Horizontale analyse van financiële overzichten (formule en berekening)

Horizontale analyse van financiële overzichten (formule en berekening)!

Het percentage analyse van stijgingen en dalingen in overeenkomstige posten in vergelijkende financiële overzichten wordt horizontale analyse genoemd. Horizontale analyse omvat de berekening van bedragwijzigingen en procentuele wijzigingen van het vorige tot het huidige jaar. Het bedrag van elk item op de meest recente instructie wordt vergeleken met het overeenkomstige item op een of meer eerdere verklaringen.

De toename of afname van het bedrag van het artikel wordt vervolgens weergegeven, samen met het percentage van toename of afname. Wanneer de vergelijking tussen twee instructies wordt gemaakt, wordt de eerdere instructie als basis gebruikt. Als de horizontale analyse drie of meer instructies bevat, zijn er twee alternatieven bij de selectie van de base. Ten eerste kan de vroegste datum of periode worden gebruikt als basis voor het vergelijken van alle latere datums of perioden: of ten tweede kan elke bewering worden vergeleken met de onmiddellijk daaraan voorafgaande bewering.

Figuur 15.1 en 15.2 presenteren de vergelijkende balans en de winst- en verliesrekening van een bedrijf met het bedrag van de toename of afname en procentuele wijzigingen die worden weergegeven.

De procentuele verandering wordt als volgt berekend:

Percentage wijziging = bedrag van wijziging / vorig jaar bedrag x 100

Bij het onderzoeken van financiële overzichten richt de beleggingsanalist de aandacht onmiddellijk op belangrijke items. Grote procentuele wijzigingen treden vaak op in artikelen waarvan de bedragen mogelijk niet significant zijn in vergelijking met andere items op de overzichten. Hoewel een grote procentuele verandering bijvoorbeeld heeft plaatsgevonden in Prepaid-kosten, zou de analist dit item nauwelijks merken bij een eerste onderzoek van de wijzigingen.

In plaats daarvan zou de aandacht eerst worden gericht op veranderingen in totalen - vlottende activa, langetermijnactiva, totale activa, kortlopende schulden, enzovoort. Vervolgens zullen wijzigingen in significante individuele posten, zoals vorderingen en voorraden, worden onderzocht. Deze wijzigingen kunnen verband houden met bepaalde wijzigingen in posten in de winst- en verliesrekening om te bepalen of ze positief zijn.

De totale activa van ABC Company stegen bijvoorbeeld met 17, 4% (productie 15.1) en de omzet steeg met 29, 7% (productie 15.2). Een vrij groot percentage van de omzet werd ondersteund door een veel kleinere toename van de activa. Bovendien was de toename van de voorraad met 20, 6% aanzienlijk minder dan de toename van de omzet. Deze resultaten weerspiegelen vrij gunstig de prestaties van het bedrijf. Bovendien ging de stijging van de omzet met 29, 7% gepaard met een toename van de handelsvorderingen van slechts 18, 5%; Aan de oppervlakte was de omzetgroei van het bedrijf niet gekoppeld aan een versoepeling van het kredietbeleid.

De winst-en-verliesrekening laat zien dat de toename van de brutowinst met 38, 9% de omzetstijging buiten beschouwing heeft gelaten, wat wijst op een hogere opslag in het laatste jaar. Het nettoresultaat steeg echter slechts 21, 8%; daarom moeten uitgaven onevenredig zijn gestegen. De verkoop- en administratiekosten stegen inderdaad respectievelijk met 44, 7% en 52, 3%.

Uit deze beperkte analyse van vergelijkende financiële overzichten zou een analist concluderen dat de bedrijfsprestaties voor het laatste jaar gunstig leken.

Uit de voorgaande analyse is gebleken dat één reservering - bedrijfskosten, met name administratieve uitgaven, in vrij hoge mate is gestegen. Veel verkoopkosten, zoals salarissen, commissies en advertenties, moeten enigszins evenredig stijgen met de verkoop, maar administratieve kosten niet. Een onderzoek naar de redenen voor de grote toename van de laatste kosten kan worden aangegeven.