Operating Cycle Approach en Working Capital Requirement

Het onderstaande artikel geeft een overzicht van de exploitatiecyclusbenadering van de behoefte aan werkkapitaal.

De traditionele aanpak van de projectie van de behoefte aan werkkapitaal van een onderneming is de 'balansbenadering'.

Volgens deze methode wordt gezocht naar de behoefte aan bedrijfskapitaal van een onderneming op basis van de positie van vlottende activa en kortlopende verplichtingen, die de laatste van de eerste aftrekken.

De 'balansbenadering' van het werkkapitaal wordt nu bekritiseerd op grond van het feit dat het niet de exacte positie van het werkkapitaal aangeeft van een waardering van een aantal van de huidige activa, zoals gereed product, onderhanden werk, voorraden en debiteuren. inclusief afschrijvingen en die op Debiteuren inclusief winstelement. Noch de afschrijving, noch het winstelement in Debiteuren houdt enige contante betaling in.

Nogmaals, 'Balance Sheet Approach' voor werkkapitaal omvat niet-circulerende en niet-converteerbare items zoals niet-bewegende materialen, reserveonderdelen, afgewerkte producten, waarvan vele verouderd zijn over een langere periode, langlopende vorderingen waarvan een groot deel oninbaar worden en items met een bijna permanent karakter, zoals stortingen bij wettelijke instanties.

Ten tweede geeft het werkkapitaal dat op basis van deze benadering is afgeleid, de status van een bedrijf op een bepaald tijdstip aan en geeft het niet de waardeontwikkeling weer die zich gedurende de gehele boekhoudperiode in dezelfde situatie heeft voorgedaan.

Vandaar dat de traditionele 'Balance Sheet Approach' om werkkapitaalbehoeften van een bedrijf te projecteren, nu wordt vervangen door een moderne aanpak, namelijk 'Operating Cycle Approach' of 'Cash Working Capital Approach' to Working Capital requirement.

In tegenstelling tot de conventionele aanpak, consistent met de definitie, ziet deze benadering werkkapitaal als een functie van het volume van de bedrijfskosten. Deze benadering suggereert dat de werkelijke behoefte aan werkkapitaal van een bedrijf in een periode op passende wijze kan worden bepaald op basis van de lengte van de Net Operating Cycle en de operationele kosten die nodig zijn voor de periode.

De netto duur van de exploitatiecyclus is gelijk aan het aantal dagen dat betrokken is bij de verschillende fasen van de exploitatie vanaf de aankoop van grondstoffen en eindigt met het verzamelen van verkoopopbrengsten van Debiteuren waartegen het aantal door leveranciers toegestane dagenkredieten moet worden aangepast .

Het aantal werkingscycli in een periode wordt bepaald door het aantal dagen in dezelfde te delen door de lengte van de netwerkingcyclus. Nadat het aantal werkingscycli is bepaald, wordt het werkelijke vereiste werkkapitaal bereikt door de totale bedrijfskosten voor de periode te delen door het aantal bedrijfscycli in die periode.

(a) Lengte van inventarisperiode van materiaal:

Dit toont de gemiddelde tijd dat materialen in winkels blijven voordat hetzelfde wordt uitgegeven voor productie.

Wijze van berekening:

(i) Materiaal dat gedurende het jaar is verbruikt X

(ii) Gemiddeld verbruik per dag = X / 365

De methodiek voor de berekening van de lengte van de exploitatiecyclus en de werkelijke behoefte aan werkkapitaal daaronder zal daarom zijn:

(iii) Gemiddelde materiaalinventaris gedurende de periode, I

(iv) aantal dagen verbruik in voorraad = I ÷ X / 365

(b) Duur van de conversieperiode:

Dit toont de gemiddelde lengte van de productiecyclus.

Wijze van berekening:

(i) Kosten van gereed product vervaardigd gedurende het jaar = Opening onderhanden werk + (verbruikt materiaal + loonkosten + productiekosten) - Bezig met werken onderbreken = M

(ii) Gemiddelde kosten van gereed product vervaardigd per dag = M / 365

(iii) Gemiddeld werk in uitvoering gedurende het jaar = L

(iv) Gemiddelde conversieperiode = L ÷ M / 365

(c) Lengte van afgewerkte goederenvoorraadperiode:

Dit is een periode waarin afgewerkte producten in go-down worden bewaard voordat ze aan klanten worden verkocht. Wijze van berekening:

(i) Kosten van gereed product verkocht tijdens het jaar = Openingsvoorraad van gereed product + (kosten van gereed product vervaardigd gedurende het jaar + Administratiekosten + Verkoopkosten) - Eindvoorraad gereed product = S

(ii) Gemiddelde kosten van verkochte eindproducten = S / 365

(iii) Gemiddelde voorraad gereed product gedurende het jaar = 0

(iv) Voorraadperiode gemiddelde gereed product = 0 ÷ S / 365

(d) Duur van de Verzamelperiode:

Dit toont de gemiddelde tijd die het kost om de opbrengst van de verkoop van de klanten te realiseren.

Wijze van berekening:

(i) Totale kredietomzet gedurende het jaar = P

(ii) Gemiddelde dagelijkse kredietverkopen gedurende het jaar = P / 365

(iii) Gemiddelde debiteurensaldo = D

(iv) Gemiddelde verzamelperiode = D ÷ P / 365

(e) Lengte van de afbetalingsperiode van het krediet:

Dit komt overeen met de gemiddelde tijd die nodig is om het door leveranciers toegestane krediet te betalen.

Wijze van berekening:

(i) Totale kredietaankopen tijdens het jaar = Q

(ii) Gemiddelde kredietaankopen per dag = Q / 365

(iii) Gemiddelde saldo crediteuren = Z

(iv) Gemiddelde kredietperiode toegestaan door leveranciers = Z ÷ Q / 365

Nu is de lengte van de Net Operating Cycle, T,

= 1 ÷ X / 365 + L ÷ M / 365 + O ÷ S / 365 + D ÷ P / 365 - Z ÷ Q / 365

Nadat de lengte van de bedrijfscyclus is gevonden, wordt het aantal bedrijfscycli, N, per jaar, vastgesteld als = 365 / T.

En, de feitelijke behoefte aan werkkapitaal van een bedrijf wordt

= Totale operationele kosten / N

Illustratie:

Uit de volgende winst- en verliesrekening en balans van Suparna Ltd. wordt u gevraagd de hoeveelheid werkkapitaalbehoefte te berekenen onder Operationele cyclusbenadering:

Debiteuren (exclusief winstelement) en crediteuren aan het begin van het jaar bedroegen Rs. 6.500 en Rs. 5.000, respectievelijk.

Oplossing:

Verklaring met de vereiste van werkkapitaal onder 'Operating Cycle Approach'.

1. Lengte van inventaris van materiaal:

(i) Materiaal Verbruikt gedurende het jaar = Rs. 34.000

(Opening Raw Matrial + Aankopen - Grondstoffen sluiten)

(Rs 10.000 + Rs. 35.000 - Rs. 11.000)

(ii) Gemiddeld verbruik per dag = Rs. 34.000 / 365 = 93 (ongeveer)

(iii) Gemiddelde materiaalinventaris gedurende het jaar

Voorraden openen Rs. 10.000

Inventarisaties sluiten Rs. 11.000 / Rs. 21.000 ÷ 2 = Rs. 10.500

(iv) Aantal verbruikte dagen = Rs. 10.500 / 93 = 113 dagen (ongeveer) of, 3¾ maanden.

2. Duur van de conversieperiode:

(i) kosten van afgewerkte producten die in de loop van het jaar zijn vervaardigd

= (Bezig met openen van het werk + verbruik van materiaal + lonen en fabricagekosten - het afsluiten van onderhanden werk.)

= Rs. 30.000 + Rs. 34.000 + Rs. 15.000 - Rs. 30.500.

= Rs. 48.500.

(ii) Gemiddelde kosten van afgewerkte producten per dag = Rs. 48.500 / 365 = 133 (ongeveer)

(iii) Gemiddeld werk in uitvoering gedurende het jaar

Werk in uitvoering Rs openen. 30.000

Werk in uitvoering afsluiten Rs. 30.500

Rs. 60.500 ÷ 2 = Rs. 30.250

(iv) Gemiddelde conversieperiode = Rs. 30.250 / 133 = 227 dagen of, 3½ maand.

3. Lengte van afgewerkte producten Voorraadperiode:

(i) Kosten van afgewerkte producten die in de loop van het jaar worden verkocht

(Openingsvoorraad van afgewerkte producten + kosten van afgewerkte producten vervaardigd + Administratieve en verkoopkosten - Eindvoorraad van afgewerkte producten)

= Rs. 5.000 + Rs. 48.500 + Rs. 25.000 - Rs. 8500

= Rs. 70.000.

(ii) Gemiddelde kosten van afgewerkte producten die per dag worden verkocht = Rs. 70.000 / 365 = 192.

(iii) Gemiddelde voorraad afgewerkte producten die in de loop van het jaar worden verkocht

Openingsvoorraad van afgewerkte producten Rs. 5000

Eindvoorraden afgewerkte producten Rs. 8500 / Rs. 13.500 ÷ 2 = Rs. 6.750.

(iv) Gemiddelde afgewerkte producten Voorraadperiode = Rs. 6750/192

= 35 dagen of, 1¼ maanden.

4. Duur van de afhaalperiode:

(i) Totale kredietomzet gedurende het jaar Rs. 45.000 (exclusief winstelement)

Rs. 1, 00, 000 - Rs. 55.000 (of 55%)

(ii) Gemiddelde dagelijkse verkopen op het credit = Rs. 45.000 / 365 = Rs. 123.