoog verdienvermogen.

Om tot het totaal van de financiële behoeften te komen, moeten schattingen van huidige en vaste en immateriële activa afzonderlijk worden gemaakt en vervolgens worden toegevoegd. Deze methode om de financiële behoeften van een bedrijf te schatten wordt de 'balansmethode' genoemd.

Een andere methode die als aanvulling op bovenstaande kan worden gebruikt, is de 'cash budget-methode'. In deze methode wordt maandelijks een voorspelling gemaakt van de kasstroom en gelduitgifte. De kastekorten worden berekend tot de maand waarin de ontvangsten naar verwachting de uitbetalingen zullen overschrijden. Het totaal van dergelijke tekortkomingen in contanten geeft de hoeveelheid financiering die de onderneming nodig heeft.

Aan dit totaal wordt ook de normale kassaldo toegevoegd om bij de hand te houden. In een dergelijke schatting verschijnen de promotiekosten en de kosten van vaste activa in de eerste maanden en worden de kosten van voorraad en andere bedrijfskosten opgenomen in de uitbetalingen van verschillende maanden, afhankelijk van het productie- en verkoopschema.

Het kredietbeleid van de zorg en de mogelijkheid van slechte schulden moet ook in gedachten worden gehouden. De balansmethode moet worden aangevuld met deze methode om tot het juiste cijfer te komen.