Finance Manager: drie belangrijke beslissingen die elke financieel manager moet nemen
Enkele van de belangrijke functies die elke financieel manager moet nemen, zijn de volgende:
ik. Investering beslissing
ii. Financieringsbeslissing
iii. Dividendbeslissing
Hoffelijkheid van afbeelding: cosminpana.files.wordpress.com/2013/02/management.jpg
A. Investeringsbesluit (besluit kapitaalbegroting):
Deze beslissing heeft betrekking op een zorgvuldige selectie van activa waarin fondsen door de bedrijven zullen worden geïnvesteerd. Een bedrijf heeft veel opties om zijn fondsen te beleggen, maar onderneming moet de meest geschikte investering selecteren die maximaal voordeel oplevert voor het bedrijf en het beslissen of selecteren van het meest geschikte voorstel is een investeringsbeslissing.
Het bedrijf belegt zijn fondsen voor het verwerven van vaste activa en vlottende activa. Wanneer een beslissing over vaste activa wordt genomen, wordt dit ook de kapitaalbegrotingsbeslissing genoemd.
Factoren die van invloed zijn op beslissingen inzake investeringen / kapitaalbegrotingen
1. Cashflow van het project:
Telkens wanneer een bedrijf grote bedragen investeert in een investeringsvoorstel, verwacht het dat er een regelmatige hoeveelheid cashflow is om aan de dagelijkse vereisten te voldoen. Het bedrag aan cashflow dat een investeringsvoorstel kan genereren, moet correct worden beoordeeld voordat in het voorstel wordt geïnvesteerd.
2. Rendement op investering:
De belangrijkste criteria om het investeringsvoorstel te bepalen, zijn de rendementspercentages die het bedrijf kan terugbrengen in de vorm van inkomsten, bijvoorbeeld als project A 10% rendement oplevert en project В 15% rendement oplevert. zou de voorkeur moeten geven aan project B.
3. Risico betrokken:
Bij elk investeringsvoorstel is er ook een zekere mate van risico. Het bedrijf moet proberen het risico te berekenen dat aan elk voorstel is verbonden en zou het investeringsvoorstel alleen met een gematigd risicograad moeten verkiezen.
4. Beleggingscriteria:
Naast rendement, risico en cashflow zijn er verschillende andere criteria die helpen bij het selecteren van een investeringsvoorstel zoals beschikbaarheid van arbeid, technologieën, input, machines, etc.
De financieel manager moet alle beschikbare alternatieven zeer zorgvuldig vergelijken en vervolgens alleen beslissen waar de meest schaarse middelen van het bedrijf, dwz financiën, worden geïnvesteerd.
Investeringsbeslissingen worden om de volgende redenen beschouwd als zeer belangrijke beslissingen:
(i) het zijn langetermijnbeslissingen en daarom onomkeerbaar; betekent dat eenmaal genomen, niet kan worden gewijzigd.
(ii) Een enorme hoeveelheid geld in beslag nemen.
(iii) van invloed zijn op de toekomstige verdiencapaciteit van het bedrijf.
B. Belang of draagwijdte van kapitaalbegrotingsbesluit:
Beslissingen over kapitaalbudgettering kunnen het lot van een bedrijf veranderen. De kapitaalbegrotingsbeslissingen worden om de volgende redenen als zeer belangrijk beschouwd:
1. Langetermijngroei:
De kapitaalbegrotingsbeslissingen zijn van invloed op de langetermijngroei van het bedrijf. Aangezien fondsen die worden geïnvesteerd in langetermijnactiva rendement opleveren in de toekomst, zijn toekomstige vooruitzichten en groei van het bedrijf alleen afhankelijk van deze beslissingen.
2. Grote hoeveelheid betrokken fondsen:
Investeringen in langetermijnprojecten of het kopen van vaste activa brengen een enorme hoeveelheid geld met zich mee en als een verkeerd voorstel wordt geselecteerd, kan dit leiden tot verspilling van enorme hoeveelheden geld. Daarom worden kapitaalbudgetbeslissingen genomen nadat verschillende factoren en planning zijn overwogen.
3. Risico betrokken:
De beslissingen over vast kapitaal brengen enorme fondsen met zich mee en vormen ook een groot risico omdat het rendement op de lange termijn komt en het bedrijf het risico moet dragen gedurende een lange periode totdat het rendement ophoudt.
4. Onomkeerbare beslissing:
Beslissingen over kapitaalbudgetten kunnen niet worden teruggedraaid of van de ene op de andere dag worden gewijzigd. Aangezien deze beslissingen enorme fondsen en hoge kosten met zich meebrengen en het teruggaan of terugdraaien van de beslissing kan resulteren in zwaar verlies en verspilling van fondsen. Deze beslissingen moeten dus worden genomen na een zorgvuldige planning en evaluatie van alle effecten van die beslissing, omdat nadelige gevolgen zeer zwaar kunnen zijn.
C. Financieringsbesluit:
De tweede belangrijke beslissing die de financieel manager moet nemen, is de financieringsbron bepalen. Een bedrijf kan financiering ophalen bij verschillende bronnen, zoals door uitgifte van aandelen, obligaties of het aangaan van leningen en voorschotten. Het bepalen van hoeveel te verhogen van welke bron betreft de financiering van de beslissing. Voornamelijk financieringsbronnen kunnen worden onderverdeeld in twee categorieën:
1. Eigenaarsfonds.
2. Geleend fonds.
Aandelenkapitaal en ingehouden winsten vormen het fonds van eigenaars en obligaties, leningen, obligaties, enz. Vormen een geleend fonds.
De belangrijkste zorg van finance manager is om te beslissen hoeveel te verhogen van eigenaarsfonds en hoeveel te verhogen van geleend fonds.
Bij het nemen van dit besluit vergelijkt de financieel manager de voor- en nadelen van verschillende financieringsbronnen. Het geleende geld moet worden terugbetaald en brengt een zeker risico met zich mee, maar in het fonds van de eigenaars bestaat er geen vaste verplichting tot terugbetaling en is er geen risico aan verbonden. Maar de financieel manager geeft de voorkeur aan een combinatie van beide typen. In het kader van de financieringsbeslissing stelt de financieel manager een ratio vast van het eigenaarsfonds en het geleende fonds in de kapitaalstructuur van het bedrijf.
Factoren die van invloed zijn op financieringsbeslissingen:
Bij het nemen van financieringsbeslissingen houdt de financieel manager rekening met de volgende factoren:
1. Kosten:
De kosten voor het bijeenbrengen van financiering uit verschillende bronnen zijn verschillend en financiële managers geven altijd de voorkeur aan de bron met minimale kosten.
2. Risico:
Er is meer risico verbonden aan geleend fonds in vergelijking met fondseffecten van eigenaars. Financieel manager vergelijkt het risico met de kosten en geeft de voorkeur aan effecten met een gematigde risicofactor.
3. Cashflowpositie:
De cashflowpositie van het bedrijf helpt ook bij het selecteren van de effecten. Met een soepele en gestage cashflow kunnen bedrijven gemakkelijk geleende fondseffecten veroorloven, maar wanneer bedrijven een tekort aan cashflow hebben, moeten ze alleen voor fondsfondseffecten van de eigenaar kiezen.
4. Beheersingsoverwegingen:
Als bestaande aandeelhouders de volledige zeggenschap over het bedrijf willen behouden, geven zij de voorkeur aan geleende fondseffecten om meer fondsen te werven. Aan de andere kant, als ze het niet erg vinden om de controle te verliezen, kunnen ze gaan voor fondsfondseffecten van eigenaars.
5. Floatatiekosten:
Het verwijst naar de kosten die gemoeid zijn met de uitgifte van effecten, zoals makelaarscommissies, kosten voor underwriters, uitgaven in het prospectus, enz. Het bedrijf geeft de voorkeur aan effecten met de minste bezettingskosten.
6. Vaste bedrijfskosten:
Als een bedrijf hoge vaste bedrijfskosten heeft, moeten ze het fonds van de eigenaar verkiezen, omdat het bedrijf vanwege hoge vaste operationele kosten mogelijk niet in staat is om rente te betalen over schuldbewijzen die ernstige problemen voor het bedrijf kunnen veroorzaken.
7. Staat van kapitaalmarkt:
De omstandigheden op de kapitaalmarkt helpen ook bij het bepalen van het type effecten dat moet worden opgehaald. Tijdens de periode van hoogconjunctuur is het gemakkelijk om aandelen te verkopen, omdat mensen bereid zijn om risico's te nemen, terwijl er tijdens depressieperioden meer vraag is naar schuldpapier op de kapitaalmarkt.
D. Dividendbesluit:
Deze beslissing heeft betrekking op de verdeling van overtollige middelen. De winst van het bedrijf wordt verdeeld onder verschillende partijen zoals crediteuren, werknemers, obligatiehouders, aandeelhouders, enz.
Betaling van rente aan crediteuren, obligatiehouders, enz. Is een vaste verplichting van het bedrijf, dus wat een bedrijf of financieel manager moet beslissen, is wat te doen met de resterende of resterende winst van het bedrijf.
De overtollige winst wordt ofwel uitgekeerd aan aandeelhouders in de vorm van dividend of opzij gehouden in de vorm van ingehouden winsten. In het kader van het dividendbesluit bepaalt de financieel manager hoeveel er moet worden uitgekeerd in de vorm van dividend en hoeveel hij als ingehouden winst buiten beschouwing moet laten.
Om deze beslissing te nemen, houdt de financieel manager rekening met de groeiplannen en investeringsmogelijkheden.
Als er meer investeringsmogelijkheden beschikbaar zijn en het bedrijf groeiplannen heeft, wordt er meer opzij gehouden als ingehouden winsten en wordt minder gegeven in de vorm van dividend, maar als het bedrijf zijn aandeelhouders wil tevredenstellen en minder groeiplannen heeft, dan wordt meer gegeven in de vorm van dividend en minder wordt opzij gehouden als ingehouden winst.
Deze beslissing wordt ook een residuele beslissing genoemd omdat het gaat om de verdeling van resterend of overgebleven inkomen. Over het algemeen houden nieuwe en aankomende bedrijven meer vast aan het verdienen en verdelen van minder dividend, terwijl gevestigde bedrijven liever meer dividend uitkeren en minder winst opzij leggen.
Factoren die van invloed zijn op het dividendbesluit:
De financieel manager analyseert de volgende factoren voordat de nettowinst tussen dividend en ingehouden winst wordt gedeeld:
1. Verdienen:
Dividenden worden uit de inkomsten van het huidige en voorgaande jaar betaald. Als er meer winst is, verklaart het bedrijf een hoog dividendniveau, terwijl tijdens de lage winstperiode ook het dividendpercentage laag is.
2. Stabiliteit van de winst:
Bedrijven met een stabiel of soepel verloop geven bij voorkeur een hoog dividendniveau, terwijl bedrijven met instabiele inkomsten de voorkeur geven aan een lage winstvoet.
3. Cashflowpositie:
Betaald dividend betekent uitstroom van contanten. Bedrijven verklaren een hoog dividendpercentage alleen wanneer ze overtollige contanten hebben. In geval van schaarste aan contanten geven bedrijven geen of een zeer laag dividend uit.
4. Groeikansen:
Als een bedrijf een aantal investeringsplannen heeft, moet het de inkomsten van het bedrijf herinvesteren. Om te beleggen in investeringsprojecten heeft het bedrijf twee opties: een om extra kapitaal bijeen te brengen of om de ingehouden winst te beleggen. De ingehouden winst is een goedkopere bron omdat er geen floatatiekosten en eventuele juridische formaliteiten mee gemoeid zijn.
Als bedrijven geen investerings- of groeiplannen hebben, is het beter om meer te verdelen in de vorm van dividend. Over het algemeen rijpen volwassen bedrijven meer dividend, terwijl groeiende bedrijven meer ingehouden winsten buiten beschouwing laten.
5. Stabiliteit van het dividend:
Sommige bedrijven volgen een stabiel dividendbeleid omdat het een betere impact heeft op de aandeelhouder en de reputatie van het bedrijf op de aandelenmarkt verbetert. Het stabiele dividendbeleid voldoet aan de belegger. Zelfs grote bedrijven en financiële instellingen investeren liever in een bedrijf met een regelmatig en stabiel dividendbeleid.
Er zijn drie soorten stabiele dividendpolissen die een bedrijf kan volgen:
(i) Constant dividend per aandeel:
In dit geval beslist het bedrijf een vaste dividendkoers en geeft dit elk jaar hetzelfde percentage, bijvoorbeeld 10% dividend op investering.
(ii) Constante uitbetalingsratio:
Volgens dit systeem stelt het bedrijf een vast percentage van de dividenden vast op de winst en niet op de investering, bijvoorbeeld 10% op de winst, zodat het dividend blijft veranderen met verandering in de winstvoet.
(iii) Constant dividend per aandeel en extra dividend:
In het kader van deze regeling wordt een vast dividendbedrag op de investering gegeven en als de winst of het resultaat stijgt, wordt ook enig extra dividend in de vorm van een bonus of interim-dividend gegeven.
6. Voorkeur van aandeelhouders:
Een andere belangrijke factor die van invloed is op het dividendbeleid is de verwachting en voorkeur van de aandeelhouders, aangezien hun verwachtingen niet door het bedrijf kunnen worden genegeerd. Over het algemeen wordt opgemerkt dat gepensioneerde aandeelhouders een regelmatig en stabiel dividendbedrag verwachten, terwijl jonge aandeelhouders de voorkeur geven aan meerwaarde door het inkomen van het bedrijf te herbeleggen.
Ze zijn klaar om het huidige dividendinkomen op te offeren voor toekomstige winst die ze zullen behalen met groei en uitbreiding van het bedrijf.
Ten tweede geven arme en middenklasse beleggers ook de voorkeur aan een regulier en stabiel bedrag aan dividend, terwijl een rijke en rijke klasse de voorkeur geeft aan meerwaarden.
Dus als een bedrijf een groot aantal gepensioneerde en middenklasse aandeelhouders heeft, zal het meer dividend aangeven en minder opzij houden in de vorm van ingehouden winsten, terwijl als het bedrijf een groot aantal jonge en kapitaalkrachtige aandeelhouders heeft, het de voorkeur zal geven om meer opzij te zetten in de vorm van ingehouden winsten en verklaren lage dividenduitkering.
7. Belastingbeleid:
Het dividendpercentage hangt ook af van het belastingbeleid van de overheid. Onder het huidige belastingstelsel zijn dividendinkomsten belastingvrije inkomsten voor aandeelhouders, terwijl de vennootschap belasting moet betalen over het dividend dat aan de aandeelhouders wordt uitgekeerd. Als het belastingtarief hoger is, geeft het bedrijf er de voorkeur aan minder te betalen in de vorm van dividend, terwijl als het belastingtarief laag is, een bedrijf een hoger dividend kan declareren.
8. Toegang tot kapitaalmarktoverwegingen:
Wanneer een bedrijf meer kapitaal nodig heeft, kan het dit regelen door uitgifte van aandelen of obligaties op de aandelenmarkt of door gebruik te maken van de ingehouden winsten. Het stijgen van fondsen van de kapitaalmarkt hangt van de reputatie van het bedrijf af.
Als de kapitaalmarkt gemakkelijk kan worden benaderd of benaderd en er voldoende vraag is naar effecten van het bedrijf, dan kan het bedrijf meer dividend geven en kapitaal aantrekken door de kapitaalmarkt te benaderen, maar als het moeilijk is voor het bedrijf om de kapitaalmarkt te benaderen en toegang te krijgen, verklaren bedrijven laag dividend en gebruik reserves of ingehouden winsten voor herinvestering.
9. Wettelijke beperkingen:
De wet op ondernemingen heeft bepaalde bepalingen gegeven met betrekking tot de betaling van dividenden die alleen kunnen worden betaald uit de lopende jaarwinst of de winst van het afgelopen jaar na het verstrekken van een afwikkelingsfonds. In het geval dat het bedrijf geen winst behaalt, kan het geen dividend declareren.
Afgezien van de Companies Act zijn er bepaalde interne bepalingen van het bedrijf dat is of het bedrijf voldoende geldstroom heeft om dividend te betalen. De betaling van dividend mag de liquiditeit van het bedrijf niet beïnvloeden.
10. Contractuele beperkingen:
Wanneer bedrijven een langetermijnlening aangaan, kan de financier beperkingen of beperkingen stellen aan de uitkering van dividend en moeten bedrijven zich aan deze beperkingen houden.
11. Beursreactie:
De dividendverklaring heeft invloed op de aandelenmarkt, aangezien een stijging van het dividend wordt beschouwd als een goed nieuws op de aandelenmarkt en de prijzen van de veiligheid stijgen. Terwijl een daling van het dividend een negatief effect kan hebben op de aandelenkoers op de aandelenmarkt. Dus de mogelijke impact van het dividendbeleid op de aandelenkoers beïnvloedt ook de dividendbeslissing.
