Patroon van de financiering van een project

Het patroon van de financiering van een project vertegenwoordigt de kapitaalstructuur van de projectorganisatie die de samenstelling van de componenten van financiën laat zien. Het mogelijke patroon van financiering van een project wordt onderverdeeld in twee groepen rekeningen (A) van het aandeelhoudersfonds (B).

A. Aandeelhoudersfonds:

Het bevat:

1. Aandelenkapitaal, voor zover gestort, bestaande uit:

ik. Gewoon aandelenkapitaal (aandelenkapitaal).

ii. Preferente aandelenkapitaal (zie opmerking 1 hieronder).

2. Aandelenpremie, vertegenwoordigt geld dat van de aandeelhouders is verkregen voor aandelen, boven de nominale waarde van dergelijke aandelen.

3. Reserve en overschot inclusief ingehouden winst (noot 3 hieronder).

4. Kapitaalsubsidie ​​ontvangen van de centrale / deelstaatregering.

B. schulden:

Het bevat:

1. Debentures waaronder:

ik. In geval van 'converteerbare obligaties', het saldo van dergelijke obligaties tot ze worden omgezet in aandelenkapitaal;

ii. Niet-converteerbare obligaties tot ze worden ingewisseld.

2. Termijnleningen, dwz langlopende schulden.

3. Ongedekte leningen.

4. Uitgestelde credits.

Opmerkingen:

1. Op grond van artikel 80A van het Wetboek van Vennootschappen (wijzigingsbesluit), 1988, wef 15.6.1988:

ik. alle eerder uitgegeven onherstelbare preferente aandelen worden terugbetaald binnen een periode van maximaal vijf jaar vanaf het begin van de wet; of

ii. preferente aandelen die niet kunnen worden teruggevorderd vóór het verstrijken van tien jaar na de datum van deze uitgifte, worden door de vennootschap terugbetaald op de datum die verschuldigd is voor een dergelijke terugbetaling of binnen een periode van maximaal tien jaar vanaf de aanvang van de wet, afhankelijk van wat eerder is .

Daarom betekent 'Aandelenkapitaal' nu ofwel 'Voorkeuraandeel' met voorkeurrecht met betrekking tot een vaste koers (of bedrag) van dividenden en terugbetaling van kapitaal in geval van liquidatie van de onderneming, of 'Aandelenkapitaal' - allemaal aandelenkapitaal dat geen preferent aandelenkapitaal is.

De financiële instellingen beschouwen preferente aandelen terugbetaalbaar binnen drie jaar na de datum van hun projectbeoordeling als 'vreemd vermogen' en niet als aandelenkapitaal, voornamelijk met de filosofie dat fondsen worden afgeremd voor terugbetaling voordat het project wordt uitgevoerd en de werking ervan gestabiliseerd, wat uiteraard, creëert een tekort aan fondsen.

2. Om ervoor te zorgen dat de promotor en zijn medewerkers voldoende belang bij het project hebben, dringt de financiële instelling er onder bepaalde omstandigheden (vaak in rehabilitatieprojecten) op aan om gedurende een langere periode rentevrije ongedekte leningen te verstrekken om te voldoen aan specifieke verplichtingen van de projectorganisatie. Dergelijke leningen worden door de financiële instellingen beschouwd als een deel van het aandelenkapitaal, maar niet als zodanig volgens de Companies Act.

3. Alle 'reserves' gecreëerd door een last in de winst van de onderneming (niet zijnde voorzieningen voor risico's en / of kosten) behoren toe aan de aandeelhouders. Sommige reserves zijn gratis en worden 'algemene reserve' genoemd. Anderen worden gecreëerd op grond van de wet of zelfs als onderdeel van belastingplanning als een specifieke reserve die het bedrijf verhindert winst uit te keren aan de aandeelhouders.

Deze reserves moeten voor een specifieke periode worden aangehouden en met het verstrijken van die periode worden de reserves ook een vrije reserve. De financiële instellingen beschouwen, in de loop van hun beoordeling, alleen de vrije reserve als een deel van het aandelenkapitaal. Tot de posten onder dit hoofd behoort het saldo van de winst- en verliesrekening.

4. De Uniebegroting 1996-1997 heeft ondernemingen toegestaan ​​om aandelen zonder stemrecht tot 25% van dit gestorte kapitaal uit te geven, waarbij ze, pari passu, worden geclassificeerd wat betreft de betaling van dividend en de uitgifte van bonus- en claimaanbiedingen. Dienovereenkomstig kunnen de initiatiefnemers na de totstandkoming van een dergelijke bepaling aandelen zonder stemrecht uitgeven zonder hun beheerskracht te verwateren.

Financiering van projecten in de publieke sector:

Grote projecten van nationaal belang worden uitgevoerd door de publieke sector, in overeenstemming met de economische ontwikkelingsplannen van de overheid. Dergelijke plannen, die het beleid van de overheid transcriberen, worden aanvankelijk opgenomen in de algehele 'Vijfjarenplannen' en de benodigde middelen die voor dergelijke projecten zijn vastgelegd, worden toegewezen uit de jaarplannen.

De schaal is aanzienlijk, zoals we zullen zien aan de hand van de volgende details van de uitgaven voor de publieke sector voor twee jaar (per rapport over valuta en financiën):

Het patroon van de financiering van de projecten in de publieke sector wordt gedomineerd door 'eigen vermogen', waaronder steun van de financiële instellingen als inschrijvingen op dergelijke deelnemingen en ook leningen aan projecten in de publieke sector. Investeringen door LIC alleen in de publieke sector waren van Rs. 7.236 crore en Rs. 8, 073 crore in de jaren 1993-94 en 1994-95, respectievelijk.

Sommige van de projecten in de publieke sector worden ook gefinancierd door internationale financiële instellingen door zachte leningen te verstrekken die leningen met een lagere rentevoet en langere aflossingsschema's vertegenwoordigen. De verantwoordelijkheden van de overheden voor de sociaaleconomische ontwikkeling, het aanhouden van de groei van de productie en de werkgelegenheid creëren de prioriteiten voor dergelijke grote projecten ondanks een tekort aan middelen.

De situatie wordt nog verergerd door de sombere prestaties van een groot aantal overheidsbedrijven (PSE's). Volgens de enquête van overheidsbedrijven hebben de totale aandeleninvesteringen van de centrale overheid in 1993-94 van Rs. 58.683 crore verdiende een rendement van magere Rs. 1, 014 crore, di 1, 73% van het eigen vermogen.

Zo was het financieringspatroon in de publieke sector hoofdzakelijk gebaseerd op aandelen en deels op lange termijn, zoals verstrekt door de overheid. Toegegeven, voor veel van dergelijke projecten zijn er niet-financiële rechtvaardigingen maar dit patroon zette voortdurend druk op de beperkte beschikbaarheid van de benodigde middelen.

Gezien de situatie heeft de regering een aantal maatregelen aangekondigd om de toegang van de particuliere sector tot een aantal gebieden, waaronder infrastructuur, te vergemakkelijken, teneinde de schaarse overheidsmiddelen voor sociale sectoren te bevrijden. Als gevolg hiervan veranderen ook de financieringspatronen van dergelijke projecten.