Top 3 moderne methoden voor risicoanalyse

Lees dit artikel om meer te weten te komen over de drie moderne methoden voor risicoanalyse, namelijk (1) Gevoeligheidsanalyse, (2) Waarschijnlijkheidsanalyse en (3) Verwachte waarden.

1. Gevoeligheidsanalyse:

Gevoeligheidsanalyse is een simulatietechniek waarbij sleutelvariabelen worden gewijzigd en de resulterende verandering in de snelheid van terugkeer of [de NPV] wordt waargenomen. Enkele van de belangrijkste variabelen zijn kosten, prijzen, projectlevensduur, marktaandeel, enz.

De meest praktische manier om dit te doen, is door die variabelen te selecteren waarvan de geschatte waarden enkele significante fouten of een onzekerheidselement bevatten en vervolgens het effect van fouten van verschillende groottes op de huidige waarde van het project te berekenen.

Het gemeenschappelijke operationele mechanisme zou zijn om elke strategische variabele te variëren met bepaalde vaste percentages in zowel positieve als negatieve richtingen beurtelings, zeg plus of min 10% of plus of min 5% enz., En bestudeer het effect van verandering op de koers van terugkeer [of op NPV].

Het is een effectief hulpmiddel om risico's in projectbeoordeling te verwerken. Er zijn echter bepaalde beperkingen bij het gebruik van deze tool.

Zij zijn:

(a) Tenzij het gecombineerde effect van verandering in een set van Inter-gecorreleerde variabelen wordt onderzocht, kunnen testen met een enkele variabele gevoeligheid slechter dan nutteloos zijn. Dit kan tot verkeerde conclusies leiden. Daarom is het een zeer moeilijke taak.

(b) De tweede beperking ligt in het feit dat de waarden van de variabelen [componenten] over het algemeen op een willekeurige manier worden gewijzigd met bijvoorbeeld 5% of 10% om het effect op de returns te onderzoeken. Tenzij het op een zinvolle manier wordt gedaan, kan het de belegger misleiden.

(c) De derde is dat het de kansen negeert die horen bij de verschillende mogelijke waarden van de componenten.

2. Kansberekening:

Waarschijnlijkheid kan worden gedefinieerd als een maatstaf voor iemands mening over de waarschijnlijkheid dat een gebeurtenis [cashflow] zal plaatsvinden. De waarschijnlijkheid van optreden varieert gewoonlijk van 1 tot 0, dat wil zeggen, 100 procent zekerheid tot 100 procent onzekerheid.

In deze analyse wordt op de plaats van één enkele schatting een bereik van schattingen en de bijbehorende kansen berekend. Een kansverdeling in de eenvoudigste vorm zou kunnen zijn met een paar schattingen zoals "optimistisch", "pessimistisch" en "meest waarschijnlijk".

Het echte probleem is echter hoe deze kansverdeling kan worden verkregen. Twee soorten kansen - objectief en subjectief - worden normaal gesproken gebruikt voor besluitvorming onder onzekerheid.

De objectieve kans is de waarschijnlijkheidsraming, die gebaseerd is op een zeer groot aantal waarnemingen, bijvoorbeeld op het objectieve bewijs van 100 proeven die herhaaldelijk zijn uitgevoerd onder onafhankelijke identieke situaties.

Subjectieve kansen zijn die waarschijnlijkheidsmaatregelen, die gebaseerd zijn op de geloofsovertuiging van een persoon in plaats van het objectieve bewijs van een groot aantal onderzoeken.

Omdat de beslissingen over kapitaaluitgaven meestal niet-repeterend zijn en niet onder identieke situaties worden genomen, zijn alleen subjectieve kansen nuttig.

3. Verwachte waarden [EV]:

EV is de som van producten van geschatte resultaten en hun respectievelijke kansen. Als bijvoorbeeld drie mogelijke rendementen voor een investering 8%, 12% en 16% zijn en de kansen dat een van deze wordt bereikt respectievelijk 0, 25, 0, 50 en 0, 25 is, is de EV van de opbrengst als volgt:

Vooraf, terwijl onzekerheid verwijst naar een situatie waarin een dergelijke kansverdeling niet objectief bekend kan zijn, maar alleen geraden. In het geval van investeringsbeslissingen is een dergelijk theoretisch onderscheid echter hypothetisch en kan het in de praktijk niet veel nuttigs dienen.

Zelfs de beste schattingen van de projectmanager met betrekking tot de waarschijnlijkheid van de verwachte geldstromen die materialiseren, en hun omvang zijn slechts subjectieve schattingen. Vandaar dat zowel risico als onzekerheid door elkaar worden gebruikt om hetzelfde te betekenen.

Sommige van de factoren, die bijdragen aan de mate van risico of onzekerheid van een investering, zijn de mogelijkheden om:

(a) Het proces of product is verouderd,

(b) afnemende vraag naar het product,

(c) Verandering in overheidsbeleid voor bedrijven,

(d) Prijsschommelingen,

(e) restricties op buitenlandse valuta, en

(f) Inflationaire neigingen, etc.