Liquiditeit / Winstgevendheid Wirwar: Liquiditeit, Winstgevendheid en Tests

Laten we een grondige studie maken van de liquiditeit, winstgevendheid en tests van liquiditeit-winstgevendheid in de war raken.

(a) Liquiditeit en zijn test:

Liquiditeit betekent het vermogen om claims en verplichtingen te voldoen op het moment dat ze verschuldigd zijn.

In de context van een actief, impliceert dit de converteerbaarheid van hetzelfde uiteindelijk in Cash en heeft het twee dimensies, namelijk tijd en risico.

De tijdsdimensie van liquiditeit betreft de snelheid waarmee een actief kan worden omgezet in contanten. De risicodimensie heeft betrekking op de mate van zekerheid waarmee een actief in contanten kan worden omgezet zonder dat dit ten koste gaat van de boekwaarde.

Gezien vanuit deze invalshoek, zullen alle activa een mate van liquiditeit hebben en activa die uit contanten bestaan ​​en 'bijna contante' posten de meest liquide activa zijn. In de context van een onderneming betekent liquiditeit echter het potentiële vermogen om aan de verplichtingen te voldoen.

Naar het oordeel van Solomon, E. en Springle, J., wanneer iemand spreekt over de liquiditeit van een bedrijf, probeert hij het vermogen van het bedrijf te meten om aan de verwachte en onverwachte cashvereisten te voldoen, zijn vermogen uit te breiden, zijn verplichtingen te verminderen of dekking te bieden eventuele exploitatieverliezen. De financiële positie van een onderneming wordt als solvabel beschouwd, mits zij over voldoende liquiditeit beschikt.

De liquiditeit wordt normaal gemeten met behulp van de volgende financiële ratio's:

(i) Huidige verhouding;

(ii) vloeibare verhouding;

(iii) Absolute liquiditeitsratio.

(i) Huidige verhouding:

Het is de relatie tussen het bedrag van de vlottende activa en het bedrag van de kortlopende schulden. Het is in wezen een hulpmiddel voor het meten van de liquiditeit op korte termijn en de solvabiliteitspositie van bedrijven. Met andere woorden, er kan worden gesteld dat deze ratio wordt gebruikt om de veiligheidsmarge van vlottende activa te meten ten opzichte van kortlopende verplichtingen die het management van een onderneming handhaaft bij het verkrijgen van bedrijfsfinanciering uit kortlopende bronnen.

Over het algemeen wordt een 2: 1-ratio als normaal beschouwd (dwz voor elke twee roepies van vlottende activa is er slechts één roepie van kortlopende verplichtingen) en geeft deze de bevredigende liquiditeitspositie weer. Maar de huidige ratio alleen kan niet worden geaccepteerd als een indicator voor de liquiditeit van een bedrijf zonder kwalificatie.

Omdat er enkele haken en ogen aan zitten, bijvoorbeeld, de componenten van een vlottende activa en kortlopende verplichtingen kunnen in het raam gekleed zijn, of gebrek aan gemeenschappelijke 'standaard' enz. Maar dat betekent niet dat het geen zin heeft. Bovendien kunnen sommige van de beperkingen worden overwonnen door de juiste actie.

(ii) Liquid ratio:

Het is de verhouding tussen de totale liquide activa en de totale liquide verplichtingen. De normaal voor een dergelijke ratio is 1: 1. Als hulpmiddel voor het beoordelen van de liquiditeitspositie van bedrijven, wordt het als veel beter beschouwd dan dat van de huidige ratio omdat het de haken en ogen in hetzelfde elimineert, omdat het de relatie aangeeft tussen strikt liquide activa waarvan de realiseerbare waarde vrijwel zeker is, en aan de andere kant strikt liquide verplichtingen.

(iii) Absolute liquiditeitsratio:

De liquid-ratio meet de relatie tussen contante en bijna-contante posten enerzijds en direct vervallende verplichtingen anderzijds. Maar aangezien de samenstelling van contanten en bijna contante posten in de berekening van de liquide ratio ook debiteuren omvat, zijn er twijfels geuit over de werkzaamheid, zelfs van deze ratio, als een foutloze tool voor het meten van de liquiditeitspositie van een onderneming.

Aangevoerd wordt dat debiteuren die zijn opgenomen in de noemer liquiditeitsratio, te lijden hebben onder realiseerbare waarde vanwege de mogelijkheid van dubieuze debiteuren, hoewel in vergelijking met voorraden de debiteuren meer liquide zijn als een item van vlottende activa.

Daarom zal een echte maatstaf voor liquiditeit de verhouding zijn tussen contant geld en verhandelbare waardepapieren tot direct vervallende verplichting die bekend staat als 'Absolute liquiditeitsratio'. Een firma die op basis van deze verhouding wordt beoordeeld, kan als voldoende vloeibaar en oplosmiddel worden beschouwd als blijkt dat deze in 1: 1 is.

Aangezien alle vlottende activa niet dezelfde liquiditeit hebben en alle kortlopende verplichtingen niet met dezelfde snelheid vervallen, kunnen daarom gewichten worden toegewezen aan elk individueel vlottende actief en kortlopende verplichtingen, afhankelijk van, echter, de mate van hun relatieve liquiditeit in het geval van vlottende activa en relatieve urgentie van betalingen in geval van kortlopende schulden om een ​​gewogen huidige ratio te hebben die betrouwbaarder en betrouwbaarder is dan de andere.

Nogmaals, er zou een probleem blijven bestaan ​​- de som geld die in de toekomst wordt ontvangen is minder waardevol dan het nu is, dat wil zeggen, het probleem komt voort uit Time Value of Money. Dit probleem kan worden aangepakt door de tijdgestuurde stroomverhouding (via het proces van discontering), die veel betrouwbaarder en representatiever is voor het testen van kortetermijnliquiditeit.

(b) Winstgevendheid en zijn test:

Winstgevendheid van een bedrijf wordt vertegenwoordigd door het rendement op het ingezette kapitaal. Dit wordt gemeten als:

[De reikwijdte van de toenemende efficiëntie van vast kapitaal wordt beperkt, omdat dit grotendeels het gevolg is van de schaal van productie, de winstgevendheid van een bedrijf wordt voornamelijk een functie van effectief en efficiënt beheer van werkkapitaal.]

Uit het bovenstaande is duidelijk dat de verhouding tussen de nettowinst en de omzet kan worden verhoogd door de verkoopkosten te verlagen of door het verkoopvolume te vergroten. Vermindering van de kostprijs van de omzet is alleen mogelijk als er een effectief beheer van het werkkapitaal is.

In het tweede alternatief hangt de toename van de verkoop samen met de stijging van de variabele kosten. En daarom kan alleen een optimaal gebruik van werkkapitaal zorgen voor een toename van de winstgevendheid als gevolg van een hogere omzet.

Liquiditeit-winstgevendheid wirwar:

Uit wat tot nu toe is gezegd, wordt het duidelijk dat een onderneming, in haar streven om het rendement op haar investering te maximaliseren, eerst moet streven naar het best passende investeringsniveau voor werkkapitaaldoeleinden. Dat wil zeggen dat de investering in werkkapitaal optimaal moet zijn - noch overmatig, noch ontoereikend zijn.

Ten tweede, als het meest geschikte niveau van investering in werkkapitaal is vastgesteld, moet het bedrijf zich concentreren op het optimale gebruik van hetzelfde kapitaal. Waar de investering in werkkapitaal veel hoger is dan de vereiste, zal dit ongetwijfeld de winstgevendheid van het bedrijf schaden. Aan de andere kant zullen ontoereikende investeringen in werkkapitaal de winstgevendheid van bedrijven bepalen.

Daarom kan algemeen worden aangenomen dat er altijd een negatieve relatie tussen beide is. Maar dat is in alle gevallen niet waar. Alleen wanneer de investering in werkkapitaal optimaal is, kunnen bedrijven hun rendement niet alleen maximaliseren vanuit het oogpunt van winstgevendheid, maar ook vanuit het oogpunt van liquiditeit.

Voor het bestaan ​​van een lineaire relatie, hoewel niet continu, tussen winstgevendheid en liquiditeit die overeenkomt met het aanhouden van huidige activa van ten minste een bepaald niveau door bedrijven, is dit geen onuitvoerbare propositie.