Assets / Liability Management (ALM)
Na het lezen van dit artikel zul je leren over: - 1. Concept van activa / passiva management (ALM) 2. Doelstellingen van ALM 3. Strategieën 4. Vereisten vooraf 5. Framework of Policy of ALM.
Concept van Assets / Liabilities Management (ALM):
ALM verwijst naar het beheer van de portefeuille van activa en passiva van een bank om de winstgevendheid en de inkomsten van aandeelhouders op lange termijn te maximaliseren, in overeenstemming met veiligheids- en liquiditeitsoverwegingen. ALM richt zich op de verantwoordelijkheid voor het beheer van de verwerving en toewijzing van fondsen om te zorgen voor voldoende liquiditeit, maximale winstgevendheid en het minimaliseren van risico's.
Het omvat het beoordelen van recente / in het verleden behaalde resultaten als indicator om toekomstige activiteiten uit te voeren. Het gaat om de beoordeling van de financieringsstrategieën, aangezien aandacht moet worden geschonken aan zowel liquiditeit als rendement. Een dergelijke oefening vereist controle van de verdeling van activa en passiva in termen van volume, tarieven en mix. De beoordeling van budgetten en inkomsten is over het algemeen het instrument dat voor dit doel wordt gebruikt.
Doelstellingen van Assets / Liabilities Management (ALM):
Op basis van het bovengenoemde uitgangspunt zijn de algemene doelstellingen van ALM:
1. Van plan om aan de liquiditeitsbehoeften te voldoen:
Het beschikbaar stellen van geld tegen een concurrerende prijs als dat nodig is, is de eerste taak van ALM. Het is de taak om een goede mix van fondsen te realiseren door het niveau van niet-rentedragende fondsen tot het absolute minimum te beperken, de toewijzing van middelen aan gebieden met hoge winst te maximaliseren en tegelijkertijd de beschikbaarheid van fondsen te waarborgen om aan alle eventualiteiten te voldoen.
2. Regeling van het looptijdpatroon van activa en passiva:
Het afstemmen van activa en passiva over verschillende tijdsblokken en het bijhouden van een tag op hun prijsbepaling door hun blootstelling aan renterisico te beperken, zijn kwesties die in het ALM-proces moeten worden bekeken.
3. Het controleren van de ontvangen en betaalde bedragen aan activa / passiva om de spread of het renteresultaat te maximaliseren, is de eindverantwoordelijkheid van ALM.
De bovengenoemde doelstellingen worden bereikt zonder de bank bloot te stellen aan buitensporig risico van wanbetaling. Vooral het gebruik van een drieledige strategie die hieronder wordt beschreven, zorgt voor het bereiken van deze taken,
4. Spread Management:
Verspreiding of marge, anders bekend als rentespread of rentemarge of nettorenteverschil / marge of nettorentebaten, verwijst naar het verschil tussen ontvangen rente over inzet en betaalde rente bij de verwerving van financiële middelen.
Spread maximalisatiestrategie omvat:
1. Het verminderen van de blootstelling van banken aan cyclische rentes en het stabiliseren van de winst op de lange termijn,
2. Tariefwijzigingen voorspellen en plannen voor dergelijke eventualiteiten,
3. Coördinerende tariefstructuur,
4. Afweging van het wanbetalingsrisico op leningen en investeringen tegen waarschijnlijke voordelen, en
5. Zorgen voor een gestage, maar gecontroleerde groei, evenals een geleidelijke toename van de winstgevendheid.
5. Kloofmanagement:
Gap verwijst naar het verschil tussen activa en passiva dat kan worden beïnvloed door de verandering in de rentetarieven. Dergelijke activa / passiva worden respectievelijk aangeduid als rate sensitive assets (RSA) en rate sensitive liabilities (RSL).
Voor het doel van hiaatbeheer worden de activa en passiva verdeeld over verschillende tijdsblokken / buckets die vragen om:
1. Identificatie en matching van activa en passiva over verschillende tijdsblokken,
2. Optimaliseren van de winst over een volledige economische cyclus zonder in een fase naar een extreme positie te gaan, en
3. Opzetten van een mechanisme om activa / passiva uit te breiden en te contracteren in reactie op fasen van de rentecyclus.
6. Analyse van interessegevoeligheid:
Deze analyse is een extrapolatie van de strategie voor gap-management. Het betreft met de analyse van de impact van rentewijzigingen op de spread / marge van de bank en de daaruit voortvloeiende totale inkomsten.
De strategie omvat:
1. Scheiding van vaste en variabele rente componenten van de balans,
2. Vermelding van aannames met betrekking tot koers, volume en mix van de geprojecteerde portefeuille,
3. Alternatieve aannames maken over de opkomst en daling van de rentetarieven, en
4. Het testen van de impact van veronderstelde veranderingen in het volume en de samenstelling van de portefeuille op beide, stijgende en dalende rentescenario's.
ALM moeten proactief zijn en in verhouding staan tot de conjunctuurcyclus. Er moet worden overwogen om langetermijn- of kortetermijnactiva / -verplichtingen aan te houden met vaste en variabele rentetarieven. Het aanpakken van deze problemen zou een betere rentegevoeligheidsanalyse moeten bevorderen, evenals spreiding en gap management.
Een illustratief reactieproces wordt gegeven in de volgende tabel:
Strategieën in ALM-antwoordprocessen:
De gap-positie, waar een bank mee kan leven, is een specifiek bankspecifieke kwestie.
De gewenste richting van de gap-situatie is hieronder echter samengevat:
Gebruikte afkortingen:
Pre-Requisites voor ALM:
Om ervoor te zorgen dat het ALM-proces met succes wordt uitgevoerd, moet elke bank de gebeurtenissen op de markt herkennen.
Dit kunnen zijn:
1. Volatiliteit van rentetarieven:
Met de marktgestuurde economieën beslissen de krachten die de markt bedienen over de rentestructuur. Volatiele rentetarieven vergroten kansen en creëren ook bedreigingen voor ALM. De mogelijke winsten of verliezen worden vergeleken met statische en passieve marktomstandigheden.
2. Veranderende stortingsmix,
3. Toenemende bedrijfskosten:
4. Veranderende activasamenstelling,
5. grotere betekenis van overwegingen inzake kapitaaltoereikendheid,
6. Verhoging van wettelijke voorschriften, en vooral, en
7. Toepassen van geschikte technologie als een beslissingsondersteunend systeem.
De primaire vereisten voor ALM om nuttig te zijn, zijn onder meer:
1. Managers nemen een algeheel dan een beperkt functioneel beeld van de bank,
2. Middelen creëren om complexe problemen voor oplossing en besluitvorming op te lossen,
3. toestaan / herkennen van veranderingen in de bankomgeving,
4. Het relateren van beslissingen onder ALM aan het maximaliseren van de waarde van aandeelhouders, en
De ontwikkeling en acceptatie van een duidelijk ALM-beleid kan aan dergelijke eisen voldoen.
In grote lijnen moet het beleid de volgende vorm hebben:
A. Doelstelling, het beleid beoogt te bereiken,
B. Gegevens over de samenstelling van het Asset / Liability Committee (ALCO), evenals de verantwoordelijkheid van elk lid, en
C. Plichten van de ALCO met betrekking tot.
1. Planning:
(Bron van gegevens zou kunnen zijn)
Gemiddelde dagelijkse balans
Rentebaten / kostenoverzicht
Niet-rente-inkomsten / uitgavenoverzicht
Relevant koersoverzicht
2. Beoordeling: gebaseerd op:
Gegevens over de huidige nationale economische omstandigheden in het relevante marktgebied van de bank
Actuele rentevooruitzichten
Huidige prognose voor leningen en deposito's binnen specifieke categorieën en afwijkingen van plannen
Rate sensitive ratio's
Liquiditeitsposities
Maturity wise verdeling van activa en passiva
Saldi onderhouden met correspondentbanken
Verschillende ratio's met betrekking tot leningen, deposito's en kapitaal
Netto interbancaire leningen- en uitleenposities
Quantum van kredietverliezenreserve tot totale kredietwaardigheid
Prijstrends op de effectenmarkt
Aankondigingen van regelgevende en monetaire autoriteiten
D. Monitoring van de implementatie van ALM-gerelateerd beleid met betrekking tot liquiditeit, rentegevoeligheid, krediet / lening, investeringen, enz.
E. Beoordeling van landen / grondstoffen / geografie / industrie wijze concentraties
F. Voorzieningen treffen voor afwijkingen van voorgeschreven beleid
G. Modaliteiten van ALM-vergaderingen zoals frequentie, locatie, quorum en dergelijke
Framework of Policy of Assets / Liability Management (ALM):
Ontwikkeling, goedkeuring en implementatie van verschillende plannen en beleid zijn van vitaal belang voor ALM. Het planningssysteem van welke aard dan ook, zoals strategische planning, langetermijnplanning of middellange termijnplanning of prestatiebudgettering, kan worden gebruikt in combinatie met het vastgestelde beleid voor liquiditeit, rentegevoeligheid en andere. De monitoring volgens het geaccepteerde planningsproces kan op maandelijkse of driemaandelijkse basis plaatsvinden.
Het ALM-gerelateerde beleid moet zich richten op de volgende problemen:
1. Kredietbeleid:
Het kredietbeleid moet de volgende componenten bevatten:
Indelingen voor kredietbeoordeling, kredietbewaking credit rating, sitebezoeken en dergelijke vormen een integraal onderdeel van het krediet / leenbeleid.
2. Beleggingsbeleid:
Een beleggingsbeleid is een verzameling brede uitspraken waarin de doelstellingen, verantwoordelijkheden, kenmerken en beperkingen van de beleggingsportefeuille worden beschreven. Het is de basis waarop portfoliomanagement en -strategieën zijn gebaseerd. De portfoliostrategie beschrijft hoe het beleggingsbeleid moet worden uitgevoerd gezien de huidige en verwachte marktomstandigheden. Het beleid richt zich doorgaans op de zaken zoals doel, organisatorische verantwoordelijkheden, samenstelling van de portefeuille, aanvaardbare tolerantieniveaus, besluitvormingsprocessen, enz.
Een typisch beleggingsbeleid zou de volgende inhoud hebben:
ik. Verklaring van doel:
Het kan ook het optimaliseren van inkomsten omvatten die voortvloeien uit beleggingen in overeenstemming met de vermelde liquiditeits- en kwaliteitsstandaarden die door de sector / bank zijn vastgesteld en die voldoen aan wettelijke vereisten.
ii. Toewijzing van verantwoordelijkheden:
De taken voor de Raad van Bestuur, de chief executive, het Investment Committee, de leden afzonderlijk, rapportageregelingen en dergelijke maken deel uit van deze sectie. De rol die is toegewezen aan concurrent / statutaire en managementaudit afzonderlijk, wordt gespecificeerd als een deel van de toewijzing van verantwoordelijkheden.
3. Lijst van aanvaardbare investeringen, hun samenstelling als percentage van de totale investering, prijsbereiken en gewenste volwassenheidspatronen.
4. Specificatie van beleggingen onder niet-wettelijke categorie, minimale ratingniveaus, erkende ratingbureaus enz.
5. Richtlijnen voor de handel in beleggingen, toezicht op handelsactiviteiten en dergelijke.
6. Fysieke beveiliging van papier en machtigingen daarvoor.
7. Boekhoudkundige procedures, waaronder processen aan het einde van het jaar zoals mark-to-market.
8. Procedures voor het afhandelen van afwijkingen van het beleid.
3. Liquiditeitsbeleid:
In economische termen betekent liquiditeit de capaciteit van een commodity om te worden ingesloten. In de context van de financiële sector verwijst het meer naar alternatieve financieringsbronnen. De banken en andere financiële instellingen hebben liquiditeit nodig om aan de potentiële kredietvraag te voldoen, de verplichtingen af te betalen en kosten te maken.
Het is noodzakelijk voor hen om de mogelijke volatiliteit op de markt aan te pakken. Het hebben van een alternatieve financieringsregeling is om deze redenen van belang voor banken. Liquiditeit is essentieel voor het compenseren van verwachte en onverwachte schommelingen in de balans en voor het beschikbaar stellen van middelen voor groei en stabiliteit.
Liquiditeit heeft kosten en liquiditeit is omgekeerd evenredig met winstgevendheid.
Bij het ontwikkelen van het liquiditeitsbeleid is het noodzakelijk rekening te houden met zaken als:
(1) De impact die een comfortabele liquiditeitspositie zou hebben op de winstgevendheid,
(2) De kosten van het niet-handhaven van de vereiste liquiditeit (het gebruikte concept is gebalanceerde liquiditeit die een beheerste omzetting van activa in contanten betekent),
(3) en het risico van het ontbreken van voldoende liquide middelen voor het beoordelen van de liquiditeitssituatie.
Over het algemeen worden de volgende verhoudingen gebruikt om deze problemen aan te pakken:
1. (Cash Assets - Estimated Required Resources + Government Securities) gedeeld door (Total Depositos),
2. (Totaal contante activa + overheidseffecten) gedeeld door (Totaal deposito's),
3. Geschatte resourcepositie gedeeld door Total Depositosits.
Waar de geschatte middelenpositie gelijk is aan (contant geld en kosten van banken + overheidseffecten + interbankplaatsingen + effecten gekocht ingevolge overeenkomst tot wederverkoop) interbankleningen - effecten onder overeenkomst om opnieuw te kopen + totaal deposito's).
De brede inhoud van het liquiditeitsbeleid is:
1. Behoefte aan liquiditeit en het doel om een beleid daaromtrent te hebben,
2. Concept van liquiditeit en impact van illiquide positie,
3. Beheer van de liquiditeit op basis van situaties zoals opkomende liquiditeitsbehoeften vanwege een concurrerende omgeving, aanzienlijke verlaging van aansprakelijkheidsbedragen, hogere bijdrage van kortetermijndeposito's, grote kredietvolumes met weinig kans op vervroegde afbouw, concentratie van krediet aan zieke eenheden, enz.,
4. Uitleg over ongunstige omstandigheden zoals sterke afhankelijkheid van geleende gelden, uitsluitend gericht op activa- of aansprakelijkheidsbeheer, pre-bezetting alleen met mobiliserende fondsen met de laagste kosten, zonder rekening te houden met het volwassenheidspatroon, enz.,
5. duidelijke indelingen voor het periodiek rapporteren van de liquiditeitspositie,
6. Specificatie van alternatieve financieringsbronnen te midden van illiquiditeit, met inbegrip van strategieën zoals de vervreemding van overheidspapier, herfinancie- ringstransactie of acceptatie door bankiers, verkopen van leningen en dergelijke;
7. Procedures voor het omgaan met afwijkingen van beleidsvoorschriften, en
Liquiditeitsbeheer door middel van een dergelijk beleid vertegenwoordigt het vermogen om op efficiënte en economische wijze de afname / toename van deposito's en andere verplichtingen alsmede de toename / afname van activa op te vangen.
4. Rentegevoeligheidsbeleid:
Hoewel het liquiditeitsbeleid gericht is op het beheersen van het liquiditeitsrisico, richt het rentegevoeligheidsbeleid zich op het renterisico. Renterisico verwijst naar de potentiële impact op de nettorentemarge / -inkomen en / of marktwaarde van het eigen vermogen als gevolg van onverwachte rentewijzigingen. Het risico vloeit voort uit het aanhouden van activa en verplichtingen met verschillende hoofdbedragen en vervaldata / herprijzendata.
Een actief of verplichting wordt binnen een tijdsbestek als rentegevoelig aangeduid als:
1. Het vertegenwoordigt een tussentijdse / gedeeltelijke of definitieve cashflow,
2. De rentevoet wordt tijdens het interval gereset / terugbetaald,
3. Regulatoire / monetaire of overheidsinstanties veranderen de rentetarieven,
4. Activa of verplichtingen worden vóór vermelde vervaldag ingetrokken. en
Een positieve opening (RSA> RSL) is wenselijk wanneer de rendementscurve verschuift van een vlakke positie naar een negatieve of gehropte vorm.
De rentestrategieën met betrekking tot de conjunctuur worden hieronder geïllustreerd:
Rentegevoeligheid komt voornamelijk voort uit de impact van toekomstige rentewijzigingen op de toekomstige inkomsten van de bank. Het hangt af van volume, diversiteit / samenstelling van activa / passiva en renteprijzen. Omdat banken niet profiteren van een aanzienlijk bedrag aan verplichtingen of activa met een vaste rente, worden ze blootgesteld aan renterisico.
De algemene parameters voor rentegevoeligheidsbeleid zijn over het algemeen als volgt:
ik. Doel van het beleid:
Het primaire doel van het beleid is het evalueren van de activa en passiva, hun looptijdpatroon en samenstelling in het kader van renteprijzen. Een dergelijke oefening houdt in dat de liquiditeitsbehoeften met bijkomende kosten worden gevisualiseerd en dat er ook herstelmaatregelen worden genomen.
ii. Beleidsrecepten:
Er gaat niets boven een ideale RSA: RSL-ratio, hoewel de gewenste situaties hierboven zijn genoemd. De veronderstellingen die aan het recept ten grondslag liggen, moeten als onderdeel van het beleid worden gedocumenteerd. ALCO is vereist om hun geldigheid in de planningsfase te beoordelen. De nauwkeurigheid van veronderstellingen moet ook worden onderzocht door de ALCO in de monitoringfase.
iii. Formaten en procedure voor rapportage:
Normaal gesproken leveren regelgevende instanties in elk land de proforma voor dergelijke rapportage. Individuele banken kunnen deze formaten wijzigen. Verticaal worden rentegevoelige activa en passiva weerspiegeld. De tijdsbanden zoals 's nachts, een maand, een tot drie maanden, drie tot zes maanden, enz. Worden horizontaal gespecificeerd om de gaten in elke tijdsband te berekenen, evenals op een cumulatieve basis.
iv. ALCO:
De samenstelling van ALCO en de taken die aan elk lid van ALCO zijn toegewezen, zijn gedetailleerd als onderdeel van het beleid.
v. Remediërende maatregelen:
Het beleid moet mogelijke corrigerende maatregelen bieden in ongunstige hiaatsituaties. Deze omvatten het uitbreiden van leningen met een vaste rentevoet, het verkorten van de looptijden van beleggingen, het gebruik van renteswaps, de ontwikkeling van bronnen voor op vergoedingen gebaseerde of niet-rentebaten en dergelijke.
Bij het ontwikkelen van een dergelijk beleid moet worden erkend dat het handhaven van een gebalanceerde gap-positie, dwz het gelijktrekken van RSA en RSL, de bank niet immuun zou maken voor het renterisico.
Een dergelijke bewering is onjuist vanwege het volgende:
1. De gap-structuur is op een bepaald moment bereikt, terwijl het risico wordt beoordeeld op een futuristische rentestructuur.
2. Het effect van rentewijzigingen is niet uniform voor alle leningen en investeringen.
3. Het visualiseren van de strategie van de bank om in te gaan op renteswaps wordt niet alleen gefaciliteerd door de hiaatstructuur.
4. Schatkistbare leningen en investeringen kunnen worden omgeruild tegen tarieven die aanzienlijk verschillen van de huidige tarieven.
5. Rapport over snelheidsgevoeligheid kan een gebalanceerde positie in de tijdband van 1-3 maanden aangeven. Als de meeste van de activa in de eerste 45 dagen opnieuw moeten worden herberekend, blijft het renterisico echter aanzienlijk.
De scope van Asset / Liability Management (ALM) moet duidelijk worden gedefinieerd. Het heeft tot doel strategieën te formuleren, acties te leiden en de implementatie ervan te bewaken voor het vormgeven van de balans van de bank die bijdraagt aan het bereiken van de doelen van de bank.
Meestal zijn in deze context de doelen: a) maximaliseren of tenminste stabiliseren van de netto rentemarge en b) maximaliseren of tenminste beschermen van de waarde of aandelenkoers, op een aanvaardbaar niveau.
Erkend wordt dat ALM zich bezighoudt met de managementtaken van plannen, sturen en monitoren. Het ministerie van Financiën onderneemt operationele taken voor het uitvoeren van de gedetailleerde strategieën en acties.
In ieder geval worden ALM en ALCO op geen enkele manier geassocieerd met de operationele aspecten van fondsenbeheer. Het managen van risico / rendementsafweging binnen het ALM-raamwerk van ALCO is de taak van Treasury en niet ALM / ALCO.
ALM en informatietechnologie:
IT-enabled systemen resulteren in een betere ALM. Dit komt omdat met een geavanceerde IT-architectuur het vastleggen en analyseren van gegevens sneller gaat. Tot de komst van hervormingen had Indian Banks ALM niet als belangrijk beschouwd. Sinds de hervormingen is de meerderheid van de Indiase banken reactief op de veranderingen en hebben ze ALM aangenomen.
Momenteel hebben de meeste Indiase banken verschillende taken erkend die moeten worden uitgevoerd, zoals het toepassen van analytische technieken, het gebruik van softwaretools enz., Om een effectieve ALM te hebben. Vraagstukken met betrekking tot gegevensvereisten voor ALM en het vastleggen en opslaan van gegevens op filiaalniveau en de aggregatie ervan op centraal kantoorniveau worden serieus onderzocht.
Gegeven de gegevens zijn enkele van de managementtechnieken die relevant zijn voor ALM Time Series Analysis, Simulation, Scenario Building en Linear Programming.
ALM-taken en relevante managementtechnieken zijn hieronder weergegeven:
De effectiviteit van deze technieken is een functie van de kwaliteit van informatie waarop de oplossingsprocessen van dergelijke modellen afhankelijk zijn.
Bij afwezigheid van automatisering op brancheniveau, zonder datacommunicatie en essentiële bancaire oplossingen, zullen bankdirecties niet in staat zijn de vereiste MIS te ontwikkelen ten behoeve van ALM. Bepaalde data warehousing / mining tools zijn erg krachtig om een dergelijke professionele aanpak van ALM te helpen.
