Reële rentevoet door Fisher

Na het lezen van dit artikel leert u over het concept van de reële rente door Fisher.

Internationaal Fisher-effect:

De rentevoet die normaal gesproken wordt gebruikt bij de besluitvorming en het dagelijks leven staat bekend als nominale rentevoet. De nominale rente wordt altijd beïnvloed door de verwachte inflatie in het land.

Het nominale rente-inkomen dat door een individu wordt verdiend en niet wordt gebruikt, wordt normaliter genoemd als een toename van het nettovermogen van een persoon. Maar strikt genomen is het niet de werkelijke toename van de welvaart, omdat de welvaartstoename echt is afgenomen tot de mate van inflatie in de economie.

Op basis van deze praktijksituaties heeft prof. Irving Fisher het concept met betrekking tot de reële rente ontwikkeld. Volgens Fisher leidt de reële rentevoet bij de verwachte inflatie tot de nominale rente.

Het volgende voorbeeld ondersteunt de Fisher-theorie:

Het gecombineerde effect van de relatie tussen de rente, de nominale rente en de reële en de verwachte inflatie, tussen de verschillende landen, wordt genoemd als het effect van de internationale Fisher. De inflatie in twee landen, namelijk India en de VS, wordt beïnvloed door de reële rente in de respectieve landen en wordt ook aangepast aan de inflatie in het land.

Volgens de PPP-theorie, de rente aangepast voor inflatiecijfers en weerspiegeld door de verandering in de wisselkoers. Samenvattend kan worden geconcludeerd dat het renteverschil tussen twee landen wordt aangegeven door de veranderingen in wisselkoersen.

Nominale rentevoet verwijst naar de rentevoet uitgedrukt in geldtermen.

Irving Fisher heeft gezegd dat de nominale geldrente verandert op basis van de verwachte inflatie in de economie. De reële rentetarieven vallen samen met de veranderingen in de verwachte inflatie veroorzaakt de veranderingen in de nominale rentevoet.

De nominale rentevoet is de functie van de reële rente vermenigvuldigd met de inflatie. In de gegeven formules wordt één waarde toegevoegd, om aan te geven dat Re1 vandaag na een periode meer wordt dan Re 1.

(1 + geld of nominale rente) = (1 + reële rente) × (1 + inflatie).

Uit de bovenstaande vergelijking kan worden geconcludeerd dat rente op dezelfde manier zal veranderen en correlatie met de verwachte verandering in de inflatie. Aangezien Prof Fisher heeft nagedacht over een vrije en ononderbroken kapitaalverkeer over de hele wereld, wordt deze theorie ook wel Fisher Open-positietheorie genoemd.

Deze redenering wordt uitgebreid om aan te tonen dat internationale verschillen in geldrente ook verschillen in verwachte inflatiecijfers weerspiegelen. Sommige landen ervaren een hogere (nominale) rente dan hun handelspartners. (De rente in Duitsland is lager dan in India, terwijl in de VS de rente lager is dan in Duitsland zelfs).

De landen waar de rente hoger is, verwachten van hen dat ze een waardevermindering in hun valuta zullen ervaren. Uit bovenstaande discussies kan gemakkelijk worden geconcludeerd dat een land met hoge inflatiecijfers doorgaans hoge nominale rentevoeten zal hebben.

De volgende conclusie kan worden getrokken uit het International Fisher Effect en de theorie:

1. De veranderingen in de verwachte inflatie zullen direct effect hebben in de beweging van de rente.

2. Het land dat de hogere nominale rente aanbiedt, de valuta van dat land, zal over de periode afschrijven om het verwachte niveau van devaluatie te compenseren.

3. Aangezien de geld- en kapitaalmarkt geen beperkingen oplegt aan het verkeer van kapitaal en fondsen tussen de landen, resulteert dit in een gelijkschakeling van het reële rendement in verschillende landen.

Het International Fisher Effect versterkt de pariteitstheorieën en koopkrachtpariteitstheorieën door het verband tussen inflatie-element en de nominale rente vast te stellen.

Fisher verklaart de geldigheid van zijn argumenten, door de volgende vergelijking:

1 + r = (1 + P *) × (1 + i)

Waar,

r = nominaal tarief

i = echte koers

P * = verwachte inflatie

Opgelost, het geeft

r = i + p * + (j + p *)

Aangezien de laatste term, dwz (i + p *), over het algemeen vrij klein zal zijn, kunnen we zeggen dat bij benadering

r = i + P *

dat wil zeggen dat de nominale rente gelijk is aan de reële rente plus de verwachte inflatie.