Studienota's over werkkapitaalbeheer
In bruto betekenis betekent werkkapitaal het totaal van vlottende activa en in netto betekenis is dit het verschil tussen vlottende activa en kortlopende schulden.
Via werkkapitaalbeheer probeert de financieel manager de huidige activa, kortlopende schulden te beheren en de onderlinge relatie die tussen hen bestaat te evalueren, dwz het betreft de relatie tussen de kortetermijnactiva van een bedrijf en kortlopende schulden.
Het doel van werkkapitaalbeheer is om een dergelijk bedrag aan vlottende activa en kortlopende schulden in te zetten om de kortetermijnliquiditeit te maximaliseren. Het beheer van het werkkapitaal omvat het beheren van voorraden, debiteuren en crediteuren evenals contanten.
De twee stappen die betrokken zijn bij het werkkapitaalbeheer zijn als volgt:
(i) Voorspelling van de hoeveelheid werkkapitaal; en
(ii) Bepaling van de bronnen van werkkapitaal.
Behalve de twee hierboven genoemde, moeten de volgende twee extra belangrijke aspecten in gedachten worden gehouden bij het beheer van het werkkapitaal:
(a) Opneming van winst:
Er is veel controverse met betrekking tot het opnemen van winst in de behoefte aan werkkapitaalbehoeften. Er zijn twee meningen. De eerste opvatting suggereert dat winst moet worden opgenomen in het werkkapitaal. Het tweede standpunt suggereert dat dit niet moet worden opgenomen. Het opnemen of uitsluiten van winst hangt in de eerste plaats af van het managementbeleid dat het bedrijf hanteert.
Vanuit het eerste gezichtspunt, als werkkapitaal wordt berekend op basis van de werkelijke uitgaande kasstroom, moet winst niet worden meegenomen in de berekening van werkkapitaal, omdat financiering van winst niet vereist is.
Vanuit het tweede gezichtspunt, waar de balansbenadering wordt gehanteerd voor de berekening van werkkapitaal, wordt het winstelement niet genegeerd, omdat dit deel zou moeten uitmaken van het bedrag aan debiteuren.
(b) Uitsluiting van afschrijving:
Afschrijvingen hebben geen feitelijke uitgaande kasstroom tot gevolg, dus dit moet niet worden meegenomen in de schatting van het werkkapitaal.
