Wat zijn de belangrijkste factoren die de optieprijs bepalen?

Belangrijkste factoren die de optieprijs bepalen, zijn als volgt:

De prijs waartegen de aandelen onder optie kunnen worden geplaatst of geroepen, zijn de contractprijzen. Soms wordt dit de opvallende prijs genoemd.

Hoffelijkheid van afbeelding: rack.3.mshcdn.com/media/360.jpg

Gedurende de looptijd van het contract blijft de contractprijs vast, met uitzondering van het feit dat de marktprijs de prijs van het contract moet verlagen met het bedrag van het uitgekeerde dividend of met de waarde van een aandelenrecht dat van kracht wordt gedurende de looptijd van het contract.

Bij de aankoop van een optie wordt het bedrag dat de koper betaalt voor het privilege van de optie de premie of soms de optie geld genoemd. Bij de meeste optietransacties is de contractprijs de beurskoers die geldt op het moment dat de optie wordt geschreven en wordt de premie de variabele waarover de koper en de verkoper onderhandelen.

De verscheidenheid aan vervaldata en opvallende prijzen aangeboden met optie verbijstert veel beleggers. Hoe selecteert iemand de "beste" vervaldatum en opvallende prijs? Het antwoord hangt af van de doelstellingen van een belegger, prognoses van de toekomst en onderstaande factoren:

volatiliteit:

Optiepremies wijken af ​​van de persoonlijke overtuigingen van zowel kopers als verkopers. Kopers van opties gedijen op veranderingen in aandelenkoersen en betalen graag premie voor opties op volatiele aandelen. Hoe meer aandelenkoersen in de toekomst fluctueren, des te groter hun kansen, om geld te verdienen. En de verliezen van de kopers zijn beperkt tot het bedrag van de premie.

Aan de andere kant hebben verkopers een hekel aan volatiliteit, omdat het alleen tegen hen kan werken. Als gevolg hiervan hebben optiegevers meestal veel hogere prijzen nodig voor het schrijven van opties op volatiele aandelen. De bereidheid van kopers om hogere premies te betalen, in combinatie met de terughoudendheid van verkopers om ze te schrijven, leidt tot hogere premies voor opties met meer volatiele aandelen.

Vervaldatum :

De vervaldatum van de optie heeft ook invloed op de premie. De kans dat een aandeel een winstgevende zet maakt, neemt met de tijd toe. De optie koper lijkt op een merkjumper.

Hoe langer de run, hoe groter de kans op een goede sprong. Omdat kopers profiteren van de langere perioden waarin verkopers lijden, stemmen kopers of verkopers in met hogere premies voor langer durende opties.

Om deze reden zijn opties een verspillend actief. Naarmate de tijd vordert, neemt de waarde van de optie af en neemt de afname meestal sneller en sneller plaats.

Opvallende prijzen:

Opvallende prijzen voegen een verdere complicatie toe aan de analyse van opties. De opvallende prijs blijft dezelfde gedurende de hele looptijd van het optiecontract.

Hoe dichterbij deze opvallende prijs de marktprijs van de onderliggende aandelen ligt, des te groter is de kans dat de koper over de optie beschikt. In feite dient de opvallende prijs als een horde voor een investeerder die op winst sprint.

Hogere hindernissen of opvallende prijzen maken het voor optiekopers moeilijker om de race op tijd af te ronden. Sterker nog, veel hardlopers vallen plat op hun gezicht. Geen wonder dat oproepen met opvallende prijzen voor boven de huidige marktprijzen zo weinig verkopen.

dividenden:

Dividenden hebben ook invloed op optiepremies. Over het algemeen stijgen bedrijven die hoge dividenden betalen zelden in prijs. Dus potentiële kopers van calls vermijden opties op deze aandelen.

Aangezien optiewoordenschrijvers deze dividenden naast hun premie-inkomen incasseren, geven zij er uiteraard de voorkeur aan om opties op hoog dividendaandelen te schrijven. Kopers en verkopers sluiten een compromis en stemmen in met lagere premies voor aandelen met hoge dividenden.

Rentetarieven:

Rentetarieven hebben een tegenovergesteld effect op de premies. Tegen hogere rentetarieven offeren schrijvers van opties aanzienlijke inkomsten op door aandelen aan te houden in plaats van obligaties. Als gevolg daarvan eisen en ontvangen ze meestal hogere premies voor schrijfopties in tijden van hoge rentetarieven.

De impact van elk van deze factoren hangt af van of (1) de optie een put of een call is en (2) de optie een Amerikaanse optie of een Europese optie is. Een samenvatting van het effect van elke factor op put- en calloptieprijzen wordt gepresenteerd.