6 basisprincipes van het beleggingsproces van de portefeuille
Basisprincipes van het beleggingsproces van de portefeuille worden hieronder weergegeven:
1. Het gaat om de portfolio:
Individuele effecten zijn alleen belangrijk voor zover ze van invloed zijn op de totale portefeuille. Het risico van een effect mag bijvoorbeeld niet gebaseerd zijn op de onzekerheid van het rendement van een enkel effect, maar in plaats daarvan op zijn bijdrage aan de onzekerheid van het rendement van de totale portefeuille.
Afbeelding met dank aan: bloglet.com/gallery/what-is-an-investment-portfolio/what-is-an-investment-portfolio.jpg
Daarnaast moeten activa zoals de loopbaan of het huis van een persoon samen met de beveiligingsportfolio worden overwogen. Kort gezegd, alle beslissingen moeten gericht zijn op de impact die het besluit zal hebben op de totale portefeuille van alle aangehouden activa.
2. Grotere verwachte portefeuilleretenties komen alleen met een groter portefeuille risico:
De belangrijkste portefeuillebeslissing is de hoeveelheid risico die aanvaardbaar is, die wordt bepaald door de activaspreiding binnen de beveiligingsportefeuille.
Dit is geen gemakkelijke beslissing, omdat het vereist dat we een idee hebben van de risico's en verwachte rendementen die beschikbaar zijn op veel verschillende activaklassen. Niettemin moet het risico / rendementsniveau van de totale portefeuille de eerste beslissing zijn die een belegger maakt.
3. Het risico van een beveiligingstype hangt af van wanneer de investering zal worden geliquideerd:
Iemand die van plan is om in één jaar te verkopen, zal vinden dat aandelenrendementen riskanter zijn dan iemand die over tien jaar wil verkopen.
De persoon die over tien jaar van plan is te verkopen, vindt het ook mogelijk dat obligaties met een looptijd van een jaar risicovoller zijn dan degene die van plan is om in één jaar te verkopen. Het risico wordt verkleind door het selecteren van effecten met een uitbetaling in de buurt van het moment waarop de portefeuille wordt geliquideerd.
4. Diversificatie werkt:
Diversificatie over verschillende effecten zal het risico van een portefeuille verminderen. Als een dergelijke brede diversificatie resulteert in een verwacht portefeuillerendement of risiconiveau dat lager (of hoger) is dan gewenst, dan kan lenen (of uitlenen) worden gebruikt om het gewenste niveau te bereiken.
5. Elke portfolio moet worden afgestemd op de specifieke behoeften van de eigenaar:
Mensen hebben verschillende belastingtarieven, kennis, transactiekosten, enz. Personen die in een hoge marginale belastingschijf staan, moeten de nadruk leggen op portfoliostrategieën die het rendement na belasting verhogen. Personen die niet over een goede kennis van beleggingsalternatieven beschikken, moeten professionals inhuren om de nodige counseling te bieden.
Grote pensioenportefeuilles moeten strategieën nastreven die makelaarskosten in verband met het verplaatsen van kapitaal tussen aandelen- en niet-vermogensbeheerders verminderen (bijvoorbeeld door opties op futures te gebruiken). Kortom, portfoliostrategie moet worden gevormd naar de unieke behoeften en kenmerken van de eigenaar van de portefeuille.
6. Concurrentie voor abnormale returns is uitgebreid:
Een groot aantal mensen gebruikt continu een grote verscheidenheid aan technieken in een poging om abnormale returns te verkrijgen die groter zijn dan verwacht mag worden gezien het risico van een beveiliging.
Effecten waarvan wordt aangenomen dat ze ondergewaardeerd zijn, worden gekocht tot de koers naar een behoorlijk niveau stijgt, en effecten waarvan wordt verondersteld dat ze overgewaardeerd zijn, worden verkocht totdat de koers op een behoorlijk niveau daalt.
Als de acties van deze speculanten echt effectief zijn, zullen de beveiligingsprijzen onmiddellijk worden aangepast aan nieuwe informatie, de efficiënte markttheorie (EMT) zal correct zijn.
De mate waarin EMT correct is en de mate waarin men unieke informatie heeft, bepalen of een passieve "investeringsstrategie" of een actieve "speculatieve" strategie moet worden gebruikt.
