Hoe word je een succesvolle belegger?

Om een ​​succesvolle belegger te zijn, moet men streven naar niet minder dan het rendement dat overeenkomt met het veronderstelde risico. Maar is dit succes? Als markten efficiënt zijn, zullen abnormale rendementen waarschijnlijk niet worden behaald en dus kan de beste hopen op een rendement dat consistent is met het risiconiveau.

De kunst is om het risiconiveau dat we willen aannemen te beoordelen en ervoor te zorgen dat de verzameling activa die we kopen voldoet aan onze risicoverwachtingen.

Afbeelding met dank aan: the9to5escapeplan.com/wp-content/uploads/2012/09/moneystacks.jpg

Als een beloning voor het aannemen van dit risiconiveau, zullen we de opbrengsten ontvangen die daarmee in overeenstemming zijn. Als we echter van mening zijn dat we het rendement dat wordt gerechtvaardigd door het risiconiveau beter doen, moet het succes in deze termen worden gemeten. Maar zorg moet hier worden uitgeoefend.

Alleen het realiseren van een hoger rendement duidt niet op succes in deze zin. We praten er echt over om beter te presteren dan het gemiddelde van de deelnemer op de markt voor activa.

En als we een hoger rendement realiseren, moeten we er zeker van zijn dat we geen hogere risico's nemen die consistent zijn met die rendementen om ons succes te meten. Dus we blijven achter met twee definities van succes.

(i) Het succes behaalt het rendement dat gerechtvaardigd is door het veronderstelde niveau van risico. Beleggers verwachten rendementen die in verhouding staan ​​tot het veronderstelde risico.

(ii) Succes is het bereiken van een rendement dat hoger is dan gerechtvaardigd door het risiconiveau. Beleggers verwachten abnormale rendementen voor het veronderstelde risico.

Om onder de eerste definitie succesvol te zijn, moet een belegger een rationele benadering hebben voor de constructie en het beheer van de portefeuille. Redelijk efficiënte diversificatie is de sleutel. Om onder de tweede definitie succesvol te zijn, moet een belegger ten minste een van de volgende hebben:

(1) superieure analytische vaardigheden, superieure prognostiek, voorkennis, dom geluk

Of en in welke mate iemand waarschijnlijk deze kenmerken zal bezitten en consequent in staat zal zijn om beter te presteren dan de markt door het niveau van het risico dat wordt verondersteld, is van cruciaal belang.

De belegger moet zich bewust zijn van, maar niet aangeven door, het feit dat beleggingsmarkten, met name de aandelenmarkten, grotendeels worden gedomineerd door professionele beleggers. Als gevolg hiervan zijn schaars ondergewaardeerde beleggingen zelden gemakkelijk te verkrijgen. Bovendien moet hij uitkijken voor ondertitelde boeken.

Hoe ik een miljoen maakte op de aandelenmarkt, snel rijk werd en uitspraken als 'Je kunt zonder risico een hoog rendement behalen'. In redelijk efficiënte markten gaan risico en rendement samen zoals brood en boter; in de woorden van Milton Friedman bestaat er niet zoiets als een gratis lunch.

Succes houdt in dat u plannen maakt om uw doelstellingen en beperkingen duidelijk vast te leggen. Inspanningen moeten worden bekeken in termen van wat zij bijdragen aan de totale portefeuille, in plaats van hun verdiensten afzonderlijk. Institutionele investeringen zullen waarschijnlijk een rol spelen, en prestatietabellen zijn beschikbaar om enige aanwijzingen te geven.

Maar persoonlijke directe investeringen moeten niet over het hoofd worden gezien, vooral niet in het voor de hand liggende gebied van echt eigendom, en de eigen kennis, vaardigheden, hobby's en kennissen kunnen ook worden benut.

Denk aan de woorden van Francis Bacon: als een man scherp en aandachtig kijkt, zal hij het fortuin zien; want hoewel ze blind is, is ze toch niet zo onzichtbaar. Op de aandelenmarkt is meer geld verloren gegaan dan men zich kan voorstellen, simpelweg omdat investeerders hun doelstellingen niet duidelijk hebben gedefinieerd en hun financiële temperament niet hebben beoordeeld.

Bij het analyseren van de portefeuilles van individuele beleggers zijn de meest voorkomende fouten die worden waargenomen: ten eerste is de portefeuille overgediversifieerd, met zoveel problemen dat de belegger de ontwikkelingen in die bedrijven niet van dichtbij kan volgen; ten tweede lijden vele portefeuilles aan overconcentratie bij een of twee problemen; ten derde is de kwaliteit van deze effecten maar al te vaak niet consistent met het vermelde beleggingsdoel en meestal bevat een portefeuille te veel speculatieve effecten; ten vierde, veel individuele beleggers zijn bang om verliezen te nemen, ze willen wachten tot hun aandelen terugkomen op de prijs die ze hebben betaald; en ten vijfde hebben de meeste beleggers, zonder het te beseffen, geen plan.

Ze kopen en verkopen tips en geloven dat ze moeten gaan waar de actie is, in plaats van vast te houden aan een beleggingsdoel; en ten slotte, het meest ernstige van allemaal, beschouwen sommige beleggers alleen winstpotentieel en nooit de risicofactor.

Ze proberen te wachten tot de bodems zijn gekocht en de tops om te verkopen, ze leren niet van hun fouten en zicht op hun financiële doelen of het tijdskader van de beleggingsdoelstellingen, onder druk van hoop, angst of hebzucht.

Moet de belegger het spel van een winnaar of het spel van een verliezer spelen terwijl hij effecten koopt? Om deze vraag te beantwoorden, is de beste manier om dit te verklaren het gebruik van een sport als illustratie. Laten we tennis nemen. Voor professionals zoals Wilander of Lendll is tennis een winnaarsspel.

Om te winnen moeten ze de bal naar een plaats brengen waar de tegenstander het moeilijk vindt om terug te keren of te spelen met een snelheid die de tegenstander niet kan bijbenen. Ze winnen het spel door winnende opnamen te maken.

De bovenstaande analogie maakt het onderscheid tussen winnaars en het spel van de verliezer ongedaan. Waarschijnlijk kan de belegger schatten dat het kopen van waardepapieren onlangs een spel van een winnaar of een verliezer is. Het kopen van waardepapieren is zelfs voor professionals die zich bezighouden met institutionele beleggingen een losersgame geworden. Voor degenen die vastbesloten zijn om het spel van de verliezer te winnen, is dit vereist

(2) Doen de dingen het het beste? Maak 'minder' maar 'betere' investeringen

(3) Concentreer je op je verdediging. De meeste beleggers besteden te weinig tijd aan verkoopbeslissingen, verkoopbeslissingen zijn net zo belangrijk als koopbeslissingen. Beleggers moeten op zijn minst evenveel tijd besteden aan het maken van verkoopbeslissingen.

Het cruciale punt van het spel van de verliezer is om de balans en de resultatenrekening via een fijn scherm te plaatsen. Dit is de eerste stap in het maken van de bron om een ​​fout te voorkomen en zal de belegger helpen om te voorkomen dat hij door de opwinding te snel in beweging komt. Denk aan het oude gezegde. ' Een dwaas en zijn geld zijn snel gescheiden '.