4 belangrijkste componenten van werkkapitaal - uitgelegd!

Het werkkapitaal in het spraakgebruik is het verschil tussen vlottende activa en kortlopende schulden. Vlottende activa bestaan ​​gewoonlijk uit contanten, verhandelbare waardepapieren, vorderingen en voorraden. Een belangrijk onderdeel van de kortlopende verplichtingen zijn de schulden.

Beheer van werkkapitaal verwijst naar de praktijken en technieken die zijn ontworpen om alle items van vlottende activa en kortlopende verplichtingen te beheersen. In de gewone betekenis is werkkapitaalbeheer de functie die een effectief en efficiënt gebruik van alle componenten van vlottende activa en kortlopende schulden inhoudt om de totale kosten te minimaliseren.

1. Cash Management:

Cash is een van de belangrijke componenten van vlottende activa. Het is nodig voor het uitvoeren van alle activiteiten van een bedrijf, dat wil zeggen van de verwerving van grondstoffen tot het in de handel brengen van afgewerkte producten. Daarom is het voor een bedrijf van essentieel belang om een ​​adequate kassaldo te behouden. Een van de belangrijke functies van een financieel manager is om de instroom en uitstroom van contanten te matchen om voldoende contanten te behouden.

ik. Betekenis van Cash:

Met betrekking tot cash management heeft cash twee betekenissen-klaar geld en bijna contant geld. Valuta-bankbiljetten, munten, banktegoeden zijn het voorbeeld van contante geld waarbij als verhandelbare waardepapieren, schatkistpapier, enz. Het voorbeeld van bijna contant geld. Beheer van contanten betekent beheer van zowel kant-en-klare contanten als bijna contant geld.

ii. Redenen voor het houden van contanten:

John Maynard Keynes identificeerde de volgende drie redenen om geld te houden:

Transactie Motief:

Dit verwijst naar het aanhouden van contant geld om te voldoen aan routinebetalingen zoals aankopen, lonen, bedrijfskosten, enz.

Voorzorgsmaatregelen:

Dit verwijst naar het aanhouden van contanten om te voldoen aan onverwachte vraag naar contant geld om aan de extra contante betaling voor aankoop van grondstoffen te voldoen vanwege de gestegen grondstofkosten.

Speculatief motief:

Dit verwijst naar het aanhouden van contanten om te profiteren van gunstige marktomstandigheden, zoals het kopen van overtollige hoeveelheden grondstoffen om een ​​mooie korting te krijgen.

iii. Modellen van Cash Management:

Een fondsbeheerder is verantwoordelijk voor het aanhouden van voldoende kassaldi, zodat de liquiditeitspositie van het bedrijf sterk blijft. Het is noodzakelijk voor hem / haar om te weten wat de optimale contante balans moet zijn en in welke hoeveelheid verhandelbare effecten moeten worden gekocht of verkocht. Er zijn verschillende modellen van kasbeheer om het optimale niveau van kassaldi te bepalen.

Deze worden hieronder beschreven:

ik. Baumol Model:

Dit model, ook wel Inventory Model genoemd, is ontwikkeld door William J. Baumol en is gebaseerd op de combinatie van inventarisentheorie en monetaire theorie. Volgens dit model is het optimale niveau van contant geld dat contant geld waarbij de kostprijs van de transactie en de transactiekosten minimaal zijn. Hier betekent de kostprijs dat de gederfde rente op verhandelbare waardepapieren en transactiekosten verwijst naar de kosten voor het liquideren van verhandelbare effecten.

De optimale kassaldo volgens dit model is:

Waar, C = optimale kassaldo,

D = jaarlijkse uitbetaling van contant geld,

F = vaste kosten per transactie, en

O = Opportunitykosten van één roepie per jaar.

Voorbeeld 8.1:

Een bedrijf houdt een aparte rekening bij voor contante uitbetaling. Totale uitbetalingen zijn Rs 2, 10.000. Administratie- en transactiekosten voor het overboeken van contanten naar de uitbetalingsrekening bedragen Rs 25 per overschrijving De opbrengst van verhandelbare effecten is 5% per jaar. Bepaal de optimale kassaldo volgens het Baumol-model.

ik. Miller-Orr Cash Management Model:

Dit model stelt twee niveaus voor contant geld in: een bovengrens h en een ondergrens z. Bovengrens is driemaal de ondergrens. Volgens dit model moet, indien het kassaldo de bovengrens bereikt, het surplus aan kassaldo, ie hz, worden belegd in verhandelbare waardepapieren en in het omgekeerde geval, moeten verhandelbare effecten worden geliquideerd.

De onderlimiet van de kassaldo, ie z, wordt berekend met behulp van de volgende formule:

Waar, z is de ondergrens,

b is de vaste kosten per bestelling,

σ ² is de variantie van dagelijkse veranderingen in het verwachte kassaldo,

LL is de onderste controlelimiet, en

i is de rentevoet per dag.

2. Vorderingenbeheer:

De term "te ontvangen waarde" wordt gedefinieerd als elke vordering tot het aan de onderneming verschuldigde geld van klanten die voortvloeien uit de verkoop van goederen of diensten in het kader van normale bedrijfsuitoefening. De term vordering vertegenwoordigt verschillende debiteuren van een onderneming. Het is een van de belangrijkste componenten van werkkapitaal naast contanten en voorraden.

Het totale debiteurvolume is afhankelijk van het beleid voor de verkoop van kredieten en het incassobeleid - deze twee beïnvloeden de behoefte aan werkkapitaal aanzienlijk. Liberaal kredietbeleid verhoogt het verkoopvolume, maar verhoogt tegelijkertijd ook de belegging in vorderingen. Daarom is het onderzoeken van de kosten en baten verbonden aan het kredietbeleid een van de belangrijke taken van een financieel manager.

ik. Kosten voor het beheren van debiteuren:

De volgende kosten zijn verbonden aan het onderhouden van debiteuren:

Kapitaalkosten:

Er is een tijdsverschil tussen de verkoop van goederen en betaling door debiteuren, gedurende welke tijd het bedrijf geld moet regelen om aan zijn verplichtingen te voldoen, zoals betaling voor grondstoffen, lonen, enz. Deze extra financiering brengt kosten met zich mee, ook wel kapitaalkosten genoemd. Incassokosten: incassokosten zijn de administratiekosten die door het bedrijf worden gemaakt voor het innen van geld van de debiteuren.

Standaard kosten:

Standaardkosten zijn de kosten die voortvloeien uit dubieuze debiteurenverliezen.

Achterstalligheidskosten:

Deze kosten ontstaan ​​voor het verstrekken van krediet aan in gebreke blijvende klanten. Dergelijke kosten zijn juridische kosten, kosten die gepaard gaan met extra inspanningen voor het verzamelen, kosten in verband met het versturen van herinneringen, enz.

Formulering van kredietbeleid:

Het kredietbeleid heeft een aanzienlijke impact op de winstgevendheid van een concern, maar er moet voor worden gezorgd dat de winst op extra verkopen die voortvloeit uit het liberale kredietbeleid voldoende hoger is dan de kosten die gemoeid zijn met het aanhouden van bijkomende vorderingen.

De effecten op de winst die voortvloeien uit het liberale kredietbeleid worden uitgelegd in de volgende illustraties:

Voorbeeld 8.2:

Hieronder volgen de details met betrekking tot de werking van een bedrijf voor het jaar eindigend op 31 december 2011:

Verkoop: Rs 6, 00, 000

Verkoopprijs: Rs 5 per stuk

Variabele kosten: Rs 3, 5 per eenheid

Totale kosten: Rs 4, 5 per eenheid

De bestaande debiteurenverzamelperiode is één maand.

Vanaf volgend boekjaar is er een voorstel om de ophaaltermijn van debiteuren te verlengen van één maand tot twee maanden. Verwacht wordt dat deze ontspanning de verkoop met 25% zal doen toenemen ten opzichte van het huidige niveau.

U moet adviseren, of u het nieuwe kredietbeleid accepteert of verwerpt, ervan uitgaande dat het rendement van de investering 25% bedraagt.

Voorbeeld 8.3:

Swastika Ltd. heeft een huidig ​​jaarlijks verkoopniveau van 5.000 eenheden tegen Rs 150 per stuk. De variabele kosten per eenheid is Rs 100 en de jaarlijkse vaste kosten zijn Rs 1, 50.000. Het bedrijf verleent momenteel een krediet aan de debiteuren voor één maand. Het bedrijf overweegt nu twee voorstellen om de kredietperiode te verhogen tot 2 maanden of 3 maanden en maakte de volgende schattingen.

Het bedrijf plant een rendement van 20% op beleggingen in vorderingen. U moet het meest winstgevende kredietbeleid berekenen.

3. Voorraadbeheer:

Voorraad maakt een belangrijk deel uit van het totale werkkapitaal. Efficiënt voorraadbeheer resulteert in maximalisatie van de winst van de aandeelhouders. Efficiënt voorraadbeheer bestaat uit het beheren van twee tegenstrijdige doelstellingen: enerzijds minimalisering van investeringen in inventaris; en onderhoud van de vlotte doorstroming van grondstoffen voor productie en verkoop aan de andere kant.

Daarom is het doel van een financieel manager om het voorraadniveau te berekenen waar deze tegenstrijdige belangen met elkaar worden verzoend. Net als contanten houdt een bedrijf voorraad bij voor transactie-, voorzorgs- en speculatieve motieven.

ik. Voorraadkosten:

Naast aanschafkosten zijn de voorraadkosten van twee soorten: bestelkosten en transportkosten.

Bestellingskosten:

Deze kosten omvatten variabele kosten in verband met de aanschaf van materialen, zoals transportkosten, inspectiekosten, enz. Deze kosten worden ook instellingskosten genoemd.

Vervoerkosten:

Deze kosten omvatten kosten in verband met het aanhouden van de inventaris zoals opslagkosten, rente op kapitaal, etc.

ii. Voorraadbeheertechnieken:

Het verwijst naar de technieken voor het efficiënt onderhouden van de materiaalstroom.

De volgende zijn de belangrijkste voorraadbeheersingstechnieken:

a) Economische bestelhoeveelheid

b) Fixatie van voorraadniveaus

c) ABC-analyse

d) Just in Time (JIT)

iii. Economic Order Quantity (EOQ):

Economic Order Quantity (EOQ) is een van de belangrijke technieken voor voorraadbeheer. EOQ vertegenwoordigt dat voorraadniveau dat de totale voorraadkosten minimaliseert.

De formule voor het berekenen van EOQ wordt hieronder weergegeven:

EOQ = √2QA / K

Waar, Q = Jaarlijkse eis of Productie,

A = Bestellingskosten per bestelling, en

K = kosten per eenheid per jaar.

Voorbeeld 8.4:

De geschatte jaarlijkse productie is 2.000.000 eenheden. De installatiekosten per productie zijn Rs 200 en de boekwaarde per eenheid per jaar is Rs 5. Bereken de optimale productiegrootte door de EOQ-formule toe te passen.

Voorraadniveaus:

Efficiënt voorraadbeheer vereist een effectief voorraadbeheersysteem. Een van de belangrijke aspecten van voorraadbeheersing is voorraadniveau. Het voorraadniveau heeft een belangrijke invloed op de winstgevendheid. Voor-stocking vereist grote kapitaalinvesteringen, terwijl onder-voorraadvorming de stroom van het productieproces beïnvloedt. Hieronder volgen de voorraadniveaus die zijn vastgesteld voor een efficiënt voorraadbeheer.

Re-order niveau:

Het is het niveau dat aangeeft wanneer een bestelling voor de aankoop van grondstoffen moet worden geplaatst. Dit wordt ook wel het bestellingsniveau genoemd. De volgende formule wordt gebruikt voor het berekenen van het opnieuw bestelniveau:

Opnieuw ordenen Niveau = Doorlooptijd x Gemiddeld gebruik

Of = minimum voorraadniveau + (gemiddeld verbruik x normale bezorgperiode)

Of = veiligheidsvoorraad + doorlooptijdverbruik

= Maximaal verbruik x Maximale bestelperiode

Minimum voorraadniveau:

Het geeft het minimale voorraadniveau aan waaronder de hoeveelheid van een artikel niet mag vallen. Dit niveau wordt ook veiligheidsvoorraad of buffervoorraadniveau genoemd. Het wordt berekend met behulp van de volgende formule:

Minimum voorraadniveau = niveau opnieuw rangschikken - [Normaal verbruik x normale nabestellingsperiode]

Maximale voorraadniveau:

Het maximale voorraadniveau geeft het maximale voorraadniveau aan, waarboven de hoeveelheid van een artikel niet mag toenemen om ervoor te zorgen dat onnodig werkkapitaal niet wordt geblokkeerd.

Het wordt berekend met behulp van de volgende formule:

Maximum voorraadniveau = herordeningsniveau + bestelhoeveelheid - (minimumverbruik x minimale nabestellingsperiode)

Of = economische bestelhoeveelheid + veiligheidsvoorraad

Gemiddeld voorraadniveau:

Het gemiddelde voorraadniveau wordt vastgesteld door het gemiddelde van het maximale voorraadniveau en minimale voorraadniveau te nemen.

Gemiddeld voorraadniveau = 1/2 (maximaal voorraadniveau + minimaal voorraadniveau)

Voorbeeld 8.5:

De volgende informatie is beschikbaar met betrekking tot een bepaald materiaal:

Bestel bestelhoeveelheid: 3.600 eenheden

Maximaal verbruik: 900 eenheden per week

Minimale consumptie: 300 eenheden per week

Normaal verbruik: 600 eenheden per week

Re-order periode: 3 tot 5 weken

Bereken (i) Herschik niveau

(ii) Maximaal voorraadniveau

(iii) Minimaal voorraadniveau

(iv) Gemiddeld voorraadniveau

ik. ABC-analyse:

ABC-analyse is een van de belangrijke voorraadbeheersingstechnieken. In een groot productieconcern is het niet altijd mogelijk om evenveel aandacht te schenken aan elke grondstof. In dergelijke gevallen worden grondstoffen geclassificeerd op basis van hun waarde, zodat de juiste controle kan worden uitgeoefend op materialen met een hoge waarde. ABC-analyse is een analytische techniek die materialen in drie categorieën probeert te groeperen op basis van de kosten.

De categorieën zijn:

A - hoogwaardige materialen

B - Materialen van gemiddelde waarde

C - Materialen met lage waarde

Items met een hoge waarde en minder dan 10% van het totale voorraadverbruik zijn gegroepeerd onder categorie A. Deze categorie vereist de meeste aandacht. Categorie C bestaat uit goedkope items, maar met een groot aantal eenheden. Categorie B ligt tussen categorie A en categorie C. ABC-analyse kan worden weergegeven als:

De volgende stappen moeten worden gevolgd voor de berekening van ABC-analyse:

ik. Bereken de verbruikswaarde van elk artikel.

ii. Rangschik ze volgens hun verbruikswaarden.

iii. Classificeer ze in A. B- en C-categorieën volgens hun verbruikswaarden.

Voorbeeld 8.6:

Maak van de onderstaande informatie een ABC-analysekaart:

ik. Net op tijd:

Just in time (JIT) inventariscontrolesysteem werd ontwikkeld door Taiichi Okno uit Japan en werd voor het eerst geïntroduceerd in Toyata Manufacturing Company uit Japan. Het is dus ook bekend als de Toyata-productiemethode. Het basisidee achter dit systeem is dat een bedrijf minimale voorraadniveau's moet houden in de veronderstelling dat leveranciers de grondstoffen leveren wanneer en wanneer dat nodig is. Dit systeem probeert de voorraadkosten op nul te brengen.

Drie belangrijke elementen van JIT zijn Just-in-time inkoop, just-in-time productie en just-in-time levering. Precies op tijd kopen, just-in-time productie en just-in-time levering kunnen effectief worden toegepast door de invoering van geavanceerde productietechnologie.

In de VS zijn soortgelijke inventariscontrolesystemen in de praktijk - dit staat bekend als Zero Inventory System. Het lijdt geen twijfel dat de aanneming van GOT kan leiden tot verlaging van de voorraadkosten en tot vermindering van verspilling, bederf, enz. In de praktijk is het echter niet mogelijk om een ​​nulniveau van de voorraad te handhaven, omdat een bedrijf een veiligheidsvoorraad.

4. Accounts Payable Management:

Schulden of crediteuren zijn een van de belangrijke componenten van werkkapitaal. Te betalen posten verschaffen een spontane bron van financiering van werkkapitaal. Betaalbaar beheer is nauw verbonden met het kasbeheer. Effectief te betalen management leidt tot gestage aanvoer van materialen naar een bedrijf en verbetert de reputatie.

Het wordt over het algemeen beschouwd als een relatief goedkope financieringsbron, aangezien leveranciers zelden rente berekenen over het verschuldigde bedrag. Echter, handelscrediteuren zullen kosten hebben als gevolg van het verlies van cashcontant korting op contante aankopen.