Kapitaalstructuur: concept, definitie en belang

"Kapitaalstructuur houdt zich voornamelijk bezig met de manier waarop het bedrijf besluit zijn kasstromen te verdelen in twee brede componenten, een vast onderdeel dat is bestemd om te voldoen aan de verplichtingen ten aanzien van vreemd vermogen en een resterend bestanddeel dat toebehoort aan aandeelhouders" -P. Chandra.

Concept van de hoofdstructuur:

Het relatieve aandeel van verschillende financieringsbronnen die in een bedrijf worden gebruikt, wordt de financiële structuur genoemd. Kapitaalstructuur maakt deel uit van de financiële structuur en verwijst naar het aandeel van de verschillende financieringsbronnen op de lange termijn. Het houdt zich bezig met het op de juiste manier maken van de matrix van de bronnen van het geld, wat in relatieve orde en verhouding is.

De kapitaalstructuur van een bedrijf bestaat uit schuld- en aandeleneffecten die de financiering van een onderneming van haar activa omvatten. Het is de permanente financiering van een bedrijf dat wordt vertegenwoordigd door langlopende schulden, preferente aandelen en vermogenssaldo. Het heeft dus betrekking op de regeling van kapitaal en sluit leningen op korte termijn uit. Het duidt op een zekere mate van duurzaamheid omdat het kortetermijnfinancieringsbronnen uitsluit.

Nogmaals, elke component van de kapitaalstructuur heeft verschillende kosten voor het bedrijf. In het geval van bedrijven wordt het gefinancierd uit verschillende bronnen. In eigendomsrechten wordt het kapitaal dat gewoonlijk in gebruik is, volledig door de eigenaars bijgedragen. In deze context verwijst kapitaal naar het totaal van de middelen die door zowel eigenaren als langlopende crediteuren zijn verstrekt.

De vraag rijst: wat moet de juiste verhouding zijn tussen eigendom en vreemd vermogen? Het hangt af van het financiële beleid van individuele bedrijven. In één bedrijf kan het vreemd vermogen nul zijn, terwijl in een ander dergelijk kapitaal zelfs groter kan zijn dan het eigen vermogen. De verhouding tussen de twee, meestal uitgedrukt in een verhouding, geeft de kapitaalstructuur van een bedrijf weer.

Definitie van kapitaalstructuur:

Kapitaalstructuur is de mix van de langetermijnbronnen van fondsen die door een bedrijf worden gebruikt. Het bestaat uit schulden en aandelen en verwijst naar de permanente financiering van een onderneming. Het is samengesteld uit langlopende schulden, preferent aandelenkapitaal en eigen vermogen.

Verschillende auteurs hebben de kapitaalstructuur op verschillende manieren gedefinieerd.

Enkele van de belangrijke definities worden hieronder weergegeven:

Volgens Gerestenberg verwijst 'kapitaalstructuur van een bedrijf naar de samenstelling of samenstelling van de kapitalisatie en omvat het alle langetermijnvermogenmiddelen, te weten leningen, reserves, aandelen en obligaties'. Keown et al. gedefinieerde kapitaalstructuur als "het op een juiste manier in evenwicht brengen van de reeks van geldbronnen, dwz in relatieve grootte of in verhoudingen".

In de woorden van P. Chandra, 'heeft de kapitaalstructuur voornamelijk te maken met de manier waarop het bedrijf besluit zijn kasstromen in twee brede componenten te verdelen, een vast onderdeel dat is bestemd om te voldoen aan de verplichtingen ten aanzien van vreemd vermogen en een restcomponent die deel uitmaakt van het eigen vermogen aandeelhouders.

Vandaar dat de kapitaalstructuur de samenstelling inhoudt van middelen die afkomstig zijn van verschillende bronnen die in het algemeen worden geclassificeerd als schulden en eigen vermogen. Het kan worden gedefinieerd als het aandeel van schulden en eigen vermogen in het totale kapitaal dat gedurende een lange periode in een bedrijf zal worden belegd. Kapitaalstructuur houdt zich bezig met het kwantitatieve aspect. Een beslissing over het aandeel van dit soort effecten verwijst naar de beslissing over de kapitaalstructuur van een onderneming.

Belang van kapitaalstructuur:

Beslissingen met betrekking tot de financiering van de activa van een bedrijf zijn zeer cruciaal in elk bedrijf en de financieel manager zit vaak gevangen in het dilemma van wat het optimale aandeel van schuld en aandelen zou moeten zijn. In het algemeen moet er een juiste mix van vreemd en eigen vermogen zijn om de activa van het bedrijf te financieren. Kapitaalstructuur is meestal ontworpen om het belang van de aandeelhouders te dienen.

Daarom kan in plaats van het volledige fonds van aandeelhouders te verzamelen, een deel van het langetermijnfonds als lening worden verhoogd in de vorm van een obligatie of obligatie door een vast jaarlijks bedrag te betalen. Hoewel deze betalingen worden beschouwd als uitgaven aan een entiteit, wordt een dergelijke financieringsmethode toegepast om het belang van de gewone aandeelhouders op een betere manier te dienen.

Het belang van het ontwerpen van een juiste kapitaalstructuur wordt hieronder toegelicht:

Waarde maximalisatie:

Kapitaalstructuur maximaliseert de marktwaarde van een bedrijf, dwz in een bedrijf met een goed ontworpen kapitaalstructuur wordt de totale waarde van de claims en eigendomsbelangen van de aandeelhouders gemaximaliseerd.

Kostenminimalisatie:

Kapitaalstructuur minimaliseert de kosten van het bedrijf van kapitaal of de kosten van financiering. Door een juiste mix van fondsbronnen te bepalen, kan een bedrijf de totale kapitaalkosten tot het laagste beperken.

Verhoging van de aandelenprijs:

Kapitaalstructuur maximaliseert de beurskoers van het bedrijf door de winst per aandeel van de gewone aandeelhouders te verhogen. Het verhoogt ook de dividendontvangst van de aandeelhouders.

Investeringsmogelijkheid:

Kapitaalstructuur vergroot het vermogen van het bedrijf om nieuwe investeringsopportuniteiten te vinden. Met een goede kapitaalcompensatie verhoogt het ook het vertrouwen van leveranciers van schulden.

Groei van het land:

Kapitaalstructuur verhoogt het investerings- en groeipercentage van het land door de mogelijkheid van het bedrijf te vergroten om deel te nemen aan toekomstige vermogensscheppende investeringen.

Patronen van kapitaalstructuur:

Er zijn meestal twee financieringsbronnen die door een bedrijf worden gebruikt: schulden en aandelen. Een nieuw bedrijf kan niet voldoende fondsen verzamelen volgens zijn vereisten, aangezien het zijn kredietwaardigheid op de markt nog moet vaststellen; bijgevolg moeten ze alleen afhankelijk zijn van aandelen, wat het eenvoudige type kapitaalstructuur is. Na het vaststellen van zijn kredietwaardigheid op de markt, wordt zijn kapitaalstructuur geleidelijk complex.

Een complex patroon van de kapitaalstructuur kan de volgende vormen hebben:

ik. Aandelen en obligaties (dwz langlopende schulden inclusief obligaties enz.),

ii. Aandelen en Preferente Aandelen,

iii. Aandelen, preferente aandelen en schuldbrieven (dwz langetermijnschuld inclusief obligaties, enz.).

Ongeacht het patroon van de kapitaalstructuur, moet een bedrijf echter proberen de winst per aandeel voor de aandeelhouders te maximaliseren en ook de waarde van het bedrijf.