Venture Capital: korte toespraak over risicokapitaal
Durfkapitaal is een vorm van financiering die speciaal is ontworpen voor het financieren van high-tech, risicovolle en ervaren high reward-projecten. Terwijl een conventionele financier projecten met bewezen technologieën en reeds gevestigde markten tracht te financieren, verstrekt een durfkapitalist fondsen aan de ondernemers die nieuwe en tot nu toe onontgonnen wegen en ideeën nastreven. Zo helpt durfkapitaal de ondernemers hun nieuwe ideeën te vertalen in commerciële productie. Het helpt met name bij de financiering van hightechprojecten en helpt bij het vertalen van onderzoek en ontwikkeling naar productie.
International Finance Corporation, Washington (IFCW) definieert durfkapitaal als kapitaal of aandelenkapitaal dat belegt in nieuwe ideeën, nieuwe bedrijven, nieuwe producten, nieuwe processen of nieuwe diensten die het potentieel van een hoog rendement op investeringen bieden. Het kan ook investeringen in turnaroundsituaties omvatten.
De oorsprong van het concept van durfkapitaal is terug te voeren tot 1946 met de oprichting van de Amerikaanse Research and Development Corporation van generaal Dohiot. Sindsdien is er geen terugblik. Nu is het een wereldwijd concept geworden op het gebied van de financiering van op technologie gebaseerde projecten. Het concept van durfkapitaal is echter van recente oorsprong in India.
In India had de durfkapitaalindustrie zijn formele introductie in de Begrotingstoespraak van de minister van Financiën in 1988. Hoewel de introductie zeer gericht was in haar doelstelling van technologieontwikkeling, erkende zij de noodzaak van een bron van patiëntenkapitaal met de mogelijkheid om aan een hoog risico deel te nemen projecten in ruil voor hoge beloningen.
Toevallig kwam rond dezelfde tijd de Industrial Credit and Investment Corporation of India Limited (ICICI) met initiatieven voor het aanpakken van technologische stimuleringsprojecten. Als een voorbeeld van een initiatief, werd de venture capital divisie gesponnen naar Technology Development and Information Company of India Limited (TDICI), dat sindsdien is uitgegroeid tot een belangrijke speler en een pionier op het gebied van durfkapitaalindustrie in het land.
Onmiddellijk na de aankondiging van de Speech van de Begroting, werd een belasting van 5 percenten op alle betalingen voor de invoer van technologie / know-how geheven die in de totstandbrenging van een omvangrijke bundel van fondsen resulteerde. Het venture-fonds dat werd gecreëerd op basis van deze beslissing, zou worden beheerd door de Industrial Development Bank of India (IDBI) voor het verlenen van financiële steun aan industriële ondernemingen die commerciële toepassing van inheemse technologie proberen aan te passen aan de aanpassing van geïmporteerde technologie aan bredere binnenlandse toepassingen.
Bovendien zijn veel van de ontwikkelingsbanken en ontwikkelingsfinancieringsinstellingen de afgelopen jaren ook venture capital-bedrijven gaan betreden. Gaan puur door het aantal risicokapitaalbedrijven in India vandaag, zou je kunnen beweren dat er een durfkapitaalindustrie bestaat in het land.
Het voorspelt goed voor de toekomstige industriële ontwikkeling van het land. De regering van India heeft op 18 november 1988 een aantal richtlijnen uitgevaardigd, voornamelijk om een breed raamwerk voor de activiteiten van de durfkapitaalbedrijven in het land te bevorderen.
De belangrijkste kenmerken van deze richtlijnen worden hieronder gegeven:
1. Alle financiële instellingen in India, de State Bank of India (SBI) en andere geregelde banken komen in aanmerking om een dergelijk fonds te drijven.
2. De minimale omvang van het fonds moet Rs zijn. 10 crores.
3. In geval van een publieke emissie bedraagt het aandeel van de promotor meer dan 40% van het geplaatste kapitaal.
4. Buitenlands bezit wordt toegestaan tot 25% op voorwaarde dat het afkomstig is van multilaterale internationale financiële organisaties, ontwikkelingsinstellingen of beleggingsfondsen.
5. De investering van de niet-resident indianen (NRI's) is toegestaan tot 74% in het kapitaal op een niet-repatrieerbare basis en tot 25-40% op een repatriabele basis.
6. Het eigen vermogenratio moet worden beperkt tot 1: 1, 5.
7. Durfkapitaalfondsen mogen niet opereren in geldmarktoperaties, herpromotie van facturen, portfolio-investeringen en financiële consultancydiensten.
8. De durfkapitaalverschaffer betaalt een belasting van 20% op zijn dividendinkomen en langetermijnmeerwaarden. Maar een belegger heeft recht op belastingvrijstelling op dividenden met een maximum van Rs. 10.000 en moeten 20% belasting betalen op meerwaarden.
