Wat zijn de beoordelingsmethodologieën van de verschillende CRISIL?

Verschillende CRISIL's beoordelingsmethodologieën zijn als volgt:

(1) Bedrijfsanalyse:

Alle relevante informatie over het bedrijf wordt behandeld onder de volgende sub-hoofden.

Afbeelding Courtesy: nccurban.com/images/projects/completed_projects/Meadows-Aerial-view_large.jpg

(a) Bedrijfsrisico:

CRISIL evalueert het sectorrisico door rekening te houden met verschillende factoren, zoals aard en basis van concurrentie, sleutel succesfactoren, vraag- en aanbodpositie, structuur van de industrie, overheidsbeleid, enz. De sterkte van de industrie wordt binnen de economie geëvalueerd, rekening houdend met factoren zoals inflatie, energiebehoeften en beschikbaarheid, internationale concurrentiesituatie en sociaal-politieke scenario; vraag projectie groeifasen en volwassenheid van markten; kostenstructuur van de industrie in binnenlands en internationaal scenario; of, het overheidsbeleid ten aanzien van de industrie. Risicoanalyse van de industrie kan de bovengrens van de rating bepalen. Deze roeping wordt niet doorkruist door een individueel bedrijf dat actief is in de branche.

(b) Marktpositie van het bedrijf binnen de branche:

De marktpositie van het bedrijf binnen de sector wordt vanuit verschillende invalshoeken beoordeeld: maw marktaandeel en stabiliteit van marktaandeel; concurrentievoordeel door sterke en zwakke punten in marketing en distributie; infrastructuur voor marketing / supportdiensten; diversiteit van producten en klantenbasis; onderzoek en ontwikkeling en de link met productveroudering; kwaliteit belangrijk programma; als laatste, het lange termijn verkoopcontract, sterke marketingpositie van het bedrijf binnen de industrie trekt een betere beoordeling.

(c) Operationele efficiëntie:

Operationele efficiëntie van het bedrijf wordt beoordeeld ten opzichte van vergelijking van concurrenten. Bijvoorbeeld het prijs- of kostenvoordeel; beschikbaarheid, kosten, kwaliteit van grondstoffen; beschikbaarheid van arbeids- en arbeidsverhoudingen; integratie van productieactiviteiten en kosteneffectiviteit van installaties en apparatuur; niveau van ingezet kapitaal en productiviteit; energiekosten; of ten slotte, de naleving van de eis inzake verontreinigingsbeheersing in aanmerking genomen.

(d) Rechtspositie:

De rechtspositie van uitgifte van schuldinstrumenten wordt beoordeeld door: aanbiedingsbrief; voorwaarden van de schuldhoudingsakte, trustees en hun verantwoordelijkheden; systeem van tijdige betaling van rente en hoofdsom; of bescherming van valsemunterij en fraude. Het bedrijf dekt dus alle relevante aspecten met betrekking tot de bedrijfsvoering van het bedrijf van de klant om de kredietwaardigheid van het bedrijf te beoordelen.

(2) Financiële analyse:

Onder financiële analyse worden alle relevante aspecten in verband met de zakelijke en financiële positie van het bedrijf beoordeeld in de volgende vier belangrijke segmenten. Ten eerste wordt de boekhouding uiteindelijk gezien als kwalificatie van accountants; focus op het bepalen van de mate waarin prestaties worden overschat; methode van inkomensherkenning; afschrijvingsbeleid en voorraadberekeningen; Onderwaardering / waardebepaling van activa; of niet uit de balans blijkende verplichtingen.

Ten tweede wordt het verdienvermogen van het rendement op het verdienvermogen op lange termijn onder verschillende omstandigheden beoordeeld. Belangrijke overwegingen zijn: rentabiliteitsratio's; DBI-dekkingsgraden; inkomsten uit activa / geïnvesteerd vermogen; bron van toekomstige inkomsten; of het vermogen om interne groei te financieren. Ten derde wordt de toereikendheid van de kasstromen beoordeeld op basis van schulden en vaste en bedrijfskapitaalvereisten van het bedrijf.

De belangrijkste focus van de analyse ligt op de variabiliteit van toekomstige kasstromen; flexibiliteit van kapitaaluitgaven; kasstromen naar vaste en werkkapitaalvereisten; of werkkapitaalbeheer. Ten vierde wordt de financiële flexibiliteit beoordeeld aan de hand van financiële plannen in tijden van stress en hun betrouwbaarheid; vermogen om kapitaal aan te trekken; flexibiliteit van kapitaaluitgaven; herplaatsingspotentieel van activa; of het schema voor de schuldendienst.

(3) Managementevaluatie:

Het track record van management wordt geëvalueerd door het observeren van de doelen en filosofieën; strategieën en het vermogen om ongunstige situaties te overwinnen; beoordeling van de prestaties van het management op basis van in het verleden behaalde operationele en financiële resultaten; planning en controlesystemen; conservatisme of agressiviteit met betrekking tot financieel risico; diepten van managementtalenten en opvolgingsplannen; aandeelhouderschap en samenstelling van de raad van bestuur; relatie met aandeelhouders; of fusies en overnames.

(4) Regulerende en concurrerende omgeving:

CRISIL evalueert de structuur en het regelgevend kader van het financiële systeem waarin het werkt. Trends in regulering / deregulering en hun impact op het bedrijf worden geëvalueerd.

(5) Fundamentele analyse:

Het behandelt aspecten van liquiditeitsbeheer; activa kwaliteit; winstgevendheid en financiële positie; en rente en belasting gevoelig. Liquiditeitsbeheer omvat aspecten van de kapitaalstructuur, matching van activa en passiva; of beleid met betrekking tot liquide activa met betrekking tot financieringsverplichtingen en vervallende deposito's.

Asset Quality omvat aspecten met betrekking tot de kwaliteit van het kredietrisicobeheer van de onderneming, het systeem voor kredietbewaking, sectorrisico, blootstelling van individuele kredietnemers of het beheer van probleemkredieten.

Winstgevendheid en financiële positie omvatten aspecten van historische winsten, spreads over de inzet van fondsen, inkomsten uit niet-fondsgerelateerde diensten en aanwas van reserves. Rentegevoeligheid of belastinggevoeligheid omvat aspecten die te maken hebben met blootstelling aan rentewijzigingen, inkomsten uit niet op fondsen gebaseerde activiteiten, toename van reserves.

De hierboven genoemde factoren op serienummer 1, 2, 3, worden geëvalueerd voor productiebedrijven, maar voor financieringsmaatschappijen wordt de nadruk gelegd op de bovenstaande factoren op serienummer 4 en 5.