Optimale kapitaalstructuur van een bedrijf: betekenis en functies

Laten we een diepgaande studie maken van de betekenis en de kenmerken van de optimale kapitaalstructuur van een onderneming.

Betekenis:

Een optimale kapitaalstructuur heeft zo'n aandeel van schulden en eigen vermogen dat de welvaart van het bedrijf zal maximaliseren.

Bij deze kapitaalstructuur is de marktprijs per aandeel maximaal en zijn de kapitaalkosten minimaal.

EF Brigham definieert: "de optimale kapitaalstructuur zorgt voor een evenwicht tussen risico en rendement, waardoor de koers van het aandeel wordt gemaximaliseerd en tegelijkertijd de totale kapitaalkosten van het bedrijf worden geminimaliseerd."

Over het algemeen is een optimale, gezonde kapitaalstructuur er één die:

(i) Maximaliseert de waarde of de waarde van het bedrijf

(ii) Minimaliseert de kosten van kapitaal

(iii) Maximaliseert het voordeel voor de aandeelhouders door het beste winst per aandeel en de maximale marktprijs van de aandelen op de lange termijn te geven

(iv) Is eerlijk voor werknemers, crediteuren en anderen.

Kenmerken van een optimale kapitaalstructuur:

De kenmerken van een optimale kapitaalstructuur:

1. Eenvoud:

Alle zakenmensen zijn niet geschoold. Een gecompliceerde kapitaalstructuur kan door iedereen niet worden begrepen; integendeel, het kan vermoedens wekken en verwarring scheppen. Een kapitaalstructuur moet zo eenvoudig mogelijk zijn.

2. Winstgevendheid:

Een optimale kapitaalstructuur is er één die de winst per aandeel maximaliseert en de financieringskosten minimaliseert.

3. Solvabiliteit:

In een gezonde kapitaalstructuur zal het schuldgehalte een redelijk deel uitmaken van het totale kapitaal dat in de onderneming wordt gebruikt. Als gevolg hiervan heeft het een minimaal risico insolvent te worden.

4. Flexibiliteit:

De kapitaalstructuur van een bedrijf moet zodanig zijn dat het geld kan ophalen als dat nodig is.

5. Conservatisme:

Het schuldgehalte in de kapitaalstructuur van een onderneming moet binnen haar kredietlimieten liggen. Het moet vrij zijn van het risico van insolventie.

6. Controle:

De kapitaalstructuur moet zodanig worden ontworpen dat het minimale risico van verlies van zeggenschap over de onderneming ontstaat.

7. Optimale vermogensmix:

Een optimale mix van eigen en vreemd vermogen in de kapitaalstructuur van een bedrijf zou het punt zijn waar de gewogen gemiddelde kapitaalkosten minimaal zijn. Optimaal eigen vermogen voor vreemd vermogen zorgt voor een evenwicht tussen eigen vermogen en vreemd vermogen. Het bedrijf moet voorzichtig zijn met het financiële risico dat verbonden is aan het maximale gebruik van schulden.

8. Maximalisatie van de waarde van de onderneming:

Een optimale kapitaalstructuur maakt de waarde van het bedrijfsmaximum.