Korte toelichting op de futures-markten
Net als bij optie helpt de toekomst om risico's te beheersen. Futures-contracten zijn producten die zijn gemaakt door beurzen. Een futures-contract is een overeenkomst waarbij een partij bij een overeenkomst wordt verplicht om iets te verkopen of te kopen op een bepaalde datum in de toekomst tegen een vooraf bepaalde prijs. Aangezien de waarde van een futures-contract afgeleid is van de waarde van het onderliggende instrument, worden ze gewoonlijk afgeleide instrumenten genoemd.
Met dank aan: agricorner.com/wp-content/uploads/2010/11/CME-Market.jpeg
De economische basisfunctie van termijnmarkten is om marktdeelnemers de gelegenheid te bieden zich in te dekken tegen het risico van ongunstige koersbewegingen. De futurescontracten op basis van een financieel instrument of een financiële index staan bekend als financiële futures. Financiële futures kunnen worden geclassificeerd als beursindexfutures, rentefutures en valutafutures.
Financiële termijncontracten bestaan om de deelnemers risicobeheer te bieden. Risico en onzekerheid in de vorm van prijsvolatiliteit en opportunisme zijn belangrijke factoren die aanleiding geven tot toekomstige handel. De handel in futures is voortgekomen uit autonome termijncontracten door handelaren, dealers en verwerkers, ontworpen om de bedrijfsefficiëntie te verhogen.
Vroegtijdige termijnmarkten werden inderdaad als bezorgmarkten beschouwd, waar transacties werden vergemakkelijkt door uniforme regels voor rang- en leveringsvoorwaarden en de zekerheid die de clearing houses bieden bij het garanderen van individuele contracten.
Deze evolutie van spot-, forward- naar futures-contracten suggereert een progressieve aanpassing van instellingen aan efficiëntere methoden voor het omgaan met prijsrisico.
Er wordt vaak beweerd dat een voorwaarde voor de handel in futures een goed ontwikkelde geldmarkt is en de uitsplitsing van termijncontracten. Futures-markten ontwikkelen zich omdat ze een efficiënter middel zijn om die aan de prijs gekoppelde contractrechten over te dragen. Spot en forward contracting kan te duur worden.
Deze drie contractmodi zijn echter geen wederzijds exclusieve manieren om transacties uit te voeren. De ontwikkeling van termijnmarkten verbetert inderdaad de efficiëntie van spot en mogelijk van forward-contracting.
Het is misschien het beste om futures-markten te beschouwen als 'zijmarkten' die zijn ontworpen om om te gaan met prijsvolatiliteit die slecht wordt aangepakt door spot- en termijnmarkten. Deze transactionele superioriteit van futures-markten komt vooral van hun transactiekosten reducerende kenmerken.
Futures-markten, door prijzen te vormen met betrekking tot termijnafleveringsdata, projecteren hun prijzen in de toekomst. Deze prijzen worden door agenten gebruikt om toekomstige productie te plannen voor termijncontracten voor de levering van grondstoffen en om in te schrijven voor termijncontracten.
Agenten hoeven geen transacties uit te voeren op toekomstige beurzen om futures-prijzen op deze manier te gebruiken, en de informatie in dergelijke prijzen is een extern aspect voor hen. Agenten kunnen ook futuresmarkten gebruiken om te beslissen of een commodity wordt opgeslagen (met behulp van de forward-premie als een indicatie of opslag naar verwachting winstgevend zal zijn).
Daarnaast kunnen futures-markten agenten helpen om de timing van ingaande aankopen en verwerkingsactiviteiten te bepalen op basis van de verwachte uitkomst van hedging. Agenten in deze laatste twee categorieën zijn natuurlijk transistors op termijnmarkten.
Futuresmarkten hebben dus een forward pricing-functie en op deze manier vergemakkelijken futures-prijzen de toewijzing van middelen tussen huidige en toekomstige gebruiksdoelen.
