4 belangrijkste vormen van derivaten
Derivaten kunnen de volgende vormen hebben: 1. Forwards 2. Futures 3. Opties 4. Swaps.
Formulier # 1. Doorsturen:
Termijncontract is een transactie die een verkoper verplicht om op een toekomstige datum af te leveren en de koper om een bepaalde hoeveelheid van een gespecificeerd artikel overeenkomstig de overeengekomen prijs dienovereenkomstig te accepteren. Forwards zijn op maat gemaakte contracten om in de toekomst buitenlandse valuta te kopen of verkopen tegen een afgesproken en specifieke prijs. Looptijd en omvang van contracten kunnen individueel worden bepaald om de gewenste positie af te dekken.
Formulier # 2. Toekomst:
Toekomstig contract is een gestandaardiseerd contract dat de levering garandeert van een bepaalde hoeveelheid grondstoffen of financiële instrumenten op een bepaalde datum in de toekomst tegen de overeengekomen prijs op het moment van het aangaan van de transactie.
Futures zijn een gestandaardiseerd contract om in de toekomst deviezen te kopen of verkopen voor een specifieke prijs, een bedrijf dat een valutapositie koopt, heeft het recht om een bepaald bedrag in een bepaalde valuta te ontvangen voor een aangegeven prijs op een specifieke datum in de toekomst waarop de toekomst contract is uitoefenbaar.
Afdekking van toekomstige schulden in vreemde valuta, de onderneming die in vreemde valuta moet betalen, kan valutatermijncontracten van de benodigde valuta aangaan.
Het toekomstige contract bepaalt het bedrag van de thuisvaluta die het bedrijf moet maken om de betaling in vreemde valuta op een toekomstige datum te verplichten, in het geval van schulden in vreemde valuta. In het geval van een vordering in vreemde valuta, zullen de stappen die door de onderneming moeten worden genomen, in verhouding staan tot. Door het toekomstige contract zal het bedrijf zichzelf beschermen tegen de schommelingen van de wisselkoers.
Formulier # 3. Optie:
Optie is een contract dat de houder het recht geeft om een bepaald aantal artikelen te kopen of te verkopen tegen een gespecificeerde prijs die bekend staat als 'Opvallende prijs' of 'Uitoefenprijs'.
Opties zijn contracten die aan de optiehouder of koper het recht verlenen, maar niet de verplichting om in de toekomst tegen een specifieke prijs leveringen in vreemde valuta aan de optieverkoper of -schrijver te leveren. Opties worden ook door bedrijven gebruikt om zich in te dekken tegen voorwaardelijke risico's of verplichtingen.
Een afdekking van valutaopties houdt in dat valutacall- of putopties worden toegepast om transactieblootstelling af te dekken. In het geval van de opties heeft de optie-eigenaar of optie-koper de mogelijkheid om de overeenkomst uit te voeren. De optie-eigenaar of -koper wordt dus beschermd tegen ongunstige wisselkoersschommelingen en kan profiteren van de gunstige wisselkoersbewegingen.
Vandaar het beperken of minimaliseren van de verliezen en het bieden van ruimte voor winst. Het bedrijf moet beoordelen of de voordelen de premie die moet worden betaald voor de optie waard zijn.
Om schulden af te dekken, zal firm een valutacalloptie kopen op de vreemde valuta die betaalbaar is. Het bedrijf kan de call-optie gebruiken om de vreemde valuta tegen een opgegeven prijs te kopen.
Om vorderingen af te dekken, zal firm een valuta-putoptie kopen voor de vreemde valuta die de onderneming zal ontvangen. Het bedrijf kan het gebruiken om de vreemde valuta tegen een opgegeven prijs te verkopen.
Wanneer de hoeveelheid van een kasstroom in vreemde valuta bekend is, zijn vooruit- of toekomstige contracten beter dan optiecontracten. Aan de andere kant, als de hoeveelheid van een kasstroom in vreemde valuta onbekend is, zijn optiecontracten beter dan voorwaartse of toekomstige contracten.
# 4. Ruilen:
Swap is de uitwisseling van financiële verplichtingen of activa die in dezelfde valuta of in verschillende valuta kunnen zijn. Swaps zijn contracten waarbij twee tegenpartijen over een afgesproken periode in vreemde valuta wisselen. De swap van valuta's van landen staat bekend als currency swap.
In een valutaswapcontract verplicht de beide partijen zich om de betalingen in verschillende valuta aan andere partijen uit te voeren, gedurende een overeengekomen periode. Bij valuta-swap worden verschillende rentevoeten gebruikt. Wanneer de periode van het valuta-swapcontract is voltooid, vindt de uitwisseling van de hoofdsom plaats, die wordt berekend volgens de wisselkoers zoals overeengekomen op het moment van het sluiten van het contract.
Futures en opties worden momenteel actief verhandeld over vele beurzen over de hele wereld. Verschillende soorten opties, swaps, termijncontracten, futures worden regelmatig verhandeld tussen financiële en banksector en bedrijven via over-the-counter (OTC) markten.
De tabel 9.1 toont vergelijkingen tussen forwards en futures:
