Wat zijn de overeenkomsten tussen opties en warrants?

Overeenkomsten tussen Opties en Warrants zijn als volgt:

De basiskenmerken van aandelenopties zijn vergelijkbaar met die van warrants voor aandelenverkopen en de verplichtingen van een uitgevende instelling zijn hetzelfde voor elke zekerheid.

Afbeelding Courtesy: images.tvnz.co.nz/tvnz_site_images/national_news/2012/09/safety_fears_over_vehicle_warrant_changes_11.jpg

De belangrijkste verschillen zijn dat de meeste warrants overdraagbare rechten hebben en buitenstaanders en hun financiering van de onderneming betrekken, maar de meeste aandelenopties hebben niet-overdraagbare rechten en betrekken werknemers en hun diensten bij de onderneming met bedrijfsfinanciering een ondergeschikte factor.

De gelijkenissen betekenen dat dezelfde waarderingsgrondslagen van toepassing zijn op de uitoefening van elk type privilege, omdat de effecten op het eigen vermogen vergelijkbaar zijn. De verschillen betekenen dat het analyseren en vastleggen van aandelenoptie-transacties complexer kan zijn en dat de diensten van werknemers normaal van invloed zijn op het netto-inkomen.

Aandelenopties kunnen worden toegekend aan andere dan werknemers van een bedrijf. Soms geeft een bedrijf opties uit aan verzekeraars als compensatie voor hun eerdere diensten.

De aard van de uitgifte en uitoefening van opties uitgegeven aan buitenstaanders is dezelfde als die voor niet-overdraagbare warrants voor aandelenkoop. Daarom moet de administratieve verwerking van de aandelenopties overeenkomen met die voor warrants uitgegeven voor dezelfde aankoop.

Hoewel de definitie van een warrant, dwz een optie om op elk moment tijdens de looptijd van het warrantarrangement een bepaald aantal aandelen tegen een bepaalde prijs te kopen, behoorlijk lijkt op de beschrijving van een calloptie, zijn er verschillende belangrijke verschillen.

Ten eerste is de levensduur van een warrant meestal oorspronkelijk langer dan die van een call-optie. Hoewel de beursgenoteerde optiemarkten onlangs langetermijnopties hebben geïntroduceerd, heeft de typische exchange-traded call-optie een vervaltermijn die varieert van 3 tot 9 maanden.

Daarentegen heeft een warrant over het algemeen een oorspronkelijke looptijd van minimaal 2 jaar en de meeste zijn tussen de 5 en 10 jaar. Sommige zijn veel langer, inclusief een paar eeuwigdurende warrants.

Een tweede belangrijk verschil is dat warrants meestal worden uitgegeven door het bedrijf op wiens aandelen het warrant is geschreven. Als gevolg hiervan, wanneer de warrant wordt uitgeoefend, koopt de belegger de aandelen van de onderneming en zijn de opbrengsten van de verkoop nieuw kapitaal voor de uitgevende onderneming.

Omdat deze opties waardevol kunnen zijn als de aandelenkoers stijgt zoals verwacht, worden warrants door bedrijven vaak gebruikt als zoetstoffen om nieuwe emissies van schulden of aandelen aantrekkelijker te maken.

Bij het aanbieden van een nieuwe aandelen- of obligatie-uitgifte wordt het bevel vaak bijgevoegd en na de eerste aankoop kan het worden afgekocht en verhandeld op de effectenbeurs of de OTC-markt. Tegelijkertijd biedt het, wanneer het warrant wordt uitgeoefend, een belangrijke bron van nieuw eigen vermogen voor het bedrijf.

Beleggers zijn over het algemeen geïnteresseerd in warrants vanwege de leverage-mogelijkheden, zoals we zullen bespreken. Beleggers dienen er zich ook van bewust te zijn dat warrants geen dividend uitbetalen en de warranthouder geen stemrecht heeft.

Verder moet de belegger er zeker van zijn dat een warrant bescherming biedt aan de warranthouder tegen verwatering in geval van stockdividenden of aandelensplitsingen waarbij ofwel de uitoefenprijs wordt verlaagd of het aantal aandelen dat kan worden verworven, wordt verhoogd.