Twee soorten verwachtingen: verwachtingen op korte en lange termijn

Twee soorten verwachtingen: verwachtingen op korte en lange termijn!

Fluctuaties in de aanzet tot investeren hangen in de eerste plaats af van veranderingen in de marginale efficiëntie van kapitaal. En van twee factoren die bepalend zijn voor MEC, namelijk de aanbodprijs en de verwachte opbrengst, terwijl de eerstgenoemde relatief stabiel is, is het de verwachte opbrengst die de MEC het belangrijkste kenmerk geeft.

Aangezien in een kapitalistische economie het verwachte rendement van kapitaalgoederen onstabiel is, worden investeringsbeslissingen bepaald door rendementsverwachtingen en niet door werkelijke rendementen van het kapitaalgoed. Bij het inschatten van het verwachte beleggingsrendement van een kapitaalgoed, moet een belegger zich hoofdzakelijk baseren op verwachtingen of de waarschijnlijke veranderingen in het economische leven.

De factor die een beslissende rol speelt bij het bepalen van het investeringsvolume is dus de verwachting van ondernemers en bedrijfsleven over de waarschijnlijkheid om een ​​fortuin te maken in het heden. Kapitaalactiva zijn dus een schakel tussen de huidige en de onzekere toekomst.

Zakelijke verwachtingen zijn erg belangrijk in de werkgelegenheidstheorie. Keynes benadrukt de rol van verwachtingen en onzekerheid bij het bepalen van het volume van inkomen en werkgelegenheid. Volgens hem zijn er twee soorten verwachtingen met betrekking tot de opbrengst van activa:

(1) verwachtingen voor de korte termijn

(2) lange-, termijnverwachtingen.

Over het algemeen moet een ondernemer twee soorten beslissingen nemen. Ten eerste moet hij beslissen hoeveel output hij moet produceren van een bepaalde fabriek en uitrusting. Ten tweede moet hij bepalen hoe ver het loont om de output uit te breiden.

Het eerste type verwachting omvat:

(a) de vraag van de klant naar dit product, wanneer zijn product op de markt klaar en geleverd zal worden,

(b) het gedrag van factorprijzen of de kosten van het product tijdens het productieproces.

Het tweede type verwachting omvat:

(a) de toekomstige omvang van de vraag van de consument naar het resulterende product tot de gebruiksduur van het kapitaalgoed dat wordt gebruikt voor de productie van dergelijke consumptiegoederen

(b) productiekosten van zijn output gedurende de levensduur van een bepaald kapitaalgoed dat hij in eigendom heeft.

Korte termijn verwachtingen:

De verwachtingen op korte termijn van de verwachte rendementen in de huidige periode worden beoordeeld op basis van gebeurtenissen en ervaringen uit het verleden. Ze worden, onder andere, beheerst door het gedrag van factoren zoals de prijs- en loonniveaus, de werkgelegenheid, de rente en de geldhoeveelheid die in het recente verleden de overhand hadden. Kortom, het gaat om de verkoopopbrengst van de bestaande fabriek en niet om de nieuwe.

In het geval van kortetermijnverwachtingen heeft de plant een vaste grootte; alleen de uitvoer die daaruit vloeit, is variabel. De kortetermijnverwachtingen zijn relatief stabieler, omdat de meeste omstandigheden of factoren die van invloed zijn op de huidige output op de korte termijn ongewijzigd blijven.

Korte-termijnverwachtingen kunnen eenvoudig worden voorzien op basis van de trend in het verleden. Nogmaals, korte-termijn-anticipaties komen meestal heel goed tot stand dankzij de stabiliteit van gerelateerde factoren en omstandigheden. De kortetermijnverwachtingen zijn echter minder belangrijk bij het bepalen van de toekomstige rendementen van kapitaalgoederen met een lange levensduur.

Lange termijn verwachtingen:

Lange-termijnverwachtingen zijn de echte determinanten van de M'FC Lange-termijnverwachtingen betreffen toekomstige gebeurtenissen die niet met vertrouwen kunnen worden voorspeld. Gebeurtenissen zoals een oorlogsuitbarsting, de mogelijkheid van vrede, technologische veranderingen en de omvang en samenstelling van de bevolking beïnvloeden de langetermijnverwachtingen.

Langetermijnverwachtingen hebben betrekking op de verwachtingen van de ondernemers met betrekking tot de verkoopopbrengsten als gevolg van de verkoop van productie op de lange termijn gezien de veranderende omvang van de productie met de veranderende omvang van bestaande installaties of van nieuwe installaties. Langetermijnverwachtingen worden dus in aanmerking genomen voor het aantal planten, hun omvang en hun outputvolume.

De langetermijnverwachtingen met betrekking tot de verwachte rendementen van nieuwe kapitaalgoederen zijn inderdaad zeer onstabiel en onzeker. De trend in het verleden kan niet dienen als een perfecte en volledig betrouwbare gids voor toekomstige trends. De verre toekomst is nooit duidelijk voorzien; het is altijd onzeker. Langetermijnverwachtingen worden dus gekenmerkt door een grotere mate van onzekerheid dan kortetermijnverwachtingen.

Langetermijnverwachtingen zijn dus belangrijker dan kortetermijnverwachtingen bij het verklaren van fluctuaties in totale investeringen en het niveau van werkgelegenheid in een economie.

Ze worden beïnvloed door een aantal economische, politieke en technologische overwegingen, zoals:

(a) Gebrek aan een nauwkeurig idee over de levensduur van een kapitaalgoed om de verwachte opbrengst nauwkeurig in te schatten.

(b) Het onvermogen om de afschrijvings- en onderhoudskosten van een kapitaalgoed te beoordelen, en gelet op de constante veranderingen die voortkomen uit de technologische vooruitgang in een dynamische economie, is de kans groot dat het huidige kapitaalgoed overbodig wordt.

(c) Veranderingen in belastingen.

(d) Politieke instabiliteit van de overheid.

Het hele proces van het evalueren van langetermijnverwachtingen en hun invloed op toekomstige rendementen van kapitaalgoederen is zeer complex.

Dit is de reden waarom Keynes stelde dat zakelijke langetermijnverwachtingen meestal gebaseerd zijn op de staat van vertrouwen op basis waarvan een prognose kan worden gemaakt. Maar de staat van vertrouwen zelf heeft geen vaste basis; het hangt af van massapsychologie - optimisme of pessimisme - van zakenlieden in het algemeen.

Keynes wijst erop dat die noteringen op de beurs van bestaande aandelen kunnen dienen als een handleiding voor ondernemers bij het berekenen van de verwachte rendementen van verwachte activa. Beursnoteringen vertegenwoordigen de huidige waardering van eerdere investeringen.

Deze waarderingen schommelen sterk van uur tot uur. Op basis van deze waarderingen kan de ondernemer inzicht krijgen in de winstgevendheid of anderszins van de verschillende soorten activa. Hoe hoger de beursnotering, des te hoger is waarschijnlijk de toekomstige opbrengst in de toekomst en omgekeerd.

Bovendien draagt ​​speculatieve activiteit op de beurs bij aan de instabiliteit van het MEC. Keynes 'opvatting dat de langetermijnverwachtingen die de noteringen van effecten op de effectenbeurs bepalen meer het gevolg zijn van speculatie dan van ondernemerschap.

Men moet zich realiseren dat de schatting van de waarde van bestaande investeringen grotendeels afhangt van conventionele en institutionele krachten. Investeringen zijn vaak erg gevoelig voor veranderingen in de waarde van aandelen, en deze waarden zelf zullen waarschijnlijk aanzienlijk schommelen, afhankelijk van zakelijk optimisme en pessimisme. De beurs fungeert dus als een barometer die veranderingen in het economische weer aangeeft.