Hoogtepunten in de Foreign Exchange Management Act (FEMA), 1999

Dit artikel bevat hoogtepunten van de Foreign Exchange Management Act (FEMA), 1999.

Invoering:

Op 1 juni 2000 werd de Foreign Exchange Management Act (FEMA), 1999, aangenomen en uitgevoerd door de regering in plaats van de Foreign Exchange Regulation Act (FERA). De FERA, die in 1973 werd ingevoerd in de context van een acuut tekort aan deviezen in het land, werd herzien in 1993. Verschillende amendementen werden aangenomen als onderdeel van het lopende proces van economische liberalisering met betrekking tot buitenlandse investeringen en buitenlandse handel voor nauwere interactie met de wereldeconomie. FERA had 27 jaar lang een controversiële serie waarin veel grote namen in Indian Corporate World en verschillende politici werden geboekt wegens overtreding van FERA.

De FEMA heeft duidelijk aangegeven dat er geen vervolging kan worden ingesteld in de gevallen van schending van buitenlandse valuta. Sectie 3 tot en met 9 van FEMA beschrijft de do's en don'ts voor degenen die handelen in vreemde valuta, maar het overtreden van deze bepalingen zou een geldboete met een maximum van drie keer de som die betrokken is in tegenstelling tot vijf keer, voorgeschreven in de FERA, inroepen. .

De wet bepaalt dat in het geval een overtreder de boete niet zou betalen, de handhavingsdirectie de rechtbank zou kunnen verplaatsen, die hem naar de gevangenis kan sturen waar de dader als een burgerlijke gevangene zou worden behandeld, die zijn verblijf achter de tralies moet betalen.

De FEMA-bepaling bepaalt: "Als de aanbestedende autoriteit geen bevel tot aanhouding uitvaardigt, zal de wanbetaler, indien gearresteerd, onmiddellijk worden vrijgelaten. De wanbetaler zal tot drie jaar in een civiele gevangenis worden geplaatst waar de vraag naar meer dan Rs is. 1 crore en maximaal 6 maanden in elk ander geval. De wanbetaler zal worden vrijgelaten waar hij het bedrag betaalt dat verschuldigd is aan de officier van de gevangenis. '

"Indien een persoon in strijd is met een bepaling van de wet of in strijd is met een regel, regeling, kennisgeving enz. Uitgegeven krachtens de wet of in strijd is met een voorwaarde waarvoor een autorisatie wordt verleend door de RBI, is hij aansprakelijk voor een boete bij driemaal de som die betrokken is bij een dergelijke overtreding van de hoeveelheid is kwantificeerbaar, en in het geval het niet meetbaar is tot Rs. 2 lakh, en waar de overtreding voortduurt, verdere boete van maximaal Rs. 5.000 voor elke dag na de eerste dag dat de fout voortduurt. "

De wet over overtreding en sancties. De nieuwe wet voorziet ook in een aantal beroepsinstanties die kunnen worden benaderd door een persoon tegen wie de directoraat-ambtenaren hebben geoordeeld en een boete hebben opgelegd.

Regulering en beheer van buitenlandse valuta:

Hoofdstuk II van de Foreign Exchange Management Act heeft voornamelijk betrekking op de regulering en het beheer van deviezen. Conform Paragraaf 3 van FEMA, 1998, mag niemand op enigerlei wijze buitenlandse valuta of buitenlandse veiligheid verhandelen of overdragen aan een persoon die geen geautoriseerde persoon is. Sectie 4 van FEMA merkte op dat, tenzij anders bepaald in deze Wet, geen enkele persoon die woonachtig is in India enige buitenlandse valuta, buitenlandse veiligheid of een onroerend goed buiten India zal verwerven, houden, bezitten, bezitten of overdragen.

Zichtrekening en transacties met kapitaalrekeningen:

Sectie 5 en 6 van de wet behandelt transacties met lopende en kapitaalrekening. Sectie 5 bepaalt dat een persoon buitenlandse valuta mag verkopen aan of ophalen bij een geautoriseerde persoon als dergelijke verkoop of opname een lopende-rekeningtransactie is. De centrale overheid kan echter, in algemeen belang en in overleg met de RBI, een dergelijke redelijke beperking opleggen voor rekening-couranttransacties die kunnen worden voorgeschreven.

De Sectie 6 bepaalt dat een persoon buitenlandse valuta mag verkopen aan of ophalen van een geautoriseerde persoon voor een transactie met een kapitaalrekening, RBI kan in overleg met de Indiase overheid bepalen:

(a) De klasse van kapitaalrekeningtransacties die toelaatbaar is,

(b) De limiet waartoe buitenlandse valuta voor dergelijke transacties toelaatbaar is.

RBI kan echter het volgende verbieden, beperken en reguleren:

(i) overdracht of uitgifte van enige buitenlandse veiligheid door een persoon die in India woont;

(ii) Overdracht of afgifte van een effect door een persoon die woonachtig is buiten India;

(iii) overdracht of afgifte van een effect door een filiaal, kantoor of agentschap in India van een persoon die woonachtig is buiten India;

(iv) het lenen of uitlenen van deviezen, in welke vorm of hoe genaamd ook;

(v) Het lenen of uitlenen van roepies in welke vorm of naam dan ook genaamd tussen een persoon die woonachtig is in India en een persoon woonachtig buiten India;

(vi) Deposito's tussen personen die in India wonen en personen die buiten India wonen;

(vii) Uitvoer, invoer van aangehouden valuta- of bankbiljetten;

(viii) Overbrengen van onroerend goed buiten India, met uitzondering van een huurovereenkomst van niet meer dan vijf jaar, door een persoon die woonachtig is in India;

(ix) Overname of overdracht van onroerende goederen in India, met uitzondering van een huurovereenkomst van niet meer dan vijf jaar, door een persoon die woonachtig is buiten India;

(x) Het geven van een garantie of zekerheid met betrekking tot enige schuld, verplichting of andere aansprakelijkheid opgelopen door een persoon die woonachtig is in India en eigendom is van een persoon die woonachtig is buiten India of door een persoon die woonachtig is buiten India.

Onderdeel 4 van Paragraaf 6 merkte op dat een persoon die woonachtig is in India in het bezit, bezit, overdracht of belegging in buitenlandse valuta, buitenlandse veiligheid of een onroerend goed buiten India, indien die valuta, waardepapieren of eigendommen werden verworven, gehouden of in eigendom waren van dergelijke persoon wanneer hij buiten India woonde of geërfd van een persoon die buiten India woonde.

Wederom bepaalt subsectie 5 van Sectie 6 dat een persoon die woonachtig is buiten India in staat is om, te bezitten, over te dragen of te beleggen in Indiase valuta, veiligheid of een onroerend goed gelegen in India indien dergelijke valuta, waardepapieren of eigendommen werden verworven, in eigendom waren van dergelijke persoon toen hij in India woonde of erfde van iemand die in India woonde.

Op grond van artikel 6, zesde lid, kan RBI door vestiging, in India, van een bijkantoor of een andere plaats van vestiging door een persoon die woonachtig is buiten India, door regulering, verbieden, beperken of reguleren, voor het verrichten van enige activiteit met betrekking tot een dergelijke bijkantoor, kantoor of een andere plaats van vestiging.

Uitvoer van goederen en diensten:

Deel 1 van afdeling 7 van de FEMA, 1998, bepaalt dat elke exporteur van goederen:

(a) een RBI een verklaring af te leveren in een dergelijke vorm en op een wijze die kan worden gespecificeerd, die ware en correcte materiële gegevens bevat, met inbegrip van het bedrag dat de volledige uitvoerwaarde van de uitgevoerde goederen weergeeft;

(b) het verstrekken aan de RBI van alle andere informatie die de Reserve Bank nodig heeft om de realisatie van exportopbrengsten te verzekeren.

Realisatie en repatriëring van buitenlandse valuta:

Sectie 8 van FEMA, 1998 bepaalt dat voor elk bedrag aan deviezen die verschuldigd zijn of worden toegerekend aan een persoon woonachtig in India, deze persoon alle redelijke stappen zal ondernemen om deze deviezen binnen India te realiseren en naar India te retourneren, op een manier die mogelijk is gespecificeerd door RBI.

Sectie 9 van FEMA biedt de volgende normen voor vrijstellingen van realisatie en repatriëring van deviezen:

(i) bezit van vreemde valuta of buitenlandse munten door een persoon tot een limiet zoals gespecificeerd door RBI;

(ii) een rekening in vreemde valuta die wordt aangehouden of wordt beheerd door deze persoon of categorie personen en de limiet waartegen de RBI kan bepalen;

(iii) deviezen die vóór de achtste dag van juli 1947 zijn verworven of ontvangen, of inkomsten die daaruit voortvloeien of die buiten India worden verworven door een persoon op grond van een door de RBI verleende toestemming;

(iv) buitenlandse valuta gehouden door een persoon die woonachtig is in India tot een limiet zoals gespecificeerd door RBI, indien deze deviezen werden verkregen door middel van schenking of erfenis van een persoon waarnaar wordt verwezen in clausule (c) inclusief alle inkomsten die daaruit voortvloeien;

(v) buitenlandse valuta verkregen of verdiend met werk, zaken, handel, roeping, diensten, honorarium, geschenken, vererving of andere legitieme middelen tot een limiet zoals gespecificeerd door RBI; en

(vi) Zulke andere ontvangsten van vreemde valuta zoals gespecificeerd door RBI.

Overtreding en boetes:

Hoofdstuk VI van de Foreign Exchange Management Act behandelt de clausule van overtreding en straffen. Artikel 13 van de wet bepaalt dat als iemand in strijd is met enige bepaling van FEMA, 1998, hij bij uitspraak een boete kan opleggen van maximaal drie keer het bedrag dat betrokken is bij een dergelijke overtreding wanneer een dergelijk bedrag kwalificeerbaar is of tot twee lakh rupees waarbij de hoeveelheid is kwantificeerbaar, en wanneer een dergelijke overtreding voortduurt, kan een nieuwe boete worden opgelegd die kan oplopen tot vijfduizend roepies voor elke dag na de eerste dag waarop de overtreding voortduurt. Artikel 14 van de wet bepaalt dat indien de betrokkene niet binnen een periode van negentig dagen de hem opgelegde sanctie volledig betaalt, hij aan een burgerlijke gevangenisstraf wordt onderworpen.

Beoordeling en beroep:

Artikel 16 van de FEMA bepaalt dat het Rijk Regeringsgezag kan aanwijzen om een ​​onderzoek te houden op de voorgeschreven wijze nadat de beklaagde een redelijke gelegenheid heeft gekregen om te horen met het oog op het opleggen van enigerlei straf. Beroep tegen het vonnis van de beroepsinstantie berust uiteindelijk bij de High Court.

Het hof van beroep bestaat uit een voorzitter en een dergelijk aantal leden als de centrale regering geschikt acht. De centrale regering richt een volledig directoraat van handhaving op om de bepalingen van de FEMA te handhaven.

Diversen:

Hoofdstuk VII, het laatste hoofdstuk van de Foreign Exchange Management Act, bestaat uit de secties 39 tot en met 49 die verschillende kwesties behandelen. Deelsectie 1 van artikel 40 van de FEMA machtigde de centrale overheid om de bepalingen van de wet voor onbepaalde tijd of voor een bepaalde periode op te schorten of te versoepelen door de werking van alle of een van de specifieke bepalingen van de FEMA door kennisgeving.

De kennisgeving die de centrale regering in dit verband heeft gedaan, moet in het Parlement worden geplaatst en moet binnen een bepaalde termijn worden goedgekeurd. Artikel 41 machtigt de centrale regering om algemene of bijzondere aanwijzingen te geven aan de Reserve Bank. Artikel 45 machtigt de centrale regering om de moeilijkheden bij de uitvoering van de bepalingen van de wet op te heffen.

Sectie 46 machtigt de centrale regering om de regels in te kaderen en artikel 47 machtigt de RBI om verordeningen te maken voor het uitvoeren van de bepalingen van deze wet en de regels daaronder. Artikel 48 bepaalt dat de regels en voorschriften die in het kader van deze wet worden vastgesteld, aan het Parlement worden voorgelegd. Tenslotte voorziet artikel 49 in de intrekking van de FERA, 1973 en ook de ontbinding van de beroepscommissie die is ingesteld krachtens artikel 52 van de genoemde wet.

De nieuwe wet (FEMA) heeft twee jaar gereserveerd om alle zaken te schikken die zijn geregistreerd onder FERA, waarna deze zou vervallen. Als de FERA-zaken echter in de rechtszaal zouden plaatsvinden, zou dit eindigen met het vonnis van de gerechtsdeurwaarder.

Zowel de Corporate World als de Kamers van Koophandel verwelkomden de invoering van FEMA op grond van het feit dat het in overeenstemming was met de economische liberalisering. Maar de functionarissen van het directoraat Handhaving (ED) waren van mening dat de FERA noodzakelijk was om om te gaan met degenen die geld in het buitenland hadden gestockeerd.

Evaluatie van FEMA:

Vervanging van FERA, 1973 door FEMA was een goede stap door de centrale overheid onder het gewijzigde scenario. Hoewel FEMA vooral de nadruk legde op 'uitwisselingsbeheer', legde FERA de nadruk op 'wisselkoersregulering of wisselkoerscontrole'. FEMA heeft een aanzienlijke verandering teweeggebracht met betrekking tot regulering en met uitzondering van de bepaling van afdeling 3, die meestal gerelateerd is aan het handelen in vreemde valuta, enz., Er zijn geen andere bepalingen van FEMA die bepaalde bepalingen handhaven voor het verkrijgen van toestemming van RBI.

De introductie van FEMA in plaats van FERA was voornamelijk te wijten aan het feit dat:

(a) De positie van de deviezenreserves is de afgelopen jaren aanzienlijk verbeterd;

(b) India in augustus 1994 een kennisgeving aan het IMF had gericht om de status van artikel VIII te verkrijgen, wanneer er geen beperking van de overmakingen van deviezen ten opzichte van rekening-couranttransacties zou zijn;

(c) De particuliere bedrijfssector eiste de afschaffing van 'draconische bepalingen' van FERA waar het directoraat Handhaving ongebreidelde macht had om een ​​persoon te arresteren, in een pand te zoeken, documenten in beslag te nemen of een procedure tegen een persoon aan te spannen. Wederom werd de overtreding van FERA als strafbaar feit beschouwd en de bewijslast van onschuld berustte bij schuldigen.

De FEMA heeft al deze bepalingen volledig gewijzigd en kan daarom worden beschouwd als een belangrijke afwijking van FERA. Het belangrijkste doel van FEMA is 'externe handel en betalingen mogelijk maken' en ook. 'bevorder de ordelijke ontwikkeling en het onderhoud van de valutamarkt in India.'

Met betrekking tot 'draconische bepalingen' heeft FEMA de nauwkeurigheid aanzienlijk verminderd. In tegenstelling tot FERA zullen schendingen van FEMA nu geen strafrechtelijke procedures aantrekken. De overtreding wordt nu als een burgerlijk misdrijf behandeld. De FEMA heeft de dreiging van een gevangenisstraf met betrekking tot de overtreding al geschrapt en de weg vrijgemaakt voor geldboetes vanwege de overtreding. Dienovereenkomstig verwelkomen individuen en werknemers van de bedrijven deze nieuwe bepalingen.

Biswajit Dhar en M. Mohanty merkten in dit verband op dat FEMA in twee opzichten een belangrijke afwijking van FERA heeft gemaakt: "Ten eerste kan het worden gezien als een eerste stap naar convertibiliteit van kapitaalrekening. Ten tweede lijkt de regering, door de FERA uit het statuut te verwijderen en te vervangen door FEMA, eindelijk besloten om zelfs de blote intentie om het buitenlandse kapitaal in het land te reguleren op te geven. "

Bovendien is de situatie op het externe front de laatste tijd aanzienlijk verbeterd. Daarom is er geen rechtvaardiging voor het handhaven van angstcomplexiteit, gekenmerkt door regelgevende inspanningen. Bovendien zal het beleid van liberalisering dat door het land wordt gevolgd, nooit toestaan ​​dat de economie een strikte regeling voor wisselkoerscontrole volgt die wordt nagestreefd onder FERA.

Bovendien heeft FEMA, 1998 een poging gedaan om de bepalingen van FERA te vereenvoudigen. Onder FEMA ligt de nadruk echter vooral op transacties met deviezen en buitenlandse effecten. Beperkingen die eerder onder FERA heersten ten opzichte van niet-ingezetenen en niet-ingezetenen in India (NRI) zijn aanzienlijk verwaterd, hoewel niet geëlimineerd.

Ten slotte zijn de versoepelingen aangekondigd in deviezencontroles en in de richting van convertibiliteit gegaan, gerechtvaardigd door de regering, eenvoudigweg op grond van verbeteringen in de externe account. De echte foto is echter een beetje anders. In de afgelopen jaren bleef de druk op de lopende rekening van India behoorlijk voelbaar.

Door de mondialisering en een grotere openheid van de economie wordt het tekort op de lopende rekening geleidelijk groter en kan het in de toekomst de moeilijkheden met betrekking tot deviezen vergroten. In een dergelijke situatie kunnen veel regeringen beperkingen op buitenlandse valuta opnieuw invoeren om aan de situatie te voldoen. Ondanks zijn beperkingen heeft FEMA echter flexibiliteit in het systeem van deviezenbeheer kunnen brengen, met grotere efficiëntie en tevredenheid.