Right Shares: betekenis, voordelen en SEBI's rol

Laten we een diepgaande studie maken van de Juiste Aandelen van een Bedrijf. Na het lezen van dit artikel zult u meer te weten komen over: 1. Betekenis van de juiste aandelen 2. Beslissingen over de uitgifte van de juiste aandelen 3. Doel 4. Voordelen 5. Rol van SEBI.

Betekenis van Right Shares:

Seconde 81 (1) van de Companies Act, 1956, bepaalt dat de rechterverscheiden aandelen zijn die zijn uitgegeven na de oorspronkelijke uitgifte van aandelen, maar die een inherent recht van de bestaande aandeelhouders hebben om in te schrijven op deze aandelen in verhouding tot hun aandeel. Dergelijke aandelen moeten op pro rata basis aan de bestaande aandeelhouders van aandelen worden aangeboden.

Het aanbod van dit soort aandelen geschiedt in de vorm van een oproeping met vermelding van de aangeboden aandelen en binnen een termijn van niet minder dan 15 dagen vanaf de datum van de aanbieding tot aanvaarding van een dergelijk aanbod. Deze aandelen kunnen ook worden uitgegeven aan de nieuwe leden wanneer de bestaande aandeelhouders het aanbod niet binnen een termijn van 15 dagen of meer aanvaarden.

Gewoonlijk worden deze aandelen tegen een concessioneel tarief onder de bestaande aandeelhouders uitgegeven.

Seconde 81 (1) vermeldt verder de bepaling met betrekking tot de uitgifte van Right Shares als:

(a) Dergelijke nieuwe aandelen zullen worden aangeboden aan de personen die op de datum van het aanbod houders zijn van de aandelen van de vennootschap naar rato, voor zover de omstandigheden dit toelaten, op het kapitaal dat op die aandelen op die aandelen is gestort datum.

(b) Het voornoemde moet worden vermeld door een kennisgeving met vermelding van het aantal aangeboden aandelen en een termijn die niet kleiner is dan 15 dagen vanaf de datum van aanbieding waarbinnen het aanbod, indien niet aanvaard, geacht wordt te zijn geweigerd.

(c) De aanbiedingen van de aandelen kunnen de aanbiedingen ten gunste van een van de personen doen vervallen, tenzij de statuten van de vennootschap anders bepalen.

(d) Na het verstrijken van de tijd gespecificeerd in de bovenstaande kennisgeving of na ontvangst van eerdere aanmaningen van de persoon aan wie een dergelijke kennisgeving is gedaan, dat hij weigert de aangeboden aandelen te aanvaarden, kan de raad van bestuur ze op zodanige wijze vervreemden als ze denken dat het meest voordelig is voor het bedrijf. Aandelen uitgegeven onder deze sectie worden "juiste" aandelen genoemd. Maar voor het uitgeven van dergelijke aandelen moet de naamloze vennootschap de SEBI-richtlijnen volgen.

Uitzonderingen [Sec. 81 (1A)]:

Zoals hierboven vermeld, kan het bedrijf onder bepaalde omstandigheden een verdere uitgifte aanbieden aan andere personen dan de bestaande aandeelhouders.

Onder deze omstandigheden moet het bedrijf een van de volgende procedures volgen:

(i) als een speciaal besluit door het bedrijf wordt aangenomen in de algemene vergadering;

(ii) Als er geen speciale resolutie is aangenomen, dan

(a) Een voorstel vervat in de resolutie wordt aangenomen door een meerderheid van stemmen, en

(b) Het is in die naam goedgekeurd door de raad van bestuur. De centrale overheid moet tevreden zijn voordat zij het voorstel goedkeurt dat dit het voordeligst is voor het bedrijf.

Seconde 81 (3) bepaalt dat de regels in Sec. 81, lid 1, is niet van toepassing:

(i) naar een privébedrijf; of

(ii) Wanneer het geplaatste kapitaal van een naamloze vennootschap wordt verhoogd omwille van de obligatiehouders of crediteuren die een optie hebben gegeven om de obligatie of leningen om te zetten in aandelen van de onderneming. Er moet aan worden herinnerd dat een recht een optie is en geen verplichting voor de bestaande aandeelhouders om aandelen tegen de opgegeven prijs te kopen.

Een aandeelhouder heeft echter vier volgende opties met betrekking tot 'juiste kwesties':

(i) om het recht uit te oefenen;

(ii) om hun rechten te verkopen;

(iii) om de Rechten te houden tot ze aflopen; en

(iv) Bestaande aandelen verkopen en tegelijkertijd nieuwe aandelen kopen.

Een case study:

Tata Steel Limited Rights Issued Toewijzingsstatus (uittreksel):

Beslissingen over de uitgifte van de juiste aandelen:

Bij het uitgeven van 'Right Shares' moet de financieel manager rekening houden met de volgende punten, aangezien de uitgifte van 'Right Shares' enige complicaties met zich meebrengt:

een. Aanbiedingsprijs:

Meestal moet de biedprijs lager zijn dan de heersende marktprijs, anders zijn de aandeelhouders niet geïnteresseerd om in te schrijven op de aandelen. Het verschil tussen de marktprijs en de biedprijs is niets anders dan 'recht' om winst te maken. Onnodig te zeggen dat de aanbiedingsprijs wordt bepaald op basis van een aantal factoren; namelijk verwachte winst / rendement, marktgevoeligheid voor het aanbieden van etc.

b. Juiste verhouding:

Aangezien de totale behoeften van de fondsen bekend zijn, kan het aantal uit te geven rechtmatige aandelen worden bepaald door de totale vereiste fondsen te delen door de aanbiedingsprijs. De juiste ratio wordt omgezet na vergelijking van de uit te geven nieuwe aandelen en de bestaande aandelen.

Doel van de uitgifte van de juiste aandelen:

Aandelen 'Rechts' worden uitgegeven voor de volgende doeleinden:

(i) Aandelen worden uitgegeven om de belangen van de bestaande aandeelhouders te beheersen. Integendeel, als de aandelen worden aangeboden onder de buitenstaanders, zal de zeggenschap van de bestaande aandeelhouders negatief worden beïnvloed.

(ii) Als gevolg van de verwatering van de waarde van aandelen, verhinderen 'Right'-aandelen verlies voor de bestaande aandeelhouders.

Voordelen van Right Shares:

'Right'-aandelen hebben de volgende voordelen:

(a) Uitgifte van 'Right Share' is minder duur dan de openbare aanbieding omdat er geen bemiddeling plaatsvindt, er wordt geen commissie betaald.

(b) Dit is een echte besparing voor de bedrijven. Een openbare aanbieding is relatief duur.

(c) De kosten voor het uitgeven van een 'recht'-aandeel zijn lager dan de totale kosten van openbare uitgifte.

(d) Aangezien de 'Right'-aandelen op pro-ratabasis worden aangeboden aan de bestaande aandeelhouders, blijven eigendom en zeggenschap in handen van dezelfde groep.

(e) Bestaande aandeelhouders genieten het inherente recht om het 'juiste' aandeel te verwerven.

(f) Bestaande aandeelhouders kunnen hun recht uitoefenen of hun rechten verkopen als zij dat willen.

Een case study:

De volgende ondernemingen hebben Right-aandelen uitgegeven in de periode 1999-2006, onder andere:

De rol van SEBI bij een claimemachtiging:

Een bedrijf dat een openbare uitgifte doet of een beursgenoteerd bedrijf dat een claimemissie van een waarde van meer dan Rs. 50 lakh is vereist om een ​​ontwerpaanbiedingsdocument in te dienen bij SEBI voor zijn waarnemingen. Het bedrijf kan pas verder gaan met het probleem nadat er waarnemingen zijn ontvangen van SEBI.

Uiteraard beveelt SEBI geen enkel probleem aan, noch neemt het enige verantwoordelijkheid voor de financiële soliditeit van enige regeling of het project waarvoor de kwestie wordt voorgesteld, of voor de juistheid van de verklaringen afgelegd of meningen uitgedrukt in het biedingsdocument. .

Het wordt duidelijk dat indiening van een aanbiedingsdocument van SEBI op generlei wijze moet worden beschouwd of geïnterpreteerd dat hetzelfde document door SEBI is goedgekeurd of goedgekeurd. De Lead Manager certificeert dat de informatie die in het biedingsbericht wordt verstrekt over het algemeen adequaat is en voldoet aan de SEBI-richtlijnen voor informatieverschaffing en beleggersbescherming.

Deze vereiste is bedoeld om beleggers te helpen een geïnformeerd besluit te nemen om te investeren in het voorgestelde probleem. De beleggers moeten een geïnformeerde beslissing puur zelf nemen op basis van de inhoud die wordt vermeld in de biedingsdocumenten. SEBI associeert zich niet met een uitgifte / emittent en mag op geen enkele manier worden opgevat als een garantie voor het geld dat de belegger voorstelt om via de uitgifte te beleggen.

Afbeelding 1:

Een verklaring opstellen waarin de grondslag wordt aangegeven voor toewijzing van rechten op aandelen uit de volgende gegevens van X Ltd .:

X Ltd. heeft 1, 50.000 aandelen van Rs uitgegeven. 10 elk op gelijke voet voor contant geld als Right Issue:

Boekhoudkundige stappen:

De ingangen zijn hetzelfde als gewone uitgifte van aandelen aan het publiek.

Afbeelding 2:

X Ltd heeft een geplaatst kapitaal van 50.000 aandelen van Rs. 10 elk, waarvan Rs. 8 per gestort aandeel. Nu nam het bedrijf de volgende beslissingen:

(i) Verval 200 aandelen waarvan alleen Rs. 5 per aandeel is volgestort en geeft opnieuw hetzelfde uit bij Rs. 12 per aandeel (volgestorte waarde Rs. 8).

(ii) Gedeeltelijk volgestorte aandelen worden volledig betaald door kapitalisatie van Reserve.

(iii) Juiste Aandelen worden uitgegeven in de verhouding van één volledig volgestort aandeel voor elke vijf bestaande aandelen die worden aangehouden, bij Rs. 12 per aandeel.

Toon de vermeldingen (neem aan dat het bedrijf een grote hoeveelheid algemene reserve heeft).

Waardering van rechten:

Om een ​​juiste waardering van het recht met betrekking tot de juiste aandelen te maken, moet de marktwaarde van de oude posities en de totale uitgifteprijs van de nieuwe holdings worden toegevoegd en moet deze worden gedeeld door het totale aantal nieuwe en oude holdings. Value of Right is het verschil tussen het behaalde resultaat en de marktwaarde van aandelen. Vandaar

Afbeelding 3:

De nominale waarde van de aandelen van een onderneming is Rs. 10 en de huidige markt Rs. 17. Het bedrijf geeft Right aandelen uit tegen het tarief van 3 aandelenaandelen voor elke vijf bestaande aandelen die worden gehouden, waarbij de aandelen 'Rechts' geprijsd zijn op Rs. 13.

Bereken de waarde van 'Rechts'.