15 Kritieken tegen de PPP-theorie (met figuur)

Enkele van de kritieken tegen de PPP-theorie zijn als volgt:

1. Het negeert veel echte determinanten:

De theorie toont een rechtstreeks verband tussen de koopkracht en de wisselkoers en negeert veel andere factoren van export en import die achter de operatie zitten.

2. Het is gebaseerd op onrealistische veronderstellingen:

Volgens Heckscher, "de opvatting dat de beurzen relatieve prijsniveaus vertegenwoordigen; of wat hetzelfde is, dat de munteenheid van een land dezelfde koopkracht heeft, zowel binnen het land als daarbuiten, het is alleen correct op basis van de nooit bestaande veronderstelling dat alle goederen en diensten zonder kosten van het ene land naar het andere kunnen worden overgebracht .

In dit geval is de overeenkomst tussen de prijzen van de verschillende landen zelfs groter dan die welke wordt gedekt door het idee van een identieke koopkracht van de monetaire eenheid, want niet alleen de gemiddelde prijsniveaus, maar ook de prijs van elke afzonderlijke waar of dienst zal dan in beide landen hetzelfde zijn als het op basis van de uitwisseling wordt berekend. "

3. De PPP-theorie is een lege truïsme:

Het stelt dat veranderingen in wisselkoersen de veranderingen in prijsniveaus van de landen moeten weerspiegelen. Intern verhandelde goederen hebben echter geen directe invloed op de wisselwaarde van de valuta en hun prijzen kunnen fluctueren zonder de wisselkoers te beïnvloeden. "Beperkt tot internationaal verhandelde grondstoffen, wordt de koopkrachtpariteitstheorie een lege truïsme", zegt Keynes.

4. De theorie overziet de invloed van vraag- en aanbodfactoren in vreemde valuta:

Nurkse onderstreept dat de theorie "de vraag eenvoudigweg als een functie van de prijs beschouwt, zonder rekening te houden met de grote verschuivingen in de totale inkomsten en uitgaven die zich in de bedrijfscyclus voordoen en die tot grote fluctuaties in het volume en daarmee de waarde van de buitenlandse handel leiden zelfs als prijzen of prijsrelaties hetzelfde blijven. "

5. De theorie geldt op de lange termijn:

Maar hoe zit het met de korte termijn die echt belangrijker is? Omdat, "op de lange duur zijn we allemaal dood en na de dood is er geen economisch probleem."

6. Volgens de theorie moet men, om de nieuwe evenwichtssnelheid te berekenen, de basistarief kennen, dat wil zeggen de oude evenwichtssnelheid:

Maar het is moeilijk om de specifieke koers te bepalen die feitelijk heerste onder de valuta's als de evenwichtssnelheid.

Bovendien zou de berekende nieuwe koers de evenwichtssnelheid bij koopkrachtpariteit alleen weergeven als de economische omstandigheden ongewijzigd zijn gebleven.

7. Het negeert de basis van internationale handel:

De theorie veronderstelt dat we te maken hebben met een vergelijkbare groep grondstoffen in beide landen. Deze aanname is niet houdbaar, omdat de basis van internationale handel geografische specialisatie in productie is. Bovendien is het concept van een verandering in de prijs in theorie vaag. Prijzen van alle grondstoffen bewegen nooit uniform. De prijzen van sommige waren stijgen of dalen veel meer dan die van anderen. Onder dergelijke omstandigheden kan geen eenvoudige vergelijking worden gemaakt tussen de prijsbewegingen in verschillende landen.

8. De theorie heeft betrekking op een praktische moeilijkheid om de ware koopkracht van een valuta te meten:

De theorie suggereert het gebruik van prijsindexcijfers om de veranderingen in koopkracht te meten. Maar er zijn verschillende soorten prijsindexen zoals groothandelsprijsindexcijfers, indexcijfers van de kosten van levensonderhoud, enz. Dus rijst de vraag: welk van deze indexnummers moet worden gebruikt voor het berekenen van de veranderingen in de koopkracht?

Bovendien zijn prijsindexcijfers in verschillende landen niet vergelijkbaar, omdat ze op verschillende bases zijn samengesteld en verschillen met betrekking tot de basisperiode, terwijl representatieve grondstoffen gewichten bevatten die aan verschillende items zijn toegewezen en de methode van middeling. Kortom, een vergelijking van dergelijke indexnummers van twee landen geeft ons niet de juiste koopkrachtpariteit.

9. De theorie verwaarloost kapitaaltransacties in internationale economische betrekkingen:

Er wordt geen rekening gehouden met een andere post in de betalingsbalans dan de goederenhandel. Dat wil zeggen, de koopkrachtpariteitstheorie is in het beste geval alleen van toepassing op rekening-couranttransacties die de kapitaalrekening volledig verwaarlozen. Kindleberger stelt dat de koopkrachtpariteitstheorie is ontworpen voor handelsnaties en geeft weinig richting aan een land dat zowel een handelaar als een bankier is.

10. Het gaat onrealistisch ervan uit dat de wisselkoers een passieve variabele is:

De theorie gaat ervan uit dat veranderingen in prijsniveau veranderingen in wisselkoersen tot gevolg kunnen hebben en niet omgekeerd, dat de wisselkoerswijzigingen geen invloed kunnen hebben op de binnenlandse prijsniveaus van de betrokken landen. Dit is niet correct.

Empirisch bewijs heeft aangetoond dat de wisselkoers de prijs reguleert in plaats van de laatste die de eerste regeert. Prof. Halm meent dat nationale prijsniveaus volgen in plaats van vooraf te gaan aan wisselkoersbewegingen. Hij verklaart: "Een proces van gelijkschakeling door arbitrage vindt zo automatisch plaats dat de nationale grondstoffenprijzen lijken te volgen in plaats van de bewegingen van wisselkoersen te bepalen."

11. De theorie is van toepassing op een stilstaande wereld:

Veranderingen in economische relaties tussen twee landen worden door de theorie genegeerd. Er wordt geen rekening mee gehouden dat de evenwichtswisselkoers ook kan veranderen als gevolg van veranderingen in de economische betrekkingen tussen twee landen, hoewel het prijspeil ongewijzigd kan blijven, bijvoorbeeld wanneer de handelsstromen tussen de twee oorspronkelijke landen worden beïnvloed, waardoor de koers wordt beïnvloed. van uitwisseling.

12. De theorie veronderstelt onrealistisch vrije handel en afwezigheid van deviezencontrole voor een stabiele wisselkoers op basis van PPS:

In de praktijk leidt een overheidsinterventie in de vrije stroom van internationale handel, zoals exportheffingen, invoerrechten, invoerquota of invoervergunningen en deviezencontroleapparatuur, echter tot een permanente afwijking van de wisselkoers die wordt bepaald door de relatieve prijsniveaus - de koopkrachtpariteit . Een tijdelijke afwijking van de koopkrachtpariteit kan ook optreden vanwege de activiteiten van speculanten of als gevolg van kapitaalverplaatsingen als gevolg van paniek.

13. Er wordt geen rekening gehouden met het belang van de elasticiteiten van de wederzijdse vraag:

Volgens Keynes zijn er twee fundamentele tekortkomingen in de pariteitstheorie, namelijk: (a) er wordt geen rekening gehouden met de elasticiteiten van wederzijdse vraag, en (b) er wordt geen rekening gehouden met de invloed van kapitaalbewegingen. Volgens hem worden de wisselkoersen niet alleen bepaald door de prijsbewegingen, maar ook door de elasticiteit van de wederzijdse vraag en haar deviezenvoorraden.

14. Het is een ruwe benadering:

Zoals Venek aangeeft, kan de theorie als een ruwe benadering dienen, maar biedt deze geen bevredigende verklaring voor de bepaling van de wisselkoers. De theorie op zich levert ook ernstige statistische moeilijkheden op - moeilijkheden die gepaard gaan met de berekening van prijsindexcijfers. In het bijzonder zal de keuze van gewichten ongetwijfeld verschillen in de resultaten opleveren.

15. Het geeft geen verklaring voor de grote volatiliteit:

De afgelopen jaren hebben veel landen te maken gehad met een grote volatiliteit van zwevende wisselkoersen, wat niet kon worden verklaard door de PPP-hypothese.

De feitelijke toepassing van de inkooppariteitdoctrine voor het berekenen van de wisselkoers heeft bewezen dat het geen correcte voorspelling van de evenwichtswisselkoersen kan geven. De theorie kan dus niet nuttig zijn om de werkelijke evenwichtwisselkoersen nauwkeurig te berekenen. Koopkrachtpariteit is niets meer dan een uiting van een lange termijntrend die uitgaat van een vrije werking van economische krachten.

Halm concludeert aldus dat: "Koopkrachtpariteiten niet kunnen worden gebruikt om evenwichtssnelheden te berekenen of om nauwkeurig af te wijken van het internationale betalingsevenwicht." Op zijn best kunnen koopkrachtpariteiten worden gebruikt om het geschatte bereik te vinden waarbinnen de evenwichtssnelheid van wisselkoersen kan variëren. zich bevinden.

evaluatie:

Ondanks alle beperkingen is de koopkrachtpariteitsleer de enige verstandige verklaring van langetermijnveranderingen in wisselkoersen onder alle monetaire condities, goudstandaard, enz. De theorie verklaart ook wat bepalend is voor de betalingsbalans zelf. Hieruit blijkt dat handel en betalingen tussen landen voornamelijk veranderen als gevolg van veranderingen in relatieve prijsniveaus van de betrokken landen. Op de lange termijn zijn de wisselkoersen daarom afhankelijk van relatieve prijzen en prijsveranderingen.

De theorie is van belang wanneer prijsbewegingen een significante factor zijn die de wisselkoersen beïnvloedt. Maar als prijsfluctuaties niet zo belangrijk zijn, heeft de theorie weinig betekenis.

Kort gezegd, hoewel de theorie zijn nadelen heeft, verklaart het de werking van een langetermijntrend in wisselkoersen, wat een belangrijke invloed heeft op praktisch beleid met betrekking tot buitenlandse handel en betalingen. In recente onderzoeken hebben empirische bewijzen de neiging om een ​​vorm van langlopende PPP te ondersteunen.