Bron en gebruik van werkkapitaal

Elke transactie die de hoeveelheid werkkapitaal verhoogt, is een bron van werkkapitaal. Bijvoorbeeld, de verkoop van goederen tegen een prijs die hoger is dan de kostprijs is een bron van werkkapitaal, omdat de toename van contant geld of een vordering op de verkoop groter is dan de afname van de voorraad. Elke transactie die het werkkapitaal verlaagt, is een gebruik van werkkapitaal. Bijvoorbeeld, hetzij een lopende verplichting om een vast actief te verwerven, hetzij contanten te gebruiken om uitgaven te betalen, betekent een daling van het werkkapitaal.

De belangrijkste bronnen en gebruik van werkkapitaal staan hieronder:

Bronnen van werkkapitaal:

De volgende zijn de bronnen van werkkapitaal:

1. Middelen uit zakelijke transacties:

Als de instroom van middelen uit de verkoop groter is dan de uitstroom van middelen om de kosten van koopwaaraankopen en kosten van zakendoen te dekken, zullen lopende transacties een netto financieringsbron bieden. Als de instroom van middelen uit verkopen kleiner is dan deze uitstromen, zal de operatie resulteren in een netto gebruik van middelen.

Het werkkapitaal dat door de activiteiten wordt verschaft, is de nettotoename of -vermindering van het werkkapitaal als gevolg van de normale bedrijfsactiviteiten om inkomsten te genereren en uitgaven te betalen. Niet alle uitgaven vereisen echter het gebruik van middelen in de huidige periode; daarom is het bedrag van de door operaties verstrekte middelen niet hetzelfde als het bedrag van het netto-inkomen dat tijdens de periode is verdiend.

De volgende punten verklaren deze situatie:

(i) Sommige uitgaven verminderen het werkkapitaal niet. Sommige kosten, zoals afschrijvingen en amortisatie van immateriële activa, verminderen het netto-inkomen maar hebben geen onmiddellijk effect op de hoeveelheid werkkapitaal die door operaties wordt geleverd, dat wil zeggen dat deze items het werkkapitaal niet verminderen. Het nettolendcijfer geeft daarom een onderschatting van het bedrag aan werkkapitaal dat door de activiteiten wordt verschaft met het bedrag van de afschrijvingskosten dat tijdens de periode werd geregistreerd.

De middelen die door operaties worden verstrekt, zouden dus op de volgende manier worden berekend:

Middelen uit operaties:

Netto inkomen -

Toevoegen: afschrijvingskosten -

Middelen uit operaties -

De toevoeging van afschrijvingskosten aan het nettoresultaatcijfer heeft sommige mensen ertoe gebracht te geloven dat de afschrijvingsuitgaven een bron van fondsen zijn. Het is echter belangrijk voor de gebruikers van een financiële verklaring om te begrijpen dat afschrijvingen geen bron of gebruik van werkkapitaal (fondsen) zijn. Er vloeien geen middelen over naar de bedrijfsactiviteiten als gevolg van de afschrijvingskosten. Het wordt getoond in het overzicht van de veranderingen in de financiële positie louter als een verklaring voor een van de verschillen tussen het concept van het nettoresultaat en het concept van het werkkapitaal van de operaties.

(ii) Sommige posten verhogen het inkomen maar vergroten het werkkapitaal niet; sommige posten in de winst-en-verliesrekening verhogen het nettoresultaat zonder meer werkkapitaal; dergelijke posten moeten in mindering worden gebracht op het nettoresultaat om te komen tot werkkapitaal uit operaties.

(iii) Niet-operationele winsten en verliezen - niet-operationele winsten en verliezen, indien van materieel belang, dienen te worden geëlimineerd uit het nettoresultaat om het werkkapitaal te tonen dat wordt verschaft door 'normale' transacties.

Neem bijvoorbeeld aan dat plant Rs kost. 1, 00.000 wordt verkocht bij Rs. 1, 20.000, bij een netto winst van Rs. 20.000. In de verklaring van veranderingen in financiële positie, de hele Rs. 1, 20.000 als opbrengst van verkoop zal als fondsen worden gerapporteerd die door de verkoop van installatie worden verstrekt. De Rs. 20.000 niet-operationele winst wordt echter opgenomen in het nettoresultaat voor de periode.

Bij het bepalen van de hoeveelheid werkkapitaal die door operaties wordt verschaft, is deze Rs. 20.000 niet-operationele winst moet worden afgetrokken van het nettoresultaatcijfer omdat de volledige opbrengst van de verkoop van de fabriek elders in het overzicht van wijzigingen in de financiële positie wordt vermeld.

Neem als afzonderlijk voorbeeld aan dat dezelfde plant wordt verkocht voor Rs. 90.000; vervolgens het niet-operationele verlies van Rs. 10.000 moeten worden toegevoegd aan het nettoresultaat om te komen tot werkkapitaal uit operationele activiteiten en het werkkapitaal dat wordt verschaft door verkoop van de fabriek moet worden gerapporteerd bij Rs. 90.000.

In het kort kan de procedure voor het berekenen van de door operaties verstrekte middelen als volgt worden samengevat:

2. Verkoop van vaste activa:

Een bedrijf kan werkkapitaal verkrijgen door niet-vlottende activa, zoals machines en uitrusting, of langetermijnbeleggingen te verkopen in ruil voor vlottende activa. Zolang de vlottende activa worden ontvangen, is de verkoop een bron van fondsen, ongeacht of de vaste activa worden verkocht tegen winst of verlies. Neem bijvoorbeeld aan dat een bedrijf verkoopt voor Rs. 2, 50.000 een fabriek die Rs kostte. 3, 00.000. Hoewel de fabriek met verlies werd verkocht, heeft het bedrijf zijn huidige activa verhoogd met Rs. 2, 50.000 door de plant te verkopen. De transactie is dus een bron van werkkapitaal.

3. Langetermijnleningen:

Langlopende leningen, zoals uitgifte van obligaties en obligaties, resulteren in een toename van vlottende activa, waardoor het werkkapitaal toeneemt. Kortetermijnleningen verhogen echter niet het werkkapitaal. Wanneer een bedrijf contanten leent op kortetermijnkredieten of een tekorten op korte termijn tekent, is het werkkapitaal ongewijzigd omdat de toename van vlottende activa wordt gecompenseerd door een toename van kortlopende verplichtingen van hetzelfde bedrag.

4. Uitgifte van aanvullend eigen vermogen:

De uitgifte van extra aandelen heeft een instroom van vlottende activa tot gevolg, waardoor het werkkapitaal toeneemt. Op soortgelijke wijze vertegenwoordigen extra investeringen van vlottende activa door eigenaars de bron van fondsen in éénmanszaak en partnerschap.

Gebruik van werkkapitaal:

De volgende zijn het gebruik van werkkapitaal:

(ik) Declaration of Cash Dividend:

De aangifte van een contant dividend resulteert in een kortlopende verplichting (dividend betaalbaar) en is daarom een gebruik van fondsen. Het moet worden begrepen dat het de verklaring van dividend is, in plaats van de betaling van het dividend dat het gebruik van fondsen is. De daadwerkelijke betaling van het dividend vermindert vlottende activa en kortlopende verplichtingen met hetzelfde bedrag en heeft dus geen invloed op de hoeveelheid werkkapitaal. Uitgifte van aandelen in plaats van dividend houdt geen verdeling van activa in en is daarom geen gebruik van middelen.

(ii) Aankoop van niet-vlottende activa:

Aankopen van vaste activa, zoals installaties en uitrustingen, verminderen de vlottende activa of verhogen de kortlopende schulden. In beide gevallen is het werkkapitaal verminderd.

(iii) Terugbetaling van langlopende schulden:

Het werkkapitaal wordt verminderd wanneer de vlottende activa worden gebruikt om langetermijnschulden af te lossen. De terugbetaling van kortlopende schulden is echter geen gebruik van middelen, aangezien vlottende activa en kortlopende schulden met hetzelfde bedrag dalen.

Afbeelding 1:

Bereken de middelen van Operations uit de volgende resultatenrekening:

Notitie:

Huur en rente op investeringen, of alternatief kunnen worden beschouwd als niet-bedrijfsinkomsten en in dergelijke gevallen zullen ze moeten worden uitgesloten (in mindering gebracht) bij het berekenen van middelen uit operaties. Deze posten worden dan ook weergegeven onder 'Niet-bedrijfsresultaat' in het stroomoverzicht van het fonds.

Afbeelding 2:

Uit de volgende balansen voor de jaren 2012 en 2013 komen middelen uit operaties:

De middelen uit de bedrijfsactiviteiten kunnen ook worden gevonden door het opstellen van de aangepaste winst- en verliesrekening zoals hieronder weergegeven: