Over-hoofdlettergebruik: betekenis, oorzaken en gevolgen van overkapitalisatie

Over-hoofdlettergebruik: betekenis, oorzaken en gevolgen van overkapitalisatie!

Betekenis van overkapitalisatie:

Het is de kapitalisatie waaronder de werkelijke winsten van de onderneming niet voldoende zijn om rente op obligaties en leningen te betalen en een eerlijke koers van dividend aan aandeelhouders gedurende een bepaalde periode. Met andere woorden, een bedrijf zou overmatig gekapitaliseerd zijn als het niet in staat is om rente op obligaties en leningen te betalen en een billijke vergoeding voor de aandeelhouders te garanderen.

We kunnen overkapitalisatie illustreren met behulp van een voorbeeld. Stel dat een bedrijf een winst van Rs verdient. 3 lakhs. Met de verwachte winst van 15% zou de kapitalisatie van het bedrijf Rs moeten zijn. 20 lakhs. Maar als de werkelijke kapitalisatie van het bedrijf Rs is. 30 lakhs, het zal over-geactiveerd zijn in de mate van Rs. 10 lakhs. Het werkelijke rendement zal in dit geval dalen tot 10%. Aangezien de rente op obligaties vaststaat, zullen de aandeelhouders op de lange termijn een lager dividend ontvangen.

Er zijn drie indicatoren voor overkapitalisatie, namelijk:

(a) Het bedrag aan geïnvesteerd kapitaal in de bedrijfsactiviteiten van de onderneming is veel meer dan de reële waarde van zijn activa.

(b) Inkomsten vertegenwoordigen geen redelijk rendement op geïnvesteerd vermogen.

(c) Een deel van het kapitaal is niet-actief of wordt belegd in activa die niet volledig worden gebruikt.

Oorzaken van overkapitalisatie:

Overkapitalisatie kan het gevolg zijn van de volgende factoren:

(i) Aankoop van activa tegen hogere prijzen:

Activa kunnen zijn verworven tegen hoge prijzen of op een moment dat de prijzen op hun hoogtepunt waren. In beide gevallen zou de reële waarde van het bedrijf lager zijn dan de boekwaarde en de winst zeer laag.

(ii) Hogere promotionele uitgaven:

Het bedrijf kan zware voorbereidende kosten maken, zoals de aankoop van goodwill, patenten, enz .; afdrukken van prospectussen, acceptatieprovisies, makelaardij, enz. Deze kosten zijn niet productief maar worden weergegeven als activa.

(iii) Onderbenutting:

De bestuurders van de onderneming kunnen de inkomsten van de onderneming overschatten en dienovereenkomstig kapitaal aantrekken. Als het bedrijf niet in staat is om deze fondsen winstgevend te beleggen, zal het bedrijf meer kapitaal hebben dan nodig is. Bijgevolg zal het winstpercentage per aandeel lager zijn.

(iv) Ontoereikende voorziening voor afschrijving:

Afschrijvingen kunnen worden aangerekend aan een lager tarief dan gerechtvaardigd door de levensduur en het gebruik van de activa, en de onderneming kan onvoldoende voorzieningen treffen voor de vervanging van activa. Dit zal de verdiencapaciteit van het bedrijf verminderen.

(v) Liberaal dividendbeleid:

Het bedrijf kan een liberaal dividendbeleid volgen en kan mogelijk niet voldoende middelen behouden voor zelffinanciering. Dit kan op de lange termijn leiden tot overkapitalisatie.

(vi) Inefficiënt beheer:

Inefficiënt management en extravagante organisatie kunnen ook leiden tot overkapitalisatie van het bedrijf. De inkomsten van het bedrijf zullen laag zijn.

Gevolgen van overkapitalisatie op bedrijf :

Een bedrijf met te veel kapitaal kan de volgende nadelen of nadelen hebben:

(i) De aandelen van de onderneming zijn mogelijk niet gemakkelijk verhandelbaar vanwege de lagere winst per aandeel.

(ii) Het bedrijf is mogelijk niet in staat om nieuw kapitaal uit de markt te halen.

(iii) Lagere inkomsten kunnen het management dwingen oneerlijke praktijken te volgen. Het kan de rekeningen manipuleren om hogere winsten te tonen.

(iv) Het management kan de uitgaven voor onderhoud en vervanging van activa verminderen. Een goed bedrag van de afschrijving van activa is mogelijk niet voorzien.

(v) Vanwege lage inkomsten zou de reputatie van het bedrijf worden verlaagd.

Gevolgen van overkapitalisatie op aandeelhouders:

Overkapitalisatie is ongunstig voor de aandeelhouders vanwege de volgende redenen:

(i) Overkapitalisatie resulteert in lagere inkomsten voor het bedrijf. Dit betekent dat de aandeelhouders minder dividend zullen ontvangen.

(ii) De marktwaarde van aandelen zal dalen vanwege de lagere winstgevendheid.

(iii) In de toekomst is er wellicht geen zekerheid van inkomsten voor de aandeelhouders.

(iv) De reputatie van het bedrijf zal dalen. Hierdoor zijn de aandelen van het bedrijf mogelijk niet gemakkelijk verhandelbaar.

(v) In geval van reorganisatie kan de nominale waarde van het aandelenaandeel worden verlaagd.

Effecten van overkapitalisatie op de samenleving:

De effecten van overkapitalisatie op de samenleving zijn als volgt:

(i) De winst van een onderneming met een te hoog risico zou een dalende trend laten zien. Zo'n bedrijf kan zijn toevlucht nemen tot tactieken zoals verhoging van de productprijs of verlaging van de productkwaliteit.

(ii) Het rendement op geïnvesteerd vermogen is erg laag. Dit betekent dat financiële middelen van het publiek niet op de juiste manier worden gebruikt.

(iii) Een overgekapitaliseerd bedrijf is mogelijk niet in staat om regelmatig schuldeisers rente te betalen.

(iv) Het bedrijf is mogelijk niet in staat betere werkomstandigheden en adequate lonen te bieden aan de werknemers.

Remedies voor overkapitalisatie:

Om de situatie veroorzaakt door overkapitaal te corrigeren, moeten de volgende maatregelen worden genomen:

(i) De verdiencapaciteit van het bedrijf moet worden verhoogd door de efficiëntie van menselijke en niet-menselijke hulpbronnen van het bedrijf te verhogen.

(ii) Langlopende leningen met een hogere rentevoet kunnen worden terugbetaald uit bestaande middelen.

(iii) De nominale waarde en / of het aantal aandelen kan worden verminderd.

(iv) Het management zou een conservatief beleid moeten volgen bij het declareren van dividend en zou alle maatregelen moeten nemen om onnodige administratiekosten te besparen.