Wat versta je onder de Term Swaptions?

Opties op renteswaps worden swaptions genoemd. De koper van een swaption heeft. Het recht om op een bepaalde datum in de toekomst een renteswapsovereenkomst aan te gaan. In de swaption-overeenkomst zal worden gespecificeerd of de koper van de swaption een ontvanger met een vaste rente of een betaler met een vaste rente is.

De schrijver van de swaption wordt de tegenpartij van de swap als de koper oefent. Als de koper van de swaption het recht heeft om een ​​swap aan te gaan als een vastrentende betaler, wordt de swap een Call-swaption genoemd. De schrijver wordt daarom de vaste rente ontvanger / variabele rente betaler. Als de koper van swaption het recht heeft om een ​​swap aan te gaan als een debiteur met variabele rente, wordt de swap een put-swaption genoemd.

Afbeelding Courtesy: zerohedge.com/sites/default/files/images/user3303/imageroot/2011/10/20111128_swaptions.png

De schrijver van de swaption wordt daarom de ontvanger met variabele rente / rentetarief met variabele rente. De strikerate van de swaption geeft de vaste koers aan die wordt geruild versus de variabele rente. De swaption zal ook de vervaldatum van de swap specificeren. Een swaption kan Europees of Amerikaans zijn.

Natuurlijk betaalt, zoals bij alle opties, de koper van een swaption de schrijver een premie, hoewel de premie kan worden gestructureerd in de swaptermen, zodat geen voorafbetaling hoeft te worden betaald. Een swaption kan worden gebruikt om een ​​portfoliostrategie af te dekken die een renteswap gebruikt, maar waarbij de kasstromen van het onderliggende actief of de onderliggende verplichting onzeker zijn.

De kasstromen van het actief zullen onzeker zijn als het (i) opvraagbaar is, zoals in het geval van opvorderbare obligaties, converteerbare obligaties, een lening die vervroegd kan worden betaald enz., En / of (ii) de belegger / lessee blootstelt aan wanbetaling. risico.