Theories of Capitalisation: Cost Theory and Earnings Theory of Capitalization

Theories of Capitalisation: Cost Theory and Earnings Theory of Capitalisation!

De problemen bij het bepalen van de hoeveelheid activering zijn zowel noodzakelijk voor een nieuw gestart bedrijf als voor een gevestigd concern. In het geval van de nieuwe onderneming is het probleem ernstiger, omdat het een redelijke voorziening vereist voor zowel de toekomstige als de huidige behoeften en het gevaar bestaat dat er ofwel buitensporig ofwel onvoldoende kapitaal wordt aangetrokken. Maar de zaak is anders met gevestigde zorgen.

Ze moeten hun financiële plan herzien of wijzigen door nieuwe effecten uit te geven of door het kapitaal te verminderen en in overeenstemming te brengen met de behoeften van de ondernemingen. Om de hoeveelheid hoofdsom in te schatten zijn twee theorieën uitgesproken.

1. De kostentheorie van hoofdlettergebruik:

Volgens deze theorie wordt de kapitalisatie van een bedrijf bepaald door de initiële werkelijke uitgaven die moeten worden gemaakt om een ​​onderneming op te zetten als lopende onderneming toe te voegen. Het is samengesteld uit de kosten van vaste activa (fabriek, machines, gebouw, meubilair, goodwill en dergelijke), de hoeveelheid werkkapitaal (investeringen, contanten, voorraden, vorderingen) die nodig is om het bedrijf te runnen, en de kosten van het promoten van, het organiseren en opzetten van het bedrijf.

In andere werken wordt de oorspronkelijke totale uitgave op verschillende posten de basis voor het bepalen van het hoofdlettergebruik van een bedrijf. Als de aangetrokken middelen voldoende zijn om de initiële kosten en dagelijkse kosten te dekken, wordt gezegd dat het bedrijf voldoende gekapitaliseerd is. Deze theorie is zeer nuttig voor de nieuwe bedrijven omdat het de berekening van het bedrag dat eerst moet worden opgehaald, vergemakkelijkt.

De kostentheorie geeft ongetwijfeld een concreet idee om de omvang van de kapitalisatie te bepalen, maar biedt geen basis om het eigen vermogen in reële termen te beoordelen. De kapitalisatie bepaald onder deze theorie verandert niet met de winst.

Bovendien houdt het geen rekening met de toekomstige behoeften van het bedrijf. Deze theorie is niet van toepassing op de bestaande zorgen, omdat deze niet suggereren of het geïnvesteerde kapitaal de verdiensten rechtvaardigt of niet. Bovendien worden de kostenramingen gemaakt in een bepaalde tijdsperiode.

Ze houden geen rekening met de veranderingen in het prijsniveau. Als sommige activa bijvoorbeeld tegen hoge prijzen kunnen worden gekocht en sommige activa niet actief zijn of mogelijk niet volledig worden gebruikt, is het resultaat laag en kan het bedrijf geen redelijk rendement op het geïnvesteerde kapitaal betalen. Het resultaat is overkapitalisatie.

Om deze problemen op te heffen en tot een correct activeringskapitaal te komen, wordt gebruikgemaakt van 'winstbenadering'.

2. De winsttheorie van hoofdlettergebruik:

Deze theorie veronderstelt dat van een onderneming wordt verwacht dat ze winst maakt. Volgens haar hangt de werkelijke waarde ervan af van de inkomsten en / of verdiencapaciteit van het bedrijf. De kapitalisatie van de onderneming of de waarde ervan is dus gelijk aan de geactiveerde waarde van de geschatte inkomsten. Om deze waarde te achterhalen moet een bedrijf, terwijl het zijn initiële kapitaalbehoeften schat, een geprognosticeerde winst- en verliesrekening voorbereiden om het plaatje van de inkomsten te voltooien of een verkoopprognose te maken.

Na te zijn aangekomen bij de geschatte winstcijfers, zal de financieel manager zich vergelijken met de werkelijke inkomsten van andere bedrijven van vergelijkbare omvang en bedrijfsactiviteiten met de nodige aanpassingen.

Hierna zal de snelheid worden onderzocht waarmee andere bedrijven in dezelfde bedrijfstak, die op dezelfde locatie zijn gevestigd, winst maken op hun kapitaal. Dit percentage wordt vervolgens toegepast op de geschatte inkomsten van de onderneming voor het bepalen van de kapitalisatie.

Volgens de winsttheorie van kapitalisatie worden in het algemeen twee factoren in aanmerking genomen om kapitalisatie te bepalen (i) hoeveel het bedrijf in staat is om te verdienen en (ii) Wat is het eerlijke rendement voor geïnvesteerd kapitaal in de onderneming. Dit rendement is ook bekend als 'multiplier', dat is 100 procent gedeeld door het juiste rendement.

Dus als een bedrijf in staat is om nettowinst te maken van Rs. 30.000 per jaar en het winstpercentage is 10%, de kapitalisatie van het bedrijf is 3.000.000 (of 30.000 x 100/10). Maar als de totale investering in die periode in de hele branche tien crores roepies bedraagt ​​en de totale winst van de bedrijfstarief Rs. 1, 5 crores, de verdiencapaciteit van de industrie is dus 15%.

Maar het overwogen bedrijf verdient slechts 10%. Dit is een geval van overkapitalisatie als de inkomsten van Rs. 30.000 rechtvaardigen investering van Rs. 2, 00, 000 alleen Rs. 30.000 X 100/15) met het oog op verdiencapaciteit van de industrie. Daarom is het bedrijf overgekapitaliseerd op het ritme van Rs. 1, 00.000.

Hoewel de verdienstheorie meer geschikt is om zorgen te maken, is het moeilijk om de hoeveelheid kapitalisatie onder deze theorie te berekenen. Het is gebaseerd op een 'koers' waarmee de winst wordt geactiveerd. Deze snelheid is moeilijk in te schatten voor zover deze wordt bepaald door een aantal factoren die niet in staat zijn om kwantitatief te worden berekend.

Deze factoren omvatten de aard van industriële / financiële risico's, de concurrentie in de branche, enzovoort. Nieuwe bedrijven kunnen niet van deze theorie afhankelijk zijn, omdat het moeilijk is om het verwachte rendement in hun geval te schatten.

Wat kapitalisatie betreft, wordt vaak gezegd dat "een zorg noch overgekapitaliseerd, noch ondergekapitaliseerd moet zijn, het doel moet zijn om een ​​billijke kapitalisatie te realiseren". Om de betekenis van deze verklaring te begrijpen, moeten we eerst kijken naar de technische aspecten van over- en onderkapitalisatie.