8 Hoofdkenmerken van een gezond kapitaalplan
Dit artikel werpt licht op de acht belangrijkste kenmerken van een gezond kapitaalplan van een bedrijf. De kenmerken zijn: 1. Schatting van financiële behoeften 2. Flexibiliteit 3. Optimaal gebruik van beschikbare fondsen 4. Liquiditeit 5. Financieringsmethode 6. Eenvoud 7. Duidelijk denken en vooruitziende blik 8. Externe beperkingen.
Sound Capital Plan Feature # 1. Schatting van financiële behoeften:
Allereerst is het noodzakelijk dat promotoren een nauwkeurige inschatting maken van de financiële behoeften van verschillende onderdelen van het kapitaalplan, evenals een schatting van de investeringsuitgaven voor het starten van een onderneming.
Een goed kapitaalplan is een plan dat zowel voldoende vast kapitaal als werkkapitaal biedt.
Sound Capital Plan Feature # 2. Flexibiliteit:
Ten tweede moet een kapitaalplan voldoende flexibel zijn. Promoters moeten zorgen voor voldoende financiële middelen om onvoorziene omstandigheden te kunnen aangaan of om onvoorziene situaties en omstandigheden te overwinnen. Een bedrijf moet een afzonderlijke voorziening voor onvoorziene gebeurtenissen opnemen in zijn initiële kapitaalplan.
Evenzo moet het bedrijf in het kapitaalplan voor expansie voldoende voorzieningen treffen voor waardevermindering, teruglopende winst, geheime reserves, conservatief dividendbeleid, enzovoort. In een inflatoire omgeving is het ook noodzakelijk rekening te houden met de stijgende kosten en de nodige voorzieningen te treffen voor dergelijke onvoorziene extra kosten.
Sound Capital Plan Feature # 3. Optimaal gebruik van beschikbare fondsen:
Ten derde moet de financieel manager de nodige stappen ondernemen om te zorgen voor een intensief en optimaal gebruik van de beschikbare financiële middelen en moet hij efficiënt gebruik maken van zowel vast kapitaal als werkkapitaal. Rationeel financieel beheer zal waarschijnlijk zorgen voor winstgevende exploitatie.
In het kapitaalplan van corporatie moet een goed evenwicht worden bewaard tussen vast kapitaal en werkkapitaal, evenals tussen eigenaars (eigen vermogen) en geleend (schuld) kapitaal. In de meeste normale situaties moet het eigen vermogen tussen 50 en 60% van de totale kapitaalvereisten liggen, zoals aangegeven in het kapitaalplan.
Sound Capital Plan Feature # 4. Liquiditeit:
Het is ook noodzakelijk dat het kapitaalplan van een onderneming voorziet in de nodige financiële liquiditeit. En dit is alleen mogelijk als een bedrijf voldoende netto werkkapitaal heeft met drie brede componenten, namelijk aandelenkapitaal, reserves en langlopende leningen.
Aangezien de meest liquide van alle activa (contanten) het minst winstgevend is, moet een bedrijf een pragmatisch compromis sluiten tussen de twee tegenstrijdige overwegingen, namelijk liquiditeit en winstgevendheid.
Het is niet verstandig van het bedrijf om liquiditeit op te offeren omwille van winstgevendheid. Een gezond kapitaalplan vereist ook dat kapitaal zo goedkoop mogelijk wordt verkregen, terwijl tegelijkertijd de veiligheid van de organisatie wordt gehandhaafd. Dit is inderdaad een van de belangrijkste principes van succesvolle financiële planning.
Sound Capital Plan Feature # 5. Financieringsmethode:
Het kapitaalplan van een bedrijf bepaalt niet alleen zijn totale behoefte aan vast en werkkapitaal, maar ook het patroon van zijn kapitaalstructuur. Het is de taak van promotors om hierover beslissingen te nemen. Een bedrijf kan slechts één categorie effecten uitgeven, zoals aandelen of twee soorten effecten, zoals aandelen en preferente aandelen.
Een bedrijf heeft meestal ook een combinatie van aandelenkapitaal en vreemd vermogen in zijn kapitaalstructuur.
In normale omstandigheden is de gebruikelijke verhouding voor een nieuwe onderneming in de beginkapitaalplannen: eigen vermogen (aandelenkapitaal) 60%, preferent aandelenkapitaal 20% en lening (schuld) kapitaal 20%. Voor een gevestigde onderneming is het normale aandeel bij het voorbereiden van het kapitaalplan voor groei en expansie: eigen vermogen (aandelenkapitaal) 30%, vrije reserves 10%, preferent aandelenkapitaal 30%, obligaties en leningen 30%.
De gebruikelijke praktijk voor een gevestigd concern is om 50% risicokapitaal en 50% herfinancieringskapitaal te hebben waarvoor een vaste betaling moet worden gedaan in de vorm van een vaste rente of een vast dividend.
Sound Capital Plan Feature # 6. Eenvoud:
Een gezond kapitaal moet niet onnodig ingewikkeld zijn. Dit betekent dat financiële managers moeten proberen een eenvoudige kapitaalstructuur te ontwikkelen die vrij gemakkelijk te beheren is. Dit is alleen mogelijk als er geen onnodige variëteiten zijn in de soorten uitgegeven effecten.
Sound Capital Plan Feature # 7. Duidelijk denken en vooruitzien :
Het is ook van het grootste belang voor het management om een duidelijke visie en vooruitziende blik te tonen met betrekking tot de reikwijdte en de schaal van de activiteiten van een bedrijf. Op dezelfde manier zou de financieel manager (controller) de capaciteit moeten hebben om verschillende onvoorziene gebeurtenissen te voorspellen.
Hij moet er ook voor zorgen dat er voldoende liquiditeit is in de kapitaalstructuur van de onderneming, wat tot uiting komt in de huidige ratio, dwz de verhouding tussen vlottende activa en kortlopende verplichtingen. In de meeste normale situaties is de verhouding 2: 1.
Sound Capital Plan Feature # 8. Externe beperkingen:
De kapitaalstructuur van een bedrijf wordt niet alleen beïnvloed door interne (controleerbare) factoren, maar ook door externe factoren. Dit betekent eenvoudigweg dat aan externe invloeden de juiste leeftijd moet worden gegeven bij het voorbereiden van het kapitaalplan voor een nieuw bedrijf of voor een gevestigd probleem in geval van uitbreiding en diversificatie.
Omgevingsgebonden (exogene) factoren zijn factoren die extern zijn aan en buiten de controle van een bedrijf of het management ervan liggen. Deze externe invloeden zijn zo talrijk dat we ze niet allemaal kunnen noemen.
De belangrijkste hiervan zijn echter de volgende:
(a) Geldmarktomstandigheden:
Deze bepalen grotendeels het type gekozen effecten, hun initiële uitgifteprijs, evenals de timing van publieke uitgifte van kapitaal.
(b) De toestand van de economie:
Of er sprake is van economische expansie en welvaart of er is een depressie en een laag rendement op kapitaal, de kapitaalstructuur van een bedrijf zal worden beïnvloed.
(c) De houding van investeerders:
Soms geven beleggers de voorkeur aan vastrentende obligaties. Op andere momenten geven zij om voor de hand liggende redenen voorkeur aan aandelen en preferente aandelen.
(d) Het algemene niveau van rentetarieven:
In een tijd waarin alle soorten rentetarieven stijgen, is het niet wenselijk om veel afhankelijk te zijn van vreemd vermogen, omdat dit de vaste kosten van het zakendoen verhoogt. Met andere woorden, in tijden van stijgende rentetarieven zal het vreemd vermogen de onderneming zwaar belasten en haar kapitaalstructuur verstoren.
In het startkapitaalplan wordt maximale nadruk gelegd op het (eigen) vermogen van de eigenaren, terwijl in het daaropvolgende hoofdplan meer nadruk moet worden gelegd op vreemd en vreemd kapitaal.
De reden is gemakkelijk te achterhalen. Een gevestigde onderneming met vaste inkomsten en gegarandeerde winsten kan leningen tegen een concessionele rente verkrijgen. Het kan ook zoveel mogelijk gebruik maken van de handel in eigen vermogen. Maar een nieuwe onderneming kan vanwege een gebrek aan kredietwaardigheid niet veel vertrouwen op schulden (leningen).
Vast kapitaal wordt verworven om op lange termijn in bedrijf te worden gehouden om goederen en diensten te produceren en is niet voor wederverkoop. De behoefte aan vast kapitaal van een bedrijf hangt af van de bestaande investeringsuitgaven en de toekomstige uitbreidings- en diversificatieplannen.
De behoefte aan vast kapitaal kan worden bepaald aan de hand van het investeringsbudget, dat zich concentreert op belangrijke activa zoals een nieuwe fabriek, een machine of een terrein. Bedrijven verwerven vaak dergelijke middelen door aanzienlijke bedragen te lenen (via langlopende leningen of obligaties).
