Derivaten: kenmerken, functies en toepassingen

Na het lezen van dit artikel zul je meer te weten komen over: - 1. Betekenis van derivaten 2. Kenmerken van derivaten 3. Functies 4. Gebruikers 5. Opvallende punten.

Betekenis van derivaten:

Een derivaat is een instrument waarvan de waarde afhankelijk is van de waarden van andere meer fundamentele onderliggende variabelen.

De onderliggende variabelen kunnen zijn:

1. Aandelenkoersen,

2. Wisselkoersen, en

3. Rentetarieven.

Deze onderliggende variabelen worden cash-marktvariabelen genoemd.

Neem als voorbeeld 'X' het volgende financiële contract:

1. Er zal een winst van INR 100 zijn als de slotkoers van Y-aandeel Rs is. 1008 morgen.

2. Als de prijs niet beweegt, zal er geen winst zijn voor de belegger.

De uitbetaling die iemand van het bovenstaande contract ontvangt, is afhankelijk van of afgeleid van de aandelenprijs. Het bovenstaande financiële contract is een voorbeeld van een derivatencontract. De uitbetaling van een dergelijk contract is afgeleid van het gedrag van een onderliggende variabele zoals een aandelenkoers.

Kenmerken van derivaten:

1. Derivaten hebben het kenmerk van hefboomwerking of gearing. Met een kleine initiële investering (een klein percentage van de totale waarde van het contract) kan men grote volumes afhandelen.

2. Prijzen en verhandeling in derivaten zijn complex en een grondig begrip van het prijsgedrag en de productstructuur van de onderliggende waarde is een essentiële vereiste voordat men zich met deze producten kan bezighouden.

3. Derivaten hebben op zich geen zelfstandige waarde. Hun waarde is afgeleid van de onderliggende instrumenten.

Functies van derivaten:

1. Derivaten verplaatsen het risico van de koper van het derivaat naar de verkoper en zijn als zodanig zeer effectieve instrumenten voor risicobeheer.

2. Derivaten verbeteren de liquiditeit van het onderliggende instrument. Derivaten vervullen een belangrijke economische functie, namelijk. prijs ontdekking. Ze bieden betere manieren om geld in te zamelen. Ze dragen aanzienlijk bij aan het vergroten van de diepte van de markten.

Gebruikers van derivaten:

Hedgers, handelaren en speculanten gebruiken derivaten voor verschillende doeleinden. Hedgers gebruiken derivaten om hun activa / posities te beschermen tegen erosie in waarde als gevolg van marktvolatiliteit. Handelaren zoeken naar het vergroten van hun inkomen door een bidirectionele prijs te maken voor andere marktdeelnemers. Speculanten hebben hun ogen gericht op het maken van snel geld door te profiteren van de volatiele prijsbewegingen.

Afdekking is een mechanisme waarmee een belegger zijn activum probeert te beschermen tegen erosie in waarde als gevolg van ongunstige marktprijsbewegingen. Een hedger is meestal geïnteresseerd in het stroomlijnen van zijn toekomstige kasstromen. Hij is het meest bezorgd wanneer de marktprijzen zeer volatiel zijn. Hij is niet bezorgd over het toekomstige positieve potentieel van de waarde van de onderliggende waarde.

Een speculant heeft normaal geen bezit in zijn bezit om te beschermen. Hij is niet bezig met het stabiliseren van zijn toekomstige kasstromen. Hij is alleen geïnteresseerd in snel geld verdienen door te profiteren van de prijsbewegingen op de markt. Hij is best blij met de volatiliteit. In feite is volatiliteit zijn dagelijks brood en boter.

Arbitrageurs vormen ook een segment van de financiële markten. Ze maken risicoloze winst door gebruik te maken van de prijsverschillen op verschillende markten. Als de aandelen van een bedrijf bijvoorbeeld bij Rs werden verhandeld. 3500 in de markt van Mumbai en Rs.3498 op de markt van Delhi, een arbitrageur zal het in Delhi kopen en het in Mumbai verkopen om een ​​risicovrije winst van Rs te maken. 2 (transactiekosten worden genegeerd voor het doel van dit voorbeeld).

Opeenvolgende dergelijke transacties zullen het prijsverschil opheffen en een evenwicht in de markt brengen. Arbitrage is echter geen zeer veilige manier om geld te verdienen, zoals werd bewezen in het geval van Barings Bank, waar gewetenloze arbitraging tussen Osaka en Tokio-beurzen in Nikkei Stock index-futures de bank tot een faillissement bracht.

Opvallende punten van derivaten:

1. Financiële derivaten zijn producten waarvan de waarden zijn afgeleid van de waarden van de onderliggende activa.

2. Derivaten hebben de kenmerken van een hoge leverage en van het complex zijn in hun prijs- en handelsmechanisme.

3. Derivaten maken prijsontdekking mogelijk, verbeteren de liquiditeit van de onderliggende waarde, dienen als effectieve hedge-instrumenten en bieden betere manieren om geld in te zamelen.

4. De belangrijkste spelers op een financiële markt zijn hedgers, speculanten, arbitrageurs en handelaren.

5. Afdekking kan op twee manieren worden gedaan, namelijk. een prijs bepalen (de lineaire manier) en een verzekering afsluiten (niet-lineaire of asymmetrische manier).

Er zijn een aantal derivatencontracten. In principe zijn het forwards, futures en opties. Forwards zijn definitieve aankopen en / of verkopen van een valuta of grondstof voor een toekomstige datum. Termijncontracten worden gecontracteerd voor een bepaalde waarde en moeten op een bepaalde datum worden afgehandeld.

Forwards zijn nuttig om liquiditeitsrisico's, prijsvariaties en het vermijden van een nadeel te voorkomen. Forward heeft echter de beperking dat het contract volledig moet worden uitgevoerd en gepaard gaat met kredietrisico en marktrisico. Forwards zijn het meest nuttig bij forextransacties waarbij een spottransactie kan worden gedekt door een tegengestelde beweging op de termijnmarkt.

De andere derivaten zijn futures en opties.